肿瘤筛查行业的上市公司安必平，连续4年业绩下滑，近日股价却突然迎来上涨，原因何在？答案除了AI概念外，其背后的大咖助力也功不可没。具体情况如下： 一、大咖助力 - 携手华为打造数字化产品：安必平与华为合作，借助华为的存储和计算能力以及昇腾AI，致力于打造病理全科数字化产品，解决病理切片数据存储和检索问题。 - 联手腾讯推进AI诊断：与腾讯AILab共同研发的宫颈细胞学辅助诊断系统已进入三类注册申报阶段，还合作开发了宫颈细胞学人工智能辅助系统，能提升阴道细胞筛查准确性。 二、AI医疗机遇：当前AI医疗领域发展迅速，市场对该领域热情高涨。AI辅助诊断在2024年11月首次被列入国家医保局立项指南，三部门联合发布的《卫生健康行业人工智能应用场景参考指引》也涵盖了人工智能在病理切片诊断的应用场景，政策支持为公司发展提供了有利环境。 那么，公司股票大涨能否持续？公司能否借助两家大咖以及AI的东风，迎来业绩戴维斯双击？还得看公司的基本面。 一、安必平的业务板块及行业地位如下： 业务板块 - 肿瘤筛查：涵盖多种癌症筛查项目，如宫颈癌筛查等，产品包括HPV检测试剂盒等。 - 肿瘤诊断：利用组织、细胞形态学，以及分子和蛋白靶点等技术，对数十个癌种进行检测，有免疫组织化学诊断试剂、荧光原位杂交试剂等产品。 - 数智病理：与华为、腾讯合作，开发了“爱病理app”“实视”平台及宫颈细胞学人工智能辅助诊断系统等，推进病理诊断的数字化、智能化。 - 病理服务：将病理科共建、病理能力提升服务作为核心业务，以医联体、专科联盟形式，与三级医院合作，切入基层医院病理科共建。 行业地位 - 市场份额方面：在细胞病理诊断领域市场占有率约15%，在HPV分子诊断领域的市场份额约9%，是国内肿瘤筛查领域产品种类最多的企业之一，为全国2200多家医疗机构提供产品和服务。 - 技术竞争方面：在病理诊断应用的免疫组织化学领域是行业第二。在数字化和智能化方面与华为、腾讯合作，技术布局领先，在AI辅助病理诊断方面有较强的研发实力和产品储备。 - 产品丰富度方面：是国内病理产品线最齐全、最丰富的企业之一，拥有700多个注册备案产品，构建了全面的技术平台，可提供“检测试剂+制片设备+扫描仪+AI判读”的智能化方案。 二、所在行业情况： 行业现状 - 肿瘤筛查：技术路线多样，包括放射影像学、血清蛋白学、细胞学诊断以及液体活检等。根据共研产业发布的报告，预计2024年，中国肿瘤早筛早诊行业市场规模20亿元，2018至2024年复合增长率达到66.5%。 - 肿瘤诊断：是肿瘤治疗的关键环节，随着技术发展，免疫组化、FISH等技术广泛应用，分子诊断、基因检测等精准诊断技术也不断发展，对病理医生专业要求高，面临人才短缺问题。 - 数智病理：发展迅速，2023年全球数字病理系统市场规模达到了70.03亿元。 上下游情况 - 上游：包括化学试剂、生物原料、电子元器件、光学材料等供应商，还包括提供AI算法、算力支持的科技企业，部分核心试剂和高端设备依赖进口。 - 下游：主要是各级医疗机构，包括医院、诊所、体检中心等，也包括科研机构和药企，用于药物研发和临床试验。 供需情况 - 需求方面：人口老龄化、肿瘤发病率上升、人们健康意识提高，对肿瘤筛查、诊断和数智病理服务需求增加，基层医疗机构对病理服务和数字化建设需求迫切。 - 供给方面：行业内企业不断增加产品和服务供给，技术创新推动新产品和服务出现，但高端产品和专业服务供给仍相对不足，如先进的病理诊断设备、精准的诊断试剂和专业病理医生。 前景展望 - 肿瘤筛查：未来涵盖癌种将日益增多，市场规模增长潜力巨大，随着技术进步和成本降低，有望实现更广泛普及。 - 肿瘤诊断：精准化、个性化诊断是发展趋势，多技术融合将提高诊断准确性和效率，伴随政策支持和资本投入，行业将快速发展。 - 数智病理：市场规模将持续扩大，将与人工智能、大数据等技术深度融合，提升诊断效率和质量，在远程病理诊断、病理资源共享等方面发挥更大作用。 三、实控人及持股情况 公司实控人为蔡向挺，公司的大股东、实控人，持有公司21.18%的股份。他还是广州安必平自动化检测设备有限公司的法定代表人。 四、发展历程、重大事件 - 创业初期技术奠基（2005-2009年）：公司创立伊始，便成功引进第二代沉降式液基细胞学制片技术，研制出具有自主知识产权的液基细胞沉降式染色系统，还获得相关专利，为公司在细胞病理诊断领域打下了坚实基础。2009年与中山大学达安基因股份有限公司合作，进军免疫组织化学诊断试剂和分子诊断试剂领域，极大地丰富了公司产品线，增强了技术实力，也为后续在肿瘤筛查、诊断等多领域的全面布局提供了技术与资源保障 。 - 稳步发展与上市突破（2010-2020年）：2020年成功在科创板上市，这是公司发展的重要里程碑。 - 业务拓展与战略转型（2021年至今）在数智病理领域，与华为、腾讯等科技巨头合作，开发出“实视”实时镜下视野共享系统 、“爱病理”病理医生社区app以及宫颈细胞学人工智能辅助诊断系统等。 五、核心竞争力、主要对手及竞争优势 核心竞争力 - 技术研发优势：在肿瘤疾病诊断检测领域有深厚技术积累，产品涵盖数十种癌症筛查与诊断。FISH产品（荧光原位杂交）注册/备案证数量曾位列国内第一。 - 产品丰富度优势：是国内肿瘤筛查领域产品种类最多的企业之一，产品包括液基细胞学、PCR（荧光定量）、FISH、免疫组化等系列。 - AI合作优势：与华为、腾讯等科技巨头合作，开发了宫颈细胞学人工智能辅助诊断系统等产品，在病理诊断数字化、智能化方面处于领先。 - 客户资源优势：为全国2200多家医疗机构提供产品和服务，在细胞病理诊断领域市场占有率约15%、在HPV分子诊断领域的市场份额约9%。 主要对手 - 外资企业：第一梯队的外资企业有罗氏、徕卡、安捷伦、樱花、赛默飞、雅培、西门子、碧迪等，占据着我国病理诊断领域高端仪器和试剂市场。 - 本土企业：第二梯队的本土企业有迈新生物、艾德生物等。迈新生物在免疫组化领域优势明显，艾德生物在肿瘤精准靶向药及肿瘤化疗试剂领域是龙头。 竞争优势 - 产品技术差异化：相比迈新生物专注免疫组化，安必平产品线更丰富，FISH产品线优势突出。 - 国产替代优势：相比外资品牌，安必平具有更贴近国内市场、服务响应快、性价比高等优势，随着国产替代进程加速，市场份额有望提升。 - 创新能力优势：与科技企业合作开展AI病理诊断，相比一些传统病理诊断企业，在技术创新和业务拓展方面更具活力，能更好地满足市场对智能化诊断的需求。 六、最新财报解读 营收方面 - 整体增速放缓：2024年前三季度公司主营收入3.53亿元，同比下降0.52%。其中第三季度单季度主营收入1.25亿元，同比下降13.2%，显示公司在第三季度面临一定的市场压力，业务增长遇到瓶颈。 利润方面 - 利润下滑明显：2024年前三季度归母净利润2963.08万元，同比下降21.18%，第三季度单季度归母净利润1326.81万元，同比下降31.92%。扣非净利润同样出现下滑，前三季度扣非净利润2274.44万元，同比下降35.85%，第三季度单季度扣非净利润1221.79万元，同比下降43.15%。这可能是由于成本上升、市场竞争加剧等原因导致。 财务状况方面 - 负债率较低：公司2024年三季报显示负债率为9.14%，处于较低水平，表明公司财务风险相对较小，长期偿债能力较强，在融资等方面还有较大的空间。 - 毛利率稳定：毛利率为68.42%，保持在较高水平且相对稳定，说明公司产品或服务本身的盈利能力较强，在成本控制和产品定价方面有一定优势。 七、存在的问题与负面信息 - 业绩下滑：2024年前三季度主营收入利润下滑、第三季度单季度下滑更明显，反映出公司盈利能力面临挑战。 - 股东减持：股东诸暨、高特佳等合计持有公司11.0178%股份，计划减持不超过3%，可能会影响市场情绪，让投资者对公司未来发展信心不足。 八、综合评价 安必平作为国内病理诊断领域首家上市公司，自2005年成立以来，在体外诊断领域持续深耕，构建了多元化业务体系，在技术、产品和市场方面具备一定优势，在行业中有独特地位。但需应对业绩下滑、竞争加剧等挑战，通过技术创新、市场拓展、优化经营管理等措施提升竞争力，实现可持续发展 。