01

闲聊

仓位变动：100%  →  100%

市值变动：58.9→ 60.1w

模拟操作：无

大家晚上好，我是小师妹，一个陪你慢慢变富的贴心小伙伴。

这个周末，两融标的再次扩充。

很多人说，这将导致场外资金入场，成为牛市的起点。

抛开两融扩充和牛市有无关联的对错不谈，我们来看一些数据感受一下。

在这之前，简单科普一下，所谓融资，就是向证券公司借钱买股票，全市场的融资余额，就是全市场借钱买股票的借款总金额。

2015年最高点时，场内的融资余额是2.2万亿，去年融资余额最高的那一天，是12月13日：

从Ｋ线上观察，是这个位置。

从常识来说，大家都是在对未来预期很乐观时，才会去做融资。可以看到，融资余额明显跟随行情波动，到了现在，只有1.45万亿的规模。这少掉的几千亿融资里，有的是投资者主动卸掉了杠杆，但更多的是被消灭了，因为上杠杆做投资，是会上瘾的，能主动戒掉的人并不多。每次加杠杆的时候，都是投资者最自信的时候，但越是这个时候，越容易出问题，就像打牌时，让你大输的，往往都是好牌。

所以，也有很多人，把全市场的融资余额，看作判断市场情绪的重要指标。

我自己虽然不预测市场的短期走势，但也会从这些数据中，去感受市场的温度，无论是从融资余额看，还是最近的成交额看，股市目前确实比较乐观。

这一轮行情，指数虽然跌得不多，但很多个股，已经腰斩，甚至七八成的不在少数，这一波调整里，我没怎么受伤，很大程度上，是依赖于运气。

但我深知，未来肯定还会有大跌，也会有金融危机，想要职业投资为生，就一定要杜绝一切会阻止我们长期活下去的任何行为，这其中最重要的一条，就是不加杠杆。

正因如此，我非常不建议，看多就融资买股票，看空就融券卖出等等做法，在极端行情下，这些做法，很容易就被爆仓。

找到适合自己的投资方式，并能坚持，才能长期，持续赚钱。

一切不着急，慢慢来就好……

02

干货今天，中国飞鹤的分红到账了，我拿到了488元人民币，按照我一惯的红利再买入原则，明天我将把这笔钱结合账户上还升下的8000多元全部买入中国飞鹤。我买入中国飞鹤后，短短两个月时间，股价已经下跌了25%，很多人会觉得，这应该是小看了人口下滑的趋势，做错了投资决策。说实话，市场每天都在涨涨跌跌，短期涨跌既难预测，也难解释原因，如果整天纠结这些问题，可能钱还没赚到，人就累死了，我真正关心的是，自己的核心投资逻辑有没有变化。其实任何一家公司，所需要的认知都是立体而非单一的。那么，如何才能确认自己的认知没有错呢？我自己的判断标准是，逻辑是否自洽，以及是否符合客观事实。但现实是，大多数投资者，都把价格的短期涨跌，作为认知正确与否的判断依据，这是一种极度危险的思维，沉迷这种思维的投资者，注定要进入不断追涨杀跌的泥潭。……。今天，陕煤子公司“袁大滩煤矿”，生产能力由600万吨/年核增到800万吨/年，这意味着陕煤今年已经核增产能1200万吨/年。目前，陕煤还有小保当一号和红柳林也正在办理核增，产能预计在1000万吨/年。去年陕煤的2原煤产量为1.36亿吨，这意味着，将增加16%的营收和利润。如果煤炭价格没有大幅下跌，按今年300亿的利润算，核增的产能利润将超过40亿。煤炭价格会不会大幅下跌，谁也不知道，但我倾向于短期难有大幅供给释放：

如果真的如此，明年陕煤的扣非利润，保守估计应该在330亿以上，对应60%的分红，都有200亿。也就是说，按21.6的股价，都有9%的分红。当然，以上观点，是建立在煤炭价格不跌的背景下，大家一定要根据自己判断和认知作决策。……。片仔癀披露三季报，营收21.93亿元，同比下降3.08%，净利润7.38亿元，同比下降17.64。这家公司的产品，因为手拿国家绝密配方，一直是中药老字号的稀缺品牌，所以没有集购降价的风险。正是因为这样，其在去年各种医药产品大降价的时候，受到炒作，原来卖590元的产品，要卖到790还断货。但如果有持续跟踪这家企业的人就知道，片仔癀产品早就已经恢复正常销售价格590元，甚至有炒家以400元的价格回收炒家的囤货。这几年，片仔癀的业绩增速一直在20%-50%之间波动，这个增速对应当前50多倍的估值，我觉得比较贵。好了，今天就聊到这