2025年开年，深圳证监局局长落马的消息刷屏。有人拍手称快：“腐败分子终于被抓了！”更多人却在问：抓人容易，但股民亏掉的钱，谁来赔？

数据显示，过去十年A股累计IPO融资超30万亿，但上证指数仍在3000点徘徊。2024年股民人均亏损15.8万元，相当于普通家庭两年的存款。这些钱不是凭空消失的——它们流进了造假上市公司的账户、内幕交易者的腰包，以及腐败分子的海外豪宅。

制度筛子漏钱，百姓兜底买单

1. 造假成本太低，收割成产业链

“上市即暴富”的潜规则已持续多年。某ST公司虚构营收40亿，被罚60万了事，高管套现10亿移民。违法成本仅占获利的0.06%，比路边摊卖假货的惩罚还轻。更荒唐的是，股民索赔需要自证损失，而企业早已把资产转移得干干净净。

2. 监管抓小放大，腐败根子难除

2024年证监会查处案件同比增长23%，但九成处罚对象是散户、分析师，真正操纵市场的“大鳄”仍逍遥法外。某券商副总落马后，其所在机构继续承销问题企业IPO，只因“保荐费占利润七成”。罚酒三杯式执法，让蛀虫有恃无恐‌。

‌3. 赔偿机制形同虚设，股民维权比登天难

即便胜诉，投资者平均仅能收回12%损失。某财务造假案中，5万散户苦等三年，最终每人获赔82元——刚好够买一份肯德基套餐。更讽刺的是，2024年罚没款超百亿，但用于赔偿的不足3%。

刮骨疗毒三剂猛药，让韭菜变主菜

第一剂：从源头上堵死收割机‌

‌罚到倾家荡产：参考美国《萨班斯法案》，对欺诈发行直接责任人处10倍非法所得罚款+20年起刑。

全民追赃网络：建立跨境资金流向监控系统，境外豪宅、离岸账户全部纳入追缴范围。

举报重奖制：提供有效线索者最高可获追回金额的30%，让内部人主动反水。

第二剂：把赔偿金塞回老百姓口袋‌

‌赔罚一体强制落地：2024年某内幕交易案中，1.2亿罚没款已全额赔付受损股民，该模式需全面推广。

简化索赔程序：借鉴集体诉讼制度，证监会查实的案件自动启动赔偿，无须股民举证。

设立千亿赔付基金：从每年印花税中划拨20%，专用于垫付问题案件赔偿。

第三剂：给监管层戴上紧箍咒‌

‌倒查20年：对历次IPO保荐项目进行复核，发现问题终身追责。

监管绩效挂钩指数：将证监会官员晋升与投资者满意度、股指健康度直接绑定。

全民监督委员会：由退休法官、会计师、股民代表组成独立机构，可直接调取执法记录。

股市不是赌场，而是共同富裕的推进器

1929年美国股灾后，《证券法》让华尔街成为创新发动机；2012年港股洪良国际案，4亿港元全额赔给小散，重塑市场信心。历史证明：唯有让作恶者痛到骨髓，让百姓拿到真金白银，资本市场才能真正服务于民。

当某天，农民大伯能安心把养老钱投入股市；当大学生用炒股收益付了首付；当每个普通人通过资本市场分享国家发展红利——这才是金融反腐的终极目标，更是伟大复兴最生动的注脚。