2025.4.25【A股早报】：美联储对降息松口！

「市场动向」

昨日市场全天震荡分化，三大指数涨跌不一。多只高位股尾盘走出反包走势，安记食品、国芳集团均上演“地天板”。沪深两市全天成交额1.11万亿，较上个交易日缩量1207亿。从板块来看，银行股维持强势，工、农、中三大行续创历史新高。电力股再度走强，PEEK材料概念股集体大涨。

「走势预判」

从技术形态上看，大盘和创业板指窄幅震荡，并未改变运行趋势。大盘还稳定在20日线和60日线之间，并未做出方向选择；创业板指则稳定在5日线和20日线之间，同样没有做出方向选择。由于大盘和创业板的均线逐渐收拢，所以短期内或将再次做出方向选择。考虑到大盘非常靠近中期压力位，那么此时向上突破的压力比较大。创业板指的反抽空间不大，相反向上突破20日线的概率要更大。大盘和创业板指不可能反向波动，所以比较可能出现的情况是，大盘横盘不动，创业板指向上突破。

「宏观消息」

1、央行：4月24日，央行发布2025年4月中期借贷便利招标公告称，为保持银行体系流动性充裕，2025年4月25日（周五），将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展6000亿元MLF操作，期限为1年期。

2、外盘：昨晚外围市场大事不少。首先，有美方高级官员透露，特朗普政府或对华采取两种关税方法，第一种是对所有商品加征50%-65%的关税，相对于较前期降税一半；第二种是根据商品品类征税，对一般的商品征税35%，对部分商品征税至少100%。其次，有美联储官员表示，尽管5月降息几无可能，如果到6月经济数据能提供明确和有说服力的方向，美联储或将在下次会议上采取行动。

「行业消息」

1、智能医疗：昨日，工信部等7部门联合印发《医药工业数智化转型实施方案（2025-2030年）》。该方案提出，深化人工智能赋能应用。开展“人工智能赋能医药全产业链”应用试点，鼓励龙头医药企业与医疗机构、科研院所、上下游企业、大用户等组成联合体，面向医药全产业链形成一批效果显著的标志性应用场景。此前，智能医疗是绑定人工智能板块同步轮动的。考虑近期主力机构尚未回流，且人工智能主题也没有快速走趋势的迹象。所以智能医疗的短期爆发力和持续性会受到限制。策略上，只有明确发现主力机构大幅加仓的情况下，才可以考虑是否进场。相关公司（包括但不限于）：润达医疗（603108）、泓博医药（301230）、乐心医疗（300562）、仟源医药（300254）、华森制药（002907）、创新医疗（002173）等。

2、机器人：国内首届具身智能机器人运动会即将开赛。在赛事正式开始的前一天，有媒体探访了比赛现场，发现宇树科技、卓益得、乐聚机器人、越疆机器人等众多明星企业已经提前抵达，正紧锣密鼓地开展机器人测试工作。在整个A股市场陷入无主线热点的乱局中时，主力机构最先想到的还是机器人板块，这足以说明整个板块在主力机构心目中的地位。因此，近期可以轻仓参与一些位置不高，但交投活跃的机器人个股。尤其是机器人与汽车零部件概念叠加的个股。相关公司（包括但不限于）：金帝股份（603270）、三联锻造（001282）、一汽富维（600742）、星网宇达（002829）等。

3、商业航天：近日，商业航天板块突然传出密集利好！其一，上海市印发《上海市关于加快培育商业航天先进制造业集群的若干措施》，到2027年，上海商业航天产业规模力争达到1000亿元左右。其二，我国建设的低轨卫星星座一千帆星座已完成五个批次的组网卫星发射，全面进入常态化发射组网阶段。其三，神舟二十号载人飞船发射4月24日取得圆满成功。其四，国内首家民营太空飞船公司--紫微科技携带多舱段B300系列小型商业货运飞船组合体（无人商业空间站1.0）亮相中国航天大会。其五，由国家航天局倡议发起的商业航天创新联合体正式成立，商业航天相关标准将加快制定。过去一年主力加仓商业航天的意愿都不太强烈。在这种情况下，即便现在有密集利好落地，我们也只有确保主力机构有加仓意愿时，才可以考虑跟进，否则只能保持观望。相关公司（包括但不限于）：中国卫星（600118）、海格通信（002465）、华力创通（300045）、振华科技（000733）等。

「机构操作」

前一交易日机构净买入超过1000万的个股11只，净卖出超过1000万的个股9只。周四机构席位买盘小幅释放，卖盘小幅萎缩，剪刀差缩小后，机构资金从小幅净流出，转为小幅净流入。

主线热点中（近期机构主攻方向），机器人再被大幅加仓，这个板块在今年前4个月，每个月都有被主力密集加仓。除此之外，乳业调整时也被主力小幅抄底。和机器人同方向的汽车零部件，周四同样被大幅买入，汽车零部件连续2个月都有被主力大幅加仓。近期相对活跃的化学制品，则被主力大幅减仓。

非主线热点中（近期机构少量参与方向），跨境支付、家居用品、维生素、房地产被小幅加仓。化学制药、次新股、深海科技、生物制品被小幅减仓。

「游资操作」

呼家楼：净买入海联金汇（汽车零部件+跨境支付）2.22亿；

章盟主：净买入海联金汇（汽车零部件+跨境支付）5292万、浙江荣泰（汽车零部件+机器人）5881万；

炒股养家：净买入新瀚新材（化学制品）1133万；

陈小群：净买入健尔康（医疗器械）3233万；

佛山系：净买入安记食品（调味品）1585万；

玉兰路：净买入尔康制药（一季报+化学制药）1462万、健尔康（医疗器械）1512万。

「账户变动」

「今日计划」

中鼎股份000887、夏厦精密001306，机器人+汽车零部件，上涨2个点之内，5日线不破布局10%。

长华化学301518，化学制品，下跌状态下，5日线不破布局10%。

2个机器人达成条件则2选1。

「持股策略」

润都股份002923，创新药，依托5日线持仓。

「操作思路」

周四A股市场窄幅震荡，仍然处于均线束内的箱体结构中，并未做出方向选择。因此仓位上限还是控制在半仓以下。目前手上只有1成仓，周五还有较大可开仓空间。综合持仓股板块分布，以及近期主线热点和非主线热点阶段表现来看，开仓方向可选乳业、化学原料和机器人。

「核心股池」