星宸科技登陆创业板目标“全球一流” 坚持自主创新提振核“芯”竞争力

A股市场即将迎来一家年轻的芯片企业。

3月8日，星宸科技披露招股意向书。公司拟在创业板公开发行4211.26万股，投建新一代AI超高清IPC SoC芯片研发和产业化项目、新一代AI处理器IP研发项目，并补充流动资金。本次发行初步询价日期3月13日，申购日期3月18日。

星宸科技成立于2017年，为全球领先的视频监控芯片企业，主营业务为视频监控芯片的研发及销售，产品主要应用于智能安防、视频对讲、智能车载等领域。2020至2022年，公司净利润分别为2.17亿元、7.54亿元和5.64亿元，展现出良好的盈利能力。

星宸科技表示，未来其将顺应智能安防、视频对讲、智能车载等下游领域的蓬勃发展趋势，紧跟人工智能技术迭代的浪潮，持续专注于视频监控芯片领域的科技创新，在所专注的技术和市场领域努力发展成为国内及国际最具竞争力的芯片设计企业。

赛道年轻冠军，业务稳健发展

公开资料显示，星宸科技为全球领先的视频监控芯片企业，主营业务为视频监控芯片的研发及销售，产品主要应用于智能安防、视频对讲、智能车载等领域。公司注册地位于厦门火炬高新区（翔安）产业区，主要生产经营业务落户厦门市同安区，在深圳、上海、成都、杭州等多地设有研发中心和营销服务及技术支持中心。

星宸科技在芯片设计全流程具有丰富经验，可支撑大型先进工艺下的SoC设计。公司自研全套AI技术，包含AI处理器指令集、AI处理器IP及其编译器、仿真器等全套AI处理器工具链。公司拥有大量核心IP资源，包含图像IP、视频IP、高速模拟IP和音频IP等。

从业绩表现端来看，2020年-2022年，星宸科技营收分别为11.93亿元、26.86亿元、23.68亿元，净利润分别为2.17亿元、7.54亿元、5.64亿元，整体保持稳定。其中，2021年，星宸科技营收更是同比增长125.19%。

2020年到2022年，公司产销率分别为98.45%、86.02%、108.97%。其中，2021年公司产销率下降的主要原因系公司为满足下游产品需求和保证安全库存积极进行产品备货，相应增加了生产规模。2022年，公司灵活应对市场需求波动，采取积极的销售策略，并适时调整生产安排以保持适当的产成品库存水平，公司产销率进一步上升。

在相应赛道，星宸科技可以说是隐形冠军。根据Frost&Sullivan数据，在智能安防领域，以出货量口径计算，2021年公司在全球IPC SoC市场和全球NVR SoC市场的份额分别为36.5%和38.7%，均位列市场第一；在视频对讲领域，以出货量口径计算，2021年公司在全球USB视频会议摄像头芯片市场的份额为51.8%，位列市场第一；在智能车载领域，以出货量口径计算，2021年公司在中国行车记录仪芯片市场的份额为24.0%，位列市场第二，在中国1080P及以上行车记录仪芯片市场的份额为50.0%，位列市场第一。

星宸科技的综合毛利率也处于领先水平。数据显示，2020年至2022年，公司的综合毛利率分别为42.83%、46.73%、41.00%，而对应的同行业可比上市公司综合毛利率中值分别为40.50%、40.00%、38.09%。

凭借综合实力，星宸科技在全球范围内积累了丰富的终端客户资源，智能安防芯片大规模应用于行业领先的全球头部泛安防品牌的终端产品中，视频对讲芯片方案覆盖了多家全球主流视频对讲企业，智能车载芯片进入了多家知名的车载Tier1及智能感知的供应链体系。

锁定技术创新，募资聚焦AI芯片研发

一家年轻的芯片公司腾飞发展的背后，创新研发支撑下的核心技术是杀手锏。根据招股意向书，公司智能安防、视频对讲、智能车载芯片领域实现的收入均来自于公司核心技术，公司核心技术产品收入占营业收入的比例均在97%以上。

作为以各端侧AI落地场景领域核心IP研发能力及SOC设计能力为核心竞争力的芯片设计公司，星宸科技将端侧AI芯片设计能力视作价值创造的源动力，紧跟行业技术前沿及最新市场需求，追求通过技术的不断精进驱动产品性价比的提升，并致力于引领行业技术变革，从而提升产业链的供应效率、扩大终端市场的需求空间。

根据招股意向书，星宸科技在视频监控领域持续研发创新，在图像信号处理、音视频编解码、显示处理等领域具有领先优势，并积极投入AI等新领域的芯片研发。在技术储备上，公司拥有ISP技术、AI处理器技术、多模视频编码技术、高速高精度模拟电路技术、先进制程SoC芯片设计技术等多项核心技术，截至招股意向书签署日，公司拥有已授权专利203项，其中境内发明专利50项，境外专利153项；在申请中专利223项，其中境内发明专利89项，境外专利134项。

公司自主研发核心技术，长期投入并不断演进，将先进技术落地芯片产品，并在芯片产品中搭载自研AI处理器，推动芯片产品跟随所在领域技术的突破不断迭代，用自主创新不断提升芯片产品的核心竞争力。

在AI处理器技术上，公司已完成第三代研发，目前正在进行第四代的AI处理器研发，跟随学术界和产业界的AI算法的发展，进一步优化指令集、提升能效比，更好地平衡SoC片上内存的使用和DDR带宽占用。公司第四代AI处理器将支持片上内存共享下的多核架构、提供更高算力，以支持云端服务器的需求。

2020年至2022年，星宸科技研发投入持续增长，分别为2.69亿元、4.54亿元、4.86亿元。与此同时，公司研发投入占营业收入的比例也持续保持在较高水平，最新的数据显示，去年上半年，公司研发投入占营业收入的比例已经达到24.32%。

根据招股意向书，星宸科技本次募集资金将主要用于AI超高清IPC SoC芯片、AI处理器IP研发项目以及补充流动资金。据悉，此次募集资金投资项目将提升公司技术研发实力，为公司未来新产品新技术的研发以及业务领域的拓展提供了必要的技术和研发资源，支撑并进一步提高公司的核心竞争力。

星宸科技的目标是致力于打造全球一流的芯片设计公司。随着5G商用、高清4K时代的到来，视频处理信息量将迎来爆发式增长。借力资本市场，在持续投入创新研发的推动下，星宸科技未来也将在视频监控芯片乃至更广阔的领域大有可为。