2025年4月10日晚，玻尿酸龙头华熙生物科技股份有限公司（以下简称“华熙生物”，证券代码：688363）公布2024年年报：全年实现营业收入53.71亿元，同比下降11.61%；归母净利润1.74亿元，同比大幅下滑70.59%，创2019年上市以来最大跌幅。

对此，华熙生物解释称：2024年消费品相关业务受市场竞争加剧、产业周期波动和战略调整等多种因素影响导致收入下降；同时，因公司推进管理变革项目的落地、创新项目布局投入、计提资产减值准备等多因素影响导致短期内经营成本增加。以上因素导致归属于母公司所有者的净利润下降幅度较大。

值得关注的是，华熙生物将“功能性护肤品业务”更名为“皮肤科学创新转化业务”，这一举措看似是公司试图摆脱业绩下滑困境的一次努力，但能否真正奏效，仍需打上一个大大的问号。

财报显示，2024年，华熙生物的皮肤科学创新转化业务收入为25.69亿元，同比下降31.62%，占公司主营业务收入的47.92%。作为公司营收的核心板块，这一业务的大幅下滑直接拖累了整体业绩，归母净利润同比暴跌70.59%。在市场竞争加剧、流量红利退潮的背景下，华熙生物试图通过重新定位业务方向，寻找新的增长点。然而，更名的背后，是华熙生物在市场竞争加剧、流量红利退潮的背景下，试图通过重新定位业务方向，寻找新的增长点。

更名不仅是名称的变化，更是业务逻辑的重塑。华熙生物试图从“功能性护肤品”向“皮肤科学创新转化”转型，强调以科学为基础，将前沿研究成果转化为实际产品。公司依托八大研发平台，深入研究透明质酸、GABA等生物活性物质的功效，并以此为核心成分开发产品。这种转型逻辑在于，通过科技硬实力而非单纯营销驱动，解决消费者痛点，重塑品牌价值。

在品牌层面，华熙生物对旗下品牌进行了重新梳理。润百颜聚焦修护赛道，夸迪坚持抗老定位，BM肌活专注油皮人群，米蓓尔则围绕受损肌肤护理。这种精准化定位的背后，是公司试图通过科技驱动，打造一个覆盖不同肌肤需求的护肤矩阵。例如，润百颜的屏障修护系列产品销售收入占比已超过50%，显示出科技驱动产品的市场潜力。

2024年，华熙生物的研发投入达到4.66亿元，占营业收入的8.68%。这种高比例的研发投入，不仅巩固了公司在皮肤科学领域的技术优势，也为未来的产品创新提供了支撑。然而，研发投入的短期回报有限，如何平衡长期科技价值与短期市场压力，是华熙生物必须面对的挑战。

更名的背后，是华熙生物自2023年以来持续推进的管理变革。组织架构升级、薪酬体系调整、股权激励等措施，虽然短期内带来了超过7000万元的成本，但为公司长期发展奠定了基础。这种变革是否能真正释放效率，仍需时间验证。

华熙生物的更名能否摆脱“失速陷阱”，取决于其能否在科技与市场之间找到平衡点。如果仅是换汤不换药，这场转型可能只是“看上去很美”。但如果能真正以科学驱动，解决消费者痛点，华熙生物或许能在困境中找到新的增长曲线。

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