最近一段时间，市场出现了明显的回调，已经连跌了3周了，上证指数再次回到了3000点，又开始打响“3000点保卫战”了。

不过，就在市场回调的时候，最近科技股却逆势上涨，走出了震荡反弹的行情，“科特估”概念横空出世，突然就火起来了，受到市场的持续广泛关注。

“科特估”这一概念，是方正证券在《科特估：新质生产力，突围》这一报告中，率先提出来的，即“科技特色估值”，是对科技行业在资本市场中的估值重塑，它与“中特估”一样，是资本市场发展中的重要一环。

为什么科“科特估”情值得期待？

首先，政策端的重视。政府工作报告将新质生产力列为重要任务，关键科技领域自主可控迫在眉睫，芯片、AI算力、5G等科技领域的扶持政策持续推进，为科特估提供了政策基础。

其次，从估值角度来看，经过3年的调整，科技股的估值普遍处在历史较低水平。中证科技指数当前市盈率25.85，市盈率百分位12.81%，后市反弹空间大。

再次，从技术发展的角度看，人工智能、数字经济正逐渐渗透到各个行业，这为科特估行情提供了更大的想象空间。

最后，产业基本面的改善。科技行业的多数分支景气度已经触底反转，产业基本面预期持续向好，尤其半导体行业最近迎来多重复苏信号，这也为科特估提供了基本面支撑。

那么，哪些主线值得关注呢？

“科特估”的内涵指向新质生产力。而浙商证券认为，新质生产力分别对应大科技、大健康和大制造赛道。对应到股市，大科技包含计算机、电子、通信等，大健康包含医药生物等，大制造包含电力设备、机械设备、国防军工、汽车等。

有两大细分行业值得重点关注。

一个是半导体，这是当下科技板块的主线。

因为经过近两年的去库存后，半导体行业已经出现了明显的复苏迹象，全球半导体销售额同比增速，已经连续多个季度保持了正增长。

反映到企业基本面上，国内半导体企业业绩有了明显好转，今年一季度，半导体行业的营收和净利润同比增速，都实现了正增长，这是很久都没有看到的复苏迹象。

另外，政策也在加大扶持力度，近期国家大基金三期正式落地，投入资金超过了前两期之和，同时银行、国企等也是重要的股东，这将为半导体行业注入更多资金，推动技术进步和市场扩展。

第二个是5G，也是目前的主线。

与半导体类似，目前5G的行业基本面也非常不错，营收和净利润都在增长。一季度通信行业的应收同比增速为6.57％，净利润同比增速为17.33％，有这种增速的行业，目前A股并不多。

当然，更为关键的是，受AI人工智能的推动，5G的底层是光模块、服务器和消费电子，目前很多公司的在手订单比较多，而且还在增长中，未来的业绩还会进一步的增长。

二是，技术面上已经走出来了。从月线指标来看，目前5G指数是一个标准的底背离走势，K线低点一个比一个低，但是MACD却是不断抬升。

同时，目前月均线已经粘连在一起，即将形成多头排列，而且最近K线已经重新站上了各均线，这是行情即将要走出来的走势了。