牛市狂欢背后，一位教授却在“泼冷水”!

最近A股涨得猛，朋友圈里都是晒收益的，但中国政法大学刘纪鹏教授突然扔出一颗“炸弹”：“全中国近万只公募基金全是契约式，风险全让基民扛，基金经理旱涝保收！”这话一出，评论区炸了——有人骂他“唱衰市场”，也有人哭着说：“终于有人敢说真话了！”

一：基民亏惨了，基金经理却赚麻了？

刘纪鹏的炮轰，背后是一组扎心的数据：

1. 亏钱比赚钱容易：2021年高位发行的四大明星基金，到2023年底普遍腰斩，广发成长精选亏57%，华泰柏瑞质量领先亏56%。

2. 管理费“稳赚不赔”：某公募基金一年亏了基民234亿，管理团队却照收33亿管理费，相当于每亏7块，经理拿走1块。

3. 契约式基金成“霸王条款”：中国公募基金全是契约式结构，没有公司型基金的董事会监督，基金经理权力过大，亏了不用担责，赚了却能分钱。

更离谱的是，这种制度下，基金经理的考核和基民利益完全脱钩。刘纪鹏直言：“旱涝保收的管理费，让基金经理宁可跟风抱团，也不会冒险为基民赚钱！”

二：三大狠招，能否终结“基民韭菜”命运？

刘纪鹏的解决方案，直指行业“七寸”：

1. 管理费挂钩业绩，赚不到钱就别收钱！

- 现行制度下，基金规模越大，管理费越高。刘纪鹏呼吁：“亏钱时管理费打折，赚钱时再提成，让基金经理和基民利益绑定！”

- 参考美国公司型基金模式，设立董事会监督基金经理，防止“一言堂”。

2. 把大股东的“镰刀”锁进笼子

- A股3900家公司大股东持股超45%，上市只为高位套现。刘纪鹏建议：强制大股东持股比例降至30%以下，防止“一股独大”。

- 对违规减持“零容忍”，罚款金额需远超套现收益，让割韭菜的成本高到肉疼。

3. 独立董事别再当“花瓶”

- 目前A股1.4万名独董，70%由大股东提名，年薪几十万却只会签字。刘纪鹏怒批：“独董不独，就成了帮凶！”他提议：独董由中小股东选举，薪酬从上市公司专项基金支出，彻底摆脱大股东控制。

三：救市不是救指数，而是救制度

刘纪鹏的炮轰，撕开了中国基金业的遮羞布——当制度设计默认“基民活该亏钱”，再多的牛市也只是新一轮割韭菜的前戏。

2023年，公募基金规模突破28万亿，基民人数超6亿，但大多数人只记住了“蔡经理”“葛女神”的爆款神话，却忘了自己才是最终买单的人。刘纪鹏说得好：“资本市场不能只让融资者笑，而让投资者哭！”

改革很难，但再难也要做。毕竟，谁愿意一辈子当韭菜呢？