联纲光电IPO:回怼深交所——家族控股90%的公司已经有10家上市

国际投事 2024-03-19 20:08:51

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联纲光电IPO:中信证券和发行人回怼深交所——家族控股90%的公司已经有10家上市

深交所网站显示,中信证券保荐的联纲光电创业板IPO已经回复了第二轮问询,并且发出了第三轮问询函。看了联纲光电IPO说明书和回复,发现这是一份许久不见的带有火药味的文件。

1、深交所2023年6月28日受理联纲光电IPO,7月19日就发出了第一轮问询函,2023年9月19日联纲光电回复了第一轮问询函,然后11月17日深交所发出了第二轮问询函,2024年1月19日,深交所发出了第三轮问询函。事不过三,现在看第三轮问询函回复后怎么样了。

2、深交所第二轮问询的核心之一是公司治理。联纲光电由徐家兄弟和家族成员指控,整个家族(徐家兄弟和各自妻子)占公司股份的98%,发行公众股占公司股份25.81%以后,整个家族占公司股份的72.7%。根据本次募资5.4075亿计算,IPO发行后徐家的市值将达到15.65亿。IPO如果不是给社会和工人兄弟创造财富而是给个别人创造财富,需要来干什么呢?

3、有意思的是,对于这样的家族企业的公司治理问题,保荐人中信证券选择了硬抗,首先是表示已经建立了现代企业制度(:=))然后,列出了目前A股是10家公司,表示控股90%以上的公司IPO有的是,别说我们不行。

4、本次IPO问询回复活跃味挺浓的。除了关于家族企业的治理问题,对于深交所问询到的是否“蹭热点”、“夸大宣传”等,中信证券一律说“不”。

5、深交所第二轮问询的另外一个问题是业绩下滑问题。2023 年 1-6 月,公司营业收入同比下滑 19.73%,归母净利润同比下滑 23.99%,扣非后归母净利润同比下滑 12.47%。但2023 年 1-9 月,公司营业收入相较去年同期下降 8.86%,净利润相较去年同期增长 17.31%。根据创业板的规定,创业板是属于高增长的成长性企业,显然公司现在不适合了。

6、公司的科技含量也不高。整体的研发费用从来没超过5%,IPO说明书说公司是模式创新和业态创新。这个显然和目前提倡的新质生产力创新配不上。

7、证监会刚刚集中发布了《关于严把发行上市准入关从源头上提高上市公司质量的意见(试行)》等四项政策文件。其中一个抓手是大规模提高现场检查的百分比。其实是不是经过2轮之后的公司就直接现场检查呢?

联纲光电创业板融资5.4075亿

徐家兄弟和妻子控股98%

交易所特别问询了家族控股问题

回复:这样的公司很多

不过说明书还是增加了风险提示

对交易所的这些问询也说“不”

公司的研发从未超过5%

募资5.4075亿其中1亿补流

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