内容提要

3月，离岸（CNH）人民币兑美元即期汇率和在岸（CNY）人民币兑美元即期汇率升值；日均平均价差（CNY-CNH的绝对值）为88BP，较上月减少3BP；三种人民币汇率指数下降。离岸人民币债券发行额较上月减少。CNH HIBOR隔夜、7天、3个月期限较上月末均下降。

1、中国香港和台湾地区境外人民币存款

2025年2月，香港和台湾地区离岸市场人民币存款规模较上月增加。其中，香港地区人民币存款规模为10352.62亿元，较上月增加4.9%；台湾地区人民币存款规模为1133.93亿元，较上月减少0.8%。香港地区跨境贸易结算金额为10641.22亿元，较上月减少22.7%。

2、离岸人民币外汇市场

3月，离岸（CNH）人民币兑美元即期汇率和在岸（CNY）人民币兑美元即期汇率升值；三种人民币汇率指数下降。

即期市场：3月31日，CNH兑美元即期汇率收于7.2652，较上月末升值0.41%；CNY兑美元即期汇率收于7.2516，较上月末升值0.44%；日均平均价差（CNY-CNH的绝对值）为88BP，较上月减少3BP。CFETS人民币汇率指数、参考BIS货币篮子、参考SDR货币篮子的人民币汇率指数分别为99.00、105.32、93.11，分别较上月末下降0.9%、下降0.83%、下降1.3%。

汇率衍生品市场：价格方面，CNH 1年期掉期点收于-1601BP，较上月末下降124BP；CNY 1年期掉期点收于-1955BP，较上月末上升57BP。在岸和离岸日均掉期点差（CNH-CNY）的绝对值为402BP，较上月下降253BP。成交量方面，2025年3月，港交所USD/CNH期货标准合约成交量为223.96万张，较上月减少13.8%，月末未平仓合约3.79万张，较上月减少9.6%。港交所USD/CNH期权合约成交72张，较上月减少61.5%，月末未平仓合约448张，较上月减少7.1%。2025年2月，新交所USD/CNH期货标准合约成交量为321.21万张，较上月减少6.5%，月末未平仓合约16.68万张，较上月减少3.4%。新交所USD/CNH期权合约成交11233张，较上月增加275.7%，月末未平仓合约4552张，较上月增加43.2%。

3、离岸人民币债券市场

3月，离岸人民币债券市场发行债券92支，较上月增加44支，发行额为414.62亿元，较上月减少50.3%。

4、离岸人民币货币市场

3月末，隔夜、7天、3个月和1年期CNH HIBOR分别收于1.5217%、1.7346%、2.1321%和2.3000%，较上月末分别下降10BP、下降51BP、下降31BP和下降20BP。离岸对在岸拆借利率隔夜、7天、3个月和1年期平均利差（HIBOR-SHIBOR）分别为-11BP、0BP、19BP和38BP，较上月平均值分别下降58BP、下降56BP、下降72BP和下降43BP。

3月末，7天、3个月和1年期CNH远期隐含收益率分别收于1.7214%、1.8635%和1.7054%，较上月末分别下降23BP、下降40BP和下降27BP。

5、境外机构在境内银行间市场动态

截至3月末，参与境内银行间外汇市场的境外机构总数达231家，较上月增加4家。外汇即期市场中，境外清算行26家（较上月不变），境外参加行71家（较上月增加1家），境外央行类机构66家（较上月增加3家）。参与境内银行间本币市场的境外机构及其产品总数达5697家（支），较上月末增加39家（支）。其中央行类机构165家、商业银行468家、非银行类金融机构234家、中长期机构投资者40家、金融机构发行投资产品4790支，较上月末分别增加4家、增加7家、增加2家、不变、增加26支。

3月，在境内银行间外汇市场，境外机构成交量共计40769.57亿元，环比增加27.1%。其中，外汇即期成交量为1834.40亿元，环比增加27.2%；外汇衍生品成交量为14437.83亿元，环比增加13.1%；外币拆借和外币回购成交量为24497.34亿元，环比增加37.0%。在境内银行间货币市场，境外机构成交量共计7774.48亿元，环比增加60.2%。在境内银行间债券市场，境外机构成交总额共计17791.07亿元，环比增加17.9%。其中，境外央行类机构成交金额2373.66亿元，环比增加28.7%；境外商业银行成交金额为12118.56亿元，环比增加17.9%；境外非银行类金融机构(含境外中长期机构投资者)成交金额为1203.86亿元，环比减少6.8%；境外金融机构发行投资产品成交金额为2094.99亿元，环比增加25.3%。

执笔人：邱子迅

作者：中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心研究部