大家还记得8月份的事吗？

一则“如何看待美特斯邦威破产式捐赠”的消息冲上热搜，受到市场极大关注。当时的背景是，吉林舒兰受台风影响非常严重，美特斯邦威迅速召开内部会议，宣布捐赠300万元的物资。

在此之前，美特斯邦威向涿州也捐赠了500万元的物资。

不过，尽管获得了很好的口碑，这依旧没能够改变美邦服饰身陷囹圄的现实。

12月4日，美邦服饰发布公告，拟出售部分公司房产：

“为扩大全域业务发展，为供应链投入做流动性资金准备，通过盘活资产的方式持续压缩负债，综合交易条件等因素后，拟以现金交易方式向宁波雅戈尔服饰有限公司出售店铺，经双方协商最终交易价格为6.8亿元。”

注意，这则公告里暗藏了很多信息。

第一，为流动性资金准备。

截至2023年3季度末，美邦服饰账面货币资金为8599.7万元，但是，仅短期借款这一项就达到了7.24亿元。可以想象，公司的偿债压力有多大。

第二，持续压缩负债。

根据三季报显示，美邦服饰的资产负债率为90.09%，连续六个季度位于90%以上。2017年-2022年，美邦服饰的资产负债率由57.11%攀升至93.47%，光利息费用就在8000万元以上。

第三，交易价格6.8亿元。

2022年10月、2022年12月和2023年6月，美邦服饰先后三次出售店铺，交易价格分别是1.9亿元、1.3亿元和3亿元。

也就是说，这次出售店铺的交易金额，比此前三次卖楼的累计金额还要高。这是不是意味着，公司如今面临的局面比之前更加困难？

事实上，美邦服饰如今面临的局面，已经不能简单用困难来形容。

2019年-2022年，美邦服饰营业收入分别为54.63亿元、38.19亿元、26.39亿元和14.39亿元，逐年大幅下滑；同期净利润分别为-8.26亿元、-8.59亿元、-4亿元和-8.23亿元，合计亏损29亿元。

注意，接下来这个数字更加震撼。

2019年，美邦服饰的净资产为20.4亿元，但是到2022年，这个数字骤降至2.47亿元。大家可以试想一下，堂堂一家上市公司，净资产竟然只有这么点。

那么问题来了，过去两年，美邦服饰为了活下去还能选择“卖楼续命”，可是，现在公司净资产只剩这么一点，后面靠卖什么续命呢？

当然，美邦服饰也一直在试图自我拯救。

今年以来，美邦服饰的一个重点是围绕三四五线城市发展加盟渠道，即深入下沉市场，另外加快电商渠道业务的整合，力求实现突破。

不过，遗憾的是，效果并不好。

关于美邦服饰，谈谈我的一些看法。

首先，整个服装行业的大环境不好，这个是客观事实；其次，往下沉市场发展、力求线上取得突破肯定不能说是错的，但是，渠道并非是美邦服饰遭遇危机的根本原因。为什么“美邦破产式捐赠”虽然引起了广泛共鸣却没有带来什么实质性改变？因为产品力和品牌力出现了问题。

当然，以上两点，管理层肯定都知道。但是，知易行难，一个品牌的沦陷是日积月累的结果，而想要扭转并重新塑造品牌影响力又绝非一朝一夕。

不是所有品牌，都能有李宁那样的胆识和幸运；也不是所有品牌，能够像回力那样，孤注一掷不顾一切的转型。越往后，美邦服饰想要翻盘的难度也就越大，一个曾经风靡一时的国货品牌，正在逐渐消亡。