2023年起我国大型风光能源基地对外输送需求显著增长，特高压输电项目迎来新一轮的建设热潮。2024年预计将有“5条直流及3条交流”特高压线路相继开工。

特高压工程的建设规模持续扩张。根据机构预测，国家电网公司有望开启“5直3交”的特高压项目建设，特高压领域有望持续保持高度景气。

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特高压项目进度：

资料来源：国家电网

特高压输电是交流电压达到或超过1000kV、直流电压达到或超过±800kV的输电方式。

具有超大输送容量、超长传输距离、卓越的运行效率，是实现远距离电力互联与构建联合电力系统的基石，代表了当前全球输电最前沿技术。

与传统高压输电相比，特高压输电技术实现了输电容量至少翻番，能够跨越超过2500千米的距离输送电力，同时输电损耗减少了大约60%。

据国家电网公司数据，一条特高压直流电网的输电能力可达600万千瓦，这是现有500kV直流电网的5至6倍，且输电距离为其2至3倍。

直流特高压输电系统通过特高压电缆与铁塔连接两端的换流站。

其中，发送端将交流电转换为直流电进行传输，接收端再将直流电转换回交流电以供使用。该系统包括送电端、受电端换流站及直流输电线路。

特高压产业链上游主要由电力设备和材料制造商构成，主要包括电气设备，如一次、二次及辅助设备等。中游聚焦工程建设、设计及设备运输等，中国能建和中国电建是工程建设与设计的主要参与者;下游侧重工程的运营与售后服务，三大电网运营商负责运营，售后服务则由运营商与设备制造商共同提供。

交流特高压输电其线路多采用双回路双向传输设计，通过特高压电缆与铁塔连接多个变电站点，允许电力灵活接入。该技术不涉及换流操作，是通过变压器升压实现电力传输。

交流特高压输电项目由变电站、交流输电线路和开关站构成。送端交流系统的三相交流电经过升压后，通过交流输电线路输送至降压器，最终转换为可用的三相交流电。

特高压交流变电站的关键设备包括GIS组合电器、变压器、电抗器、电容器、断路器、互感器、避雷器等，1000kV的组合电器、变压器和电抗器是核心设备。

特高压产业链各环节参与者众多，在各细分领域均有头部领先厂商。

特高压产业链及部分代表厂商：

资料来源：各公司公告、西南证券、行行查

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