预亏“超”2亿的金种子酒……

文 | 卖酒狼团队

编 | 南风

“或创造上市以来最大亏损纪录。”1月16日，金种子酒发布2024年业绩预亏公告，公司预计2024年实现归属于母公司所有者的净利润为-2.01亿元到-2.91亿元……

作为徽酒中的知名品牌，金种子酒始建于1949年，其前身是始建于1949年7月的国营阜阳县酒厂，是新中国首批酿酒企业，也是全国酿酒行业骨干企业，与古井贡酒、口子窖、迎驾贡酒并称为“徽酒四朵金花”。

2012年，金种子酒达到上市以来的巅峰，营收达22.94亿元。但在后期的发展中，金种子酒与另外三朵金花的“差距”并没被拉近，相反是越变越大。

2019年至2021年，金种子酒营业收入分别为9.14亿元、10.38亿元和12.11亿元；净利润分别为-2.04亿元、6940.61万元和-1.66亿元。面对“差距”变大的事实，金种子酒方面一直在努力想办法“进步”。

2022年2月16日，金种子酒发布公告称，公司控股股东金种子酒集团，引入重要战略股东——华润（集团）有限公司之全资附属企业华润战投。交易完成后，华润战投持有金种子酒集团49%股权。

由此开始，华润开始在管理团队、销售团队、渠道拓展以及产品升级等方面对金种子酒进行全面改造……不仅砍掉了金种子多款低端产品，还陆续推出了馥合香系列、头号种子等产品，产品SKU由上百个精简到的三大系列10个左右。

但在华润的主导下，一系列的改变并没能让金种子酒在逆势下乘风破浪，2022年和2023年，金种子酒营业收入分别为11.86亿元和14.69亿元；净利润分别为-1.87亿元和-2206.96万元，公司依旧未能摆脱亏损。

当然，也有业内人士认为，在华润支持下的金种子酒，亏损并不是营收层面的亏损，而是利润的亏损，其很大一部分的费用放在了市场的投入方面。

华鑫证券也曾在研报中指出，华润入主后对管理、渠道和产品等体系对公司进行积极的变革调整，短期看在经营层面产生了一定的摩擦，且品牌培育仍需时间积淀；长远看华润的市场化考核机制完善及管理团队的学习、纠偏能力强，整体发展方向向好。看好华润入驻对公司的赋能提振，预计公司有望在2024年实现扭亏。

但事实却没法让人保持乐观，2024年的金种子酒不仅没有扭亏，还可能创下最大亏损纪录……

对于“预亏”，金种子酒在发布的公告解释称，公司收入下降原因为底盘产品销量下降，公司三月份对底盘系列产品涨价、减少促销等业务举措，未充分考虑消费者对底盘产品价格敏感度，导致柔和等品种终端接货意愿下降或观望，其中皖北、皖中、阜阳等市场影响明显。

此外，2024年，金种子酒还增加了销售相关费用，也对净利润产生影响。公告显示，公司馥合香系列产品自2023年6月份重塑上市后，品牌打造及宣传活动投入加大；消费者的培育持续加大投入；核心终端建设方面投入加大，全年达成近万家TOP烟酒店深度合作；加大经销商能力提升的硬件投入，以及馥合香客户的相关支持、激励等。

华润帮助金种子摆脱困境的步伐慢于预期！

金种子酒方面曾明确表示，华润在白酒运作方面仍处于探索阶段，包括品牌打造、市场运作等多方面；啤加白的模式也在探索阶段……

对此，业内人士的看法是，既然是探索，就意味着并没有成熟、完整的体系，需要在实践中积累经验，而这是一个需要时间去积累的过程。

此外，在2022年、2023年、2024年的白酒市场上，到处都充满着不确定性，需求减少的情况确实让区域酒企遇到了众多挑战，金种子酒也没能幸免。

最重要的一点是，金种子酒选的“突围”方向，早已经是人满为患，没有足够多的创新，让其深陷同质化竞争中，市场的开拓更多只能依靠不断加大资金投入，却迟迟等不来显著效果。

当然，只要金种子酒有持之以恒的决心，未来仍有可能兑现预定目标，“五年内重回安徽白酒第一阵营。”