2025年广西遭遇60年一遇的严重干旱，主要影响白糖期货。近期白糖09主力合约，日线级别出现头肩底形态，周线级别大双底形态，一旦站稳6000关键位置，上方空间很有想象力。

1.广西作为我国最大的甘蔗和食糖产区（占全国糖产量的60%以上），此次干旱直接导致甘蔗单产和总产量下降，进而影响食糖供应，成为期货市场多空博弈的核心因素。

-减产与供需矛盾：

干旱导致甘蔗茎重下降、出苗率低（部分区域出苗率仅30%）、宿根蔗低位芽无法萌发，预计广西2024/25榨季甘蔗入榨量和产糖量将较开榨前预估的670-690万吨下调至640-650万吨。

- 期货市场反应

多空双方围绕6000元/吨关键价位展开争夺。多头逻辑包括干旱导致减产、进口替代品政策收紧（如糖浆和预混粉暂停进口）以及春节备货需求；空头则基于全球增产周期和广西工业库存增加等因素。

2. 国际原糖期货（ICE原糖）

广西干旱叠加印度、泰国等北半球主产国减产预期（如印度产量预估从2900万吨下调至2700万吨），推动了国际糖价的短期反弹。此外，巴西低库存和原糖进口利润窗口打开（如17.5美分/磅对应国内配额外进口成本约6100元/吨）也支撑了价格。​