文|飞雪

来源|博望财经

只有想不到，没有做不到。在汽车这一重资产行业里，亏损并非偶然现象，很多企业包括新势力都正在或曾经经历过亏损。但是，如果一家企业，连续4年，年年亏损达50亿之巨，四年亏超200亿的话，这家企业一定是出了什么问题。

就在日前，这样一家发生在真实世界的四年亏超200亿的“神仙”新能源汽车企业引发广泛关注。名为北汽蓝谷的车企最新公告显示，其在2023年再次迎来巨额亏损。1月15日晚，北汽蓝谷发布2023业绩预告称，预计2023年年度实现归属于上市公司股东的净利润为-57亿元到-52亿元，预计2023年年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-62亿到-57亿元。

值得注意的是，北汽蓝谷的发展历程几乎与我国新能源汽车产业发展进程同步。其早在2018年9月27日，就通过重大资产重组成为国内“新能源汽车第一股”。当年，在网约车等政策下，北汽蓝谷新能源销量高达15.8万辆，连续7年蝉联国内新能源汽车销冠。2019年，北汽蓝谷的销量则保持在15万辆左右，相比上一年没有增长。

2020年，北汽蓝谷公司整体销量仅为25914辆，过山车一样的销量滑坡，被当时正在起势的“蔚小理”等造车新势力以及比亚迪们引发的喧嚣而掩盖，以至于并没有因巨大的销量反差而引发外界过多的关注和讨论。

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不能翻的“旧账本”

资本市场上的企业每家都有自己客观真实存在的账本，记录着这家企业的起起伏伏。北汽蓝谷的财报就显示，2020年到2022年，其分别亏损64.82亿元、52.44亿元、54.65亿元，加上2023年的亏损，那么，仅仅在1000多天的日子里这家造车企业就亏掉了200多亿。

对于亏损原因，北汽蓝谷在公告中用两大原因予以解释，一是新能源汽车市场竞争愈发激烈，公司为不断提升综合竞争力，积极开拓市场，锐化品牌形象，提升运营效率，在技术研发、品牌渠道建设等核心能力上持续投入，对公司短期业绩产生一定影响；

二是，北汽蓝谷称其旗下产品销量仍处于快速提升期，规模效应暂未显现，导致产品成本阶段性偏高。

这样的解释基本上对于一家新企业来说，是无可厚非的。但是北汽蓝谷有着较长时间的发展历史，而且吃到了新能源高比例补贴时代的红利，以至于让其连年销量保持在10W+。这样的业绩表现之下，按理说如果企业将10%左右的利润投入研发，加快进行新能源核心技术上的突破，和对自家产品的全方位竞争力的锤炼的话，即便是2020年有了“蔚小理”和比亚迪们的入场，也不至于被立马打到在地，让销量下滑超过八成之多。

北汽蓝谷主要拥有极狐和北京两大品牌，在其公司发展历史上，一度是将大多数的资源倾斜于极狐品牌，试图打造高端爆款电车。然而，2020之前的时代，买新能源车的人群，与拥有购买40万左右高端车型的人群，重合率并不够高。换句话说，很多新新能源车的消费者是在新能源高比例补贴吸引之下，选择的新能源车。再一点就是区域性的网约车等对新能源的政策加持，共同支撑着北汽蓝谷走到了2020年，这一中国新能源汽车产业初步成型的真正首年。

而在此之前，极狐并未能实现高端爆款之梦，北汽蓝谷也跌跌不休，陷入亏损成为新常态的畸形发展之中。

这种情况下，北汽蓝谷似乎就乱了阵脚。和百度阿波罗智能等多个领域的合作方合作，试图拉升品牌含金量，或是在自动驾驶上有所突破。而北汽蓝谷在做这些飘渺虚浮的事情之际，“蔚小理”们已经早早找好了自己的定位，梳理了整个的造车流程，进入发展轨道。比亚迪等自主品牌更是凭借硬实力，在三电甚至电池等方面发力，同样在随后赢得了“泼天的富贵”。

实际上，北汽蓝谷也算是有先见之明的，旗下极狐品牌早在2017年就与华为签署了战略合作协议，在技术研发、产品创新、智能化转型等方面开展全面合作。只是，当时华为也是初入汽车市场，所以还没有“智选车”这一模式，因此，极狐与华为的合作就成了HI（Huawei Inside）模式。

这在当年也算得上强强联合的跨界，甚至与此后赛力斯与华为合作相比，当时北汽蓝谷可是新能源第一股，无论是资质还是销量上都是属于天花板级别的。

合作推进下，很快也有了相应的车型面世，2020年合作推出的极狐汽车，并没有大肆宣传，因此销量也只有不到5000辆。

这显然达不到合作双方任何一方的目标。而且，极狐2021年销量也只有4993辆。因此，2021年下半年到2022年，北汽蓝谷和华为的合作达到了十足的热度。这一次，代表双方深度合作结晶上场的，是极狐阿尔法S全新HI版。

这款车型一度成为抢眼的热款，当然这种热就不代表购买，而是由于这款车参与过华为自动驾驶的路测，因此，引发了广泛的关注。

此外，余承东也是第一次为汽车品牌站台，强调这是华为和北汽蓝谷基于华为HI模式打造的首款车型。

按理说，有热度，有余承东的站台，有华为的品牌效应背书，加上北汽蓝谷这些年在行业里的“老资历”，应该不愁卖才是。

事实却是，一方面因为定价偏高，该款车的进阶版售价39.79万元，高阶版售价42.99万元；另一方面，因为多次推迟交付时间，因此，使得这款本该成为当年爆款的车型，也仍然没有获得预期的4万辆的年销量，2022全年仅完成了1.26万辆的批发销量。

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北汽蓝谷的“自救行动”

在与华为、百度等合作未能实现预期目标后，北汽蓝谷开始了“自救行动”。

这场始于2023的“自救”，是从北汽蓝谷主动将极狐阿尔法S改款车型降价10万元开始的。

极狐阿尔法S先行版作为其当年推出的第一款新车型，售价为32.98万元，较此前的价格下调了约10万元。任何时候降价都会有一定的效果，何况这还是与华为联合打造的HI车型，见到销量增长之后，北汽蓝谷进一步祭出了矩阵产品的组合拳，又相继推出了极狐阿尔法S森林版、极狐阿尔法T森林版、极狐考拉、极狐阿尔法T5车型四款车型。

如此5款车型全力作战，北汽蓝谷的销量也终于看到了略微回归正常的势头。在2023年上半年，北汽蓝谷整个企业所有的纯电车销量为3.52万，差一点突破4万。尽管这一销量还不足同期广汽埃安6月单月的销量4.5万辆，也低于吉利旗下极氪的半年销量4.26万辆，但至少看到了这家企业的一定程度上的增长。

可惜的是，尽管祭出降价+产品矩阵的组合拳，北汽蓝谷的“自救行动”也收效甚微。上半年，极狐品牌累计销量仅为8791辆，这还是在与华为合作的极狐阿尔法S每月能稳定贡献千余辆销量的基础上所实现的。

当然，一心想要扭亏的北汽蓝谷，在过去4年经历了4次共计超400亿定增的支撑下，又面向市场打出了“场景化”定位的新概念。

要说在新能源市场制造新概念，倒是各家车企都很擅长。但是北汽蓝谷的“场景化”，很容易就让人联想到理想汽车的“移动的家”，这不就是场景化吗？

只是，北汽蓝谷已经锚定场景化，并且前面提及的极狐考拉就是其场景化造车的第一款“杰作”，这一款被北汽蓝谷成为“亲子车”的“场景化”车型，被概念包装地可谓从头到脚、从里到外，处处都是亲子牌。

按照北汽蓝谷的规划，极狐就是场景化造车的落地品牌，KAOLA后极狐还将推出两款新车，与现有车型组成更广的产品矩阵。北汽蓝谷有关人士还对外表示，2024年是产品布局关键一年，北汽新能源将继续以“场景化造车”为突破口。

与场景化造车这一概念相比，当下新能源车市场都在走的是技术概念牌，比如各大主流车企的城市NOA、智能驾驶能力、智能座舱等等，即便是以前主打彩电沙发大冰箱的理想汽车，也不断加大研发投入，正在积极地提升从智驾到智舱的全面技术能力。

即便是吉利的旗下品牌极氪，也通过推出金砖电池，来改变新能源汽车卖点，这些玩法每一个都很新鲜，但同时都有技术含量，都是技术创新基础上的新概念。

然而，北汽蓝谷的场景化造车，缺少的恰恰是足够的创新技术特别是在核心技术创新上的支撑，过于空洞的概念，只能算是一种特点，但成就不了车型大卖的热点和卖点。

在极狐阿尔法T5的发布会上，北汽新能源总经理代康伟表示：“自极狐阿尔法T5亮相广州车展，之后发布了预售，获得了很多朋友的关注。极狐阿尔法T5在开发时定义为要满足中国家庭的新品质生活，要成为当下生活方式、生活节奏和人生不同阶段下的全能守护者。”

根据北汽蓝谷方面的宣传，作为行业内首家打出“场景化造车”口号的车企，北汽蓝谷瞄准“第三空间”，将用户体验放在首位。在造车沉淀和技术积累的加持下，极狐阿尔法T5上市意味着一位强有力的竞争对手加入家用SUV市场这一市场，为实现2024年“开门红”打下了基础。

在一份相关网上宣传资料中，北汽蓝谷自问自答，提出“为什么北汽蓝谷能率先将研究场景、目标人群、技术方案完美衔接，实现场景化造车？”，然后给出的答案是，一方面是公司过硬的实力；另一方面，是极狐汽车一直坚持的长期主义。

这不禁让人感到后背发冷，因为，当一家企业四年亏超200亿、半年销量不如同类企业一个月销量的时候，竟然还对外界环境的变化和自身的处境浑然不知，一边是造出了“场景化造车”的口号，一边则是在巨亏之下仍然对公司拥有过硬的实力和长期主义保持高度自信。

这里忍不住要试问，有多少亏超200亿可以重来？有多少北汽蓝谷可以重来？机会在新能源如今已经步入的下半场，越来越少，市场愈发拥挤，留给北汽蓝谷的最后上岸机会，或许就是2024年要与华为共同推出的智选车了。

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智选车是不是北汽蓝谷的“关键先生”？

作为华为在新能源汽车市场的第一位合作车企，北汽蓝谷或许能与华为再度牵手，也是决定其能否扭转乾坤的关键之关键了。

目前可以获悉的信息是，去年底，华为向北汽蓝谷子公司转让多枚“STELATO”商标，这让业界认为是双方智选车合作已经进入新阶段。

2024年初，北汽蓝谷对外表示将推出一款全新极狐车型，在售极狐车型也将持续迭代更新。

而最大的看点，却是北汽新能源与华为的首款智选模式新车将在北京车展亮相，

据北京国际汽车展览会官微消息，2024（第十八届）北京国际汽车展览会（简称2024北京车展）将于2024年4月25日-5月4日在北京中国国际展览中心顺义馆举行。

也就是说，距离决定北汽蓝谷未来命运的时间已经不足3个月。

当然，按照北汽蓝谷方面对外所言，为了生产新车，公司将现有的BE22平台全方面升级。BE22平台是高端车平台，这款高端的纯电动乘用轿车定价会高于极狐品牌车型，但在产品线上与极狐不会有太大交集。

定价在高端是必然的，因为按照华为鸿蒙智行（智选车）业务的发展规划，问界、智界之后的两个“界”都将是定位高端的，其中江淮的“界”据传还是定价超百万的MPV。

由此推断，北汽蓝谷的这个“界”作为豪华轿车，应该价格在问界M9的价格带左右。加上华为肯定也会考虑北汽蓝谷的品牌溢价能力有限，过高的价格注定带来的是惨淡的销售。

如果能天时地利人和，那么北汽蓝谷可以重现赛力斯那般“泼天的富贵”，销量大增，品牌竞争力提升，企业整体实力增强，亏损面收窄，让企业走向健康可持续发展的轨道上。

而若某一环节出现问题，比如当初与华为合作HI车型时的交付屡屡推迟这样的问题，那么，可能北汽蓝谷自此就要单枪匹马闯江湖。

但是，不管华为智选车能对北汽蓝谷的帮助有多大，可以笃定的一点上，资本市场不会允许一家企业连年巨亏超50亿，而且年年如此，看不到希望的尽头。这样的企业，注定是要被资本和时代共同所淘汰的。

所以，北汽蓝谷到底能否万事俱备全力抓住华为智选车这最后一根救命稻草，能否确保依靠智选车效应实现赛力斯那般市值疯涨、企业景气、员工卖力、发展向好的态势，我们暂且拭目以待。