2024年对于大多数投资者来说是非常不一样的，先是过年前股价快速下跌，过年后的反弹让很多人以为已经风平浪静了。没想到4月年报披露完之后整个5月都处于波动期，指数虽然没有出现大幅度下跌，部分戴帽公司却出现了连续二十多个跌停直接退市了。再加上几家公司进入退市整理期后首日下跌60%到96%的惊人表现，更是让不少投资者心生恐惧，近期出现大量低价股纷纷逼近1元的情况。

在这样的背景之下，证监会网站上发布了上市公司监管司司长郭瑞明答记者问，用这样的形式对当前的一些热点问题进行了回应。首先就是大家关心的是不是今年大批公司被ST的问题，虽然近期大家感觉突然一下出现了一大批ST的股票，但是事实上并没有那么多。今年共99家ST或*ST公司，其中ST公司44家、*ST公司55家。2021年同期新增117家、2022年同期新增78家、2023年同期新增81家，也就是今年新增的数量比2021年略少，比2022年和2023年略多。目前沪深两市ST板块共有169家上市公司，和过去几年相比也差不多。因为2021年有202家，2022年有184家，2023年有164家。

虽然新增ST并没有大幅度增加，存量ST也没有大幅度增加，但是从投资者的具体感受来说，确实还是增加了不少。因为2020年和2021年退市企业均为19家，2022年有42家，2023年有47家。而2024年至今过了不到一半，已经有33家公司退市，其中面值退市22家。可以预见的是2024年退市公司数量一定会刷新之前的纪录，考虑到现在仍有大批公司股价低于面值或者即将低于面值，在未来的几个月中不排除会退市。

听起来有这么多退市的，再加上近期多家公司频频被证监会发《立案告知书》、《行政处罚决定书》、《监管函》和交易所多次发出《问询函》、《关注函》等，由此太多的投资者开始出现了恐慌情绪。从最初的要退市的公司，逐渐向股价过高的、股价太低的、没有业绩的、质押比例高的、资金可能紧张的、有违规行为或者嫌疑的等等蔓延开来，投资者纷纷抛售股票避险。

那么究竟有没有必要这么恐慌呢？肯定是不需要的。因为ST、*ST制度的目的是向投资者充分提示上市公司相关风险，满足一定条件后可以申请撤销。戴帽和退市之间是没有必然联系的，有戴帽同样也有摘帽。对可能存在风险的公司戴帽实际上是提示投资者需要控制风险，并不是说一定会有重大风险或者说一定会退市。某些公司可能因为债务问题甚至净资产为负而戴帽，但是通过一些手段完全可以扭转。例如曾经深受海航集团资金链断裂困扰的多家旗下上市公司，一度都被戴帽。其中海航创新和海航投资就因为各种原因无力回天而退市了，但是海航控股、海南机场、海航科技、供销大集等公司经过破产重整之后重获新生。

同时很多原本经营还算正常的公司，只是单纯因为股价很低现在受到拖累，可能存在面值退市的风险而被投资者抛弃。例如部分钢铁股因恰逢行业周期低谷，多个公司股价都只有1元多。如重庆钢铁、山东钢铁和酒钢宏兴都不足1.2元，凌钢股份和包钢股份不足1.5元，这些企业现在确实经营状况不佳，但是生产经营尚属正常，除了股价太低外也没有太大的问题。

面对现在的市场状况，作为投资者来说，究竟应该怎么做才是上策呢？首先就是对自己所投资的企业要有所了解。大量的投资者买入股票的时候都是很冲动的，有些是听说有什么消息或者题材，有些是觉得股价便宜来抄底，有些更是单纯认为大跌后技术图形看有反弹。一旦买入后和最初的设想不一致，就很容易去猜疑上市公司是否发生了什么重大问题，在后期大跌中损失巨大。其次是对股价的贵和便宜认识发生错误。相当多的投资者都是以股价的绝对价格判断贵和便宜的，因为在以往的经验中低价股的下跌空间通常被认为不大，也很容易通过重组来挽救。在新的全面注册制环境下，借壳上市基本上被封死，重组成功的难度也变得很大。

再就是过去对高成长的错误认识造成对部分企业价值看得过高。企业的发展是有自身规律的，持续高成长本来就不是常态，出现错误是很正常的。过去两年基金重仓股大幅度下跌的重要原因就是对当初过高估计价值的回归，叠加微盘股流动性很差的性质，股价大跌也就不奇怪了。最后是对于很多人特别恐慌的上市公司违规和造假等，买了这些股票造成大亏，其实这恰恰是最不需要担心的。因为如果真的是买进了这种股票，完全可以通过诉讼的方式索赔，投资者服务中心已通过支持诉讼、代位诉讼等方式，起诉多家存在违法违规的退市公司和风险警示公司，2家已获一审法院胜诉判决，5家已获法院受理。

真正需要警惕的是在这些公司已经公示违规之后，仍因为试图抄底抢反弹买进这些股票。这种情况下又要承担巨大的亏损，而且还得不到赔偿。反观那些业绩稳定且分红很高的公司，最近一段时间也跟随下跌，难道不是很好的投资机会吗？