01

闲聊

仓位变动：100%  →  100%

市值变动：58.4→ 58.5w

模拟操作：无

大家晚上好，我是小师妹，一个陪你慢慢变富的贴心小伙伴。最近的股市，有一个怪现象，公司越好，跌得越多。从这段时间的表现来看，好像确实是这样，茅台，腾讯，长江电力等等，都是例子。投资是一个非常有意思的行业，很多人都想试着掌握一种方法，或者一家公司，然后躺赚。但事实上，如果带着这样的心态去做投资，结局多半都不会好。还记得小师妹前天的文章吗？

明明利润翻倍，但股价却下跌了一半，这其中的道理，就在于波动二字。股市的波动巨大，大多数时间都在横盘和下跌，偶尔还有股灾，熔断等极端行情。所以，我一直的观点都是，不要试图预测短期市场的走势，最重要的是把握具体的机会，这才是投资者最重要的工作，我自己平时最主要的时间与精力，也是研究具体的公司和行业。我想告诉大家的是，涨跌都是市场的正常波动，用不了多久，市场就会发现，世界上最赚钱的公司，还是原来的那些公司。但是，好公司虽然非常少，也不要想着不计代价的买入就能躺盈。比如白酒，经过长期的上涨后，就算近期有所回调，估值也仍处于高位，但很多人在股价下跌前，都过于乐观。很多人在买进一只股票前觉得，就算亏个30%也不算什么，但在实战中，有相当多的人，回撤个20%，情绪就已经崩溃了。更何况，股市里就算50%的波动，其实都是极其正常的事。比如茅台，历史上就曾经在9倍到60倍之间波动，所以我说，如果我有一天买茅台，能够接受的最高估值，也就30倍。

事实上，优质公司的股权，这是收益最高的投资品类，也是波动最大的投资品种，世界充满了不确定性，每个人的认知，又都是极为有限的。所以，在买入一家公司前，就给自己留下足够的容错空间。一切不着急，慢慢来就好……

02

干货今天中天科技跌停，不少机构在厮杀，据说是因为做风机轴承的新强联业绩不及预期，导致机构通过“小道消息”得知，中天的业绩可能达不到之前预期的35亿-40亿，于是，提前出逃。在这里，我想和大家提一个我的习惯，给一家公司的增长，留有足够的余地，所谓分析师的跟踪和预期，都是满打满算的，但只要开过高速的读者就知道，任你路面再好，车辆再少，你也不可能一直保持120码均速。所以，我给中天今年的目标，就是32亿而已，我觉得三季度赚7亿还是赚8亿，影响都没有这么大：

另外，一家公司的收益，往往就是其现金流的增长速度，所以，不要抱有不合理的预期，比如短期暴富。7月份时，中天曾经一度非常接近我的卖出价格，但随后一直没有触发：

事实上，海缆的技术门槛相对较高，渗透率较低，就算今年业绩不及预期，明年应该也能有不错的增长，到时候说不定大家又会调高对它的预期。

所以，我暂时仍然没有卖出计划，我说的不一定对，只对自己持仓负责，坚决反对你们抄作业。……。今天，生产角膜塑型镜的欧普康视因为采集跌停。事实上，角膜塑型镜的出厂价并不高，主要利润在代理和终端：

如果说，集采真的不会影响出厂价的话，厂家反而可以因为终端价格下降而提升渗透率。当然，这就需要对企业和行业进行跟踪了。我个人认为，随着电子产品的普及，这类产品前景确实不错，而且产品有一个特点，就是使用和购买，不是同一个人。这个特点，很容易造成对产品价格的高容忍度。想一想，当我们要送礼的时候，我们在意的是礼物是否有足够的诚意，哪怕贵一点，也忍了。当我们还小的时候，父母省吃俭用，也要尽量给我们提供他们力所能及的最好生活。父母帮孩子配ＯＫ镜，也是一样。因为他自己感受不到好坏，所以选择的时候，会更倾向于，贵一点，好一点。而且，这款产品需要经常更换，具备重复消费的属性，所以公司的股价，也因为大家追捧而估值高高在上。如果这一次集采并没有对行业形成实质性影响，这一波估值杀下去够多的话，确实值得跟踪留意。好了，今天就聊到这