01

闲聊

仓位变动：100%  →  100%

市值变动：60.1→ 58.2w

模拟操作：无

大家晚上好，我是小师妹，一个陪你慢慢变富的贴心小伙伴。

今天早上，我本来想买1500股飞鹤，不知是需要冻结保证金还是什么原因，显示我只能买1000股，我考虑了一下，转了3000元到账户，买了2000股：

然而，我买后，恒指一路向南，麻了。

相信大家都知道了，今天下跌的主力，都是一些权重蓝筹，港股的互联网，Ａ股的茅台，片仔簧，爱尔等，都是大跌。

不少公司前三个月的价格，到今天已经腰斩，这么短的时间，公司发生了重大变化，那肯定说不过去。

只能说明，市场先生的情绪，就是这么莫名其妙。

我以前反复说过，市场随时可能会有极端波动，在极端波动中，只有自己有属于自己的独立的，深度的认知，最终才能依靠信仰撑过至暗时刻。

其实上次我在聊互联网和白酒时，已经说过，很多人对公司价值的判断，都是建立在过去股价的上涨或者过去基本面如何优秀。

但是，投资偏偏是一个充满噪音的行业，这样的噪音既包括好的，也包括坏的。

就比如，白酒或者腾讯，股价上涨时有的人会信心坚定的抱持一个说法，股价下跌时，则会边割肉边坚决的说出另一个判断。

如果我们不能过滤噪音，它在消耗我们时间和精力的同时，也会对我们的决策形成直接的干扰，从而导致难以做好投资，同时也很难健康生活。

面对市场疯狂的下跌，有多少人还能淡定的认为，这是市场的定价错误，从而在疯狂的市场中，不断地捡钱？

其实，这些噪音也不是没有办法过滤，最简单的，就是自己明确一家公司的内部记分牌。

比如，买股票就是买公司的股权，要以合理的价格，买入能够持续创造现金流的好公司。

这些东西，我讲得很多，但大家在面对股市时，总是不自觉地把它锚定成一个个数字。

但把它理解成我们现实里的工作或者生意：

也许这个月，这一年的生意没有那么好，店老板赚得少了，员工资金少了，但只要店的产品品质不错，口碑很好，服务用心，影响生意的客观因素过去后，一切都会变好。

生活里，市场里，总是有各种外部的记分牌要评价你，影响你。

但他们都只是看到表面的过客，真正伴随企业终生的，是核心竞争力，而陪伴我们一辈子的，则是我们不变的原则和信仰。

一切不着急，慢慢来就好……

02

干货牧原股份公布三季报，净利润81.96亿元，同比增长1097.41%，营收365.06亿元，同比增长147.60%。前三季度净利润15.12亿元，同比下降82.63%。这家公司，很多人一直以来都质疑其造假，我对农业股的态度，一向是回避，不碰。但借着这个公司，可以和大家聊一件事儿。首先，我们来看一下，它的营收数据：

有没有发现，利润波动巨大，但营收疯狂增长。这是因为，19年因为非洲猪瘟，公司因为技术和资金等优势，大赚了几十亿，牧原拿到几十亿后，进行了疯狂的扩产。而正好，这个时候因为非洲猪瘟，很多中小厂及散养户退出导致猪价疯涨，于是牧原继续扩产，就这样，一个量价齐升，牧原在2020年景气高点时，暴赚270亿。随后的故事，大家都知道了，肉价下跌的2021年，生猪养殖行业普遍亏损，但牧原继续逆势扩张，产能1000万，2000万，3000万，4000万……凭借规模化优势，其以量换价，继续保持了盈利。我们常常听说，机会来了要抓住，牧原的故事，应该可以算是个典型了。其实昨天聊的煤炭增产，也有类似的影子。如果煤炭价格不大幅下跌，小幅波动，完全可以用核增的产量来平滑掉可能的业绩波动。但和养殖不同的是，煤炭这个行业，随着开采量的扩大，其永久价值却是在不断下降的。原因就是，每个煤矿的可开采量，是有限的。比如陕煤，目前煤炭储量149 亿吨，可采储量86 亿吨，按每年开采量1.2亿吨计算，可采年限 70 年以上。当然，这个储量并不算最多的。好在，陕煤的地理位置好，其煤矿埋藏的位置不深，而且煤质好，所以开采的成本较低，而且产品有比较好的竞争力。所以，你看，行业和行业不同，公司和公司不一样，机遇和挑战自然不一样。但是我们要搞明白，一家公司当下和未来可能的变化路径，并且据此去观察跟踪，才能察觉一家公司中长期的价值所在。好了，今天就聊到这