进入2025年后，总有粉丝朋友问我：如果只推荐一只基金，你推荐哪只？

每次看到这类问题，我都有些头疼。

因为这类问题实在是太因人而异了~

按照我的习惯，我一般就是两种答案：

对于纯小白投资者，我会推荐本身就是多只基金分散配置的投顾组合。

对于有一定经验的投资者，我会推荐投资策略，比如哑铃策略、核心卫星策略、永久组合策略。

但是，问题来了~

推投顾组合吧，很多人就会说有额外投顾费，甚至有时候还跑不赢沪深300，觉得不划算。

推投资策略吧，问题更多：科技和红利占比该多少？现在还能加美股基金不？黄金是不是该卖了？

直到前几天，我刷到证券时报发的一篇文章——《连续七年跑赢三大指数 广发多因子7年间年化回报超20%》。

文章里写到：

“截至2024年末，广发多因子(002943)近7年的年化收益高达20.36%。

并且，连续7年每年都跑赢了沪深300指数、中证800指数和万得偏股混合型基金指数——能做到这一点的，全市场只有2只基金！”

为什么选择这3个指数？

证券时报这篇文章也有做说明：

沪深300指数：代表A股市场“核心资产”整体走势

中证800指数：同时兼顾蓝筹股与新兴中小盘股

万得偏股混合型基金指数：反映全市场偏股混合型基金整体表现的基金指数

老实说，“连续7年，每年都要跑赢3大主流指数”真的很不容易。

虽然，几乎每年我们都能看到突然脱颖而出的主动基金。

它们大都有一个特点：之前好几年业绩平平甚至欠佳，突然在某一年，业绩突然暴涨，成为当年涨幅最强者，连带着累计涨幅也被拉起来。

这种基金大都长期聚焦某一类板块或者风格。

比如，号称坚守价值投资，长期拿着茅台这种大蓝筹不动的基金经理，或者长期重仓科技成长股的基金经理。

他们的基金在市场行情好的时候，如2020年牛市和2024年9月下旬以来的回暖行情，净值拉升飞快；但是在2022年和2023年熊市，都跌得比沪深300多得多。

还有一类是只买绝对低估行业的基金经理，坚守“安全边际”，在熊市表现很靠前，但是牛市明显涨不动，远远跑输沪深300。

我并不是说这3类基金经理有什么不好。

我反而觉得，这种能坚守自己擅长的投资风格，不盲目追热点的基金经理挺好的。

但是，就是很挑行情！

拉长时间来看，他们的累计涨幅也很不错，但是，在个别行情下，就是会跌很多。

所以，买擅长某一类板块的基金经理，需要我们投资者有足够信仰，才能拿得住。

“广发多因子”看起来不太一样。

从历史表现来看，基金经理貌似只追求每年不跑输大盘和市场平均水平，无论宏观环境如何变化，无论市场风格如何切换，它都力求做到不比市场差就行~

这绝对算得上是一种“以退为进”的投资思想，是一种以步步为营的防御姿态来换取长期良好收益的投资策略。

短期看，好像没啥惊喜，但是拉长时间看，近7年来，年化收益率竟然有20%！（截至2025.2.14）

同时，回撤控制能力也很不错。

我看了一下，从2020年2月的相对高点至今年2月14日，“广发多因子”近5年最大回撤为-34.44%，而沪深300指数的最大回撤为-45.59%！

所以，我才说“广发多因子”更适合大部分普通人，因为年度胜率真的高，控制回撤能力也不错。

可能有粉丝朋友会发出和我一样的问题：广发多因子，如何做到连续7年跑赢三大指数？

我有一个习惯，看一只基金喜欢分短、中期看不同阶段的表现。当我看到广发多因子近半年反弹41%时，一开始以为是买了AI板块。

但是，从2024年Q4季报来看，持仓竟然都是非热门的金融、高端制造、创新药和新能源等细分行业。

这几个行业基本上有一个共同特点：超跌太久，估值相对更便宜，一旦行情回暖，可能就有困境反转行情。

不追AI和机器人也能获得这么好的业绩，基金经理也是厉害！

进一步挖掘，“广发多因子”目前由杨冬和唐晓斌共同管理，两位基金经理的从业年限都超过15年，都管过专户产品，两位经验丰富的基金经理共同管理，获得“1+1＞2”的效果。

以2月14日净值创新高的广发价值领航一年持有A、广发瑞誉一年持有A为例，近一年的收益率分别为60.81%和35.92%，在偏股型基金中（股票上下限60%-95%）分别排在前2%和前15%；近两年，这两只基金的收益率分别为25.10%和10.83%，排名分别为前3%和前10%（数据来源：银河证券统，截至2025年2月14日，基金历史业绩不代表未来表现，市场有风险，投资须谨慎）。

我一直认为，一只主动基金业绩好，无非3个原因：仓位、行业、个股。

“广发多因子”常年保持高权益仓位，基金经理也不喜欢追热点行业，那么个股的选择必然是贡献了超额回报。以第一重仓股“华泰证券”为例，已经持续重仓了15个季度，近半年涨幅44.7%，跑赢沪深300指数的18.75%。

底仓是我们在组合配置中的核心部分，一旦一只基金被纳入底仓，一般不会轻易变动，如果遇上比较极端的下跌行情中，可能还会逢调整加仓。

市场对于底仓基金的挑选并没有统一的保准，我自己总结了3条：均衡分散不押注单一赛道、长期业绩优秀、中短期持有体验较好。

广发多因子(002943)正好满足这3个要求——作为权益仓位大多数时候维持在80%~90%的偏股混合基金，过去7年每年都能跑赢沪深300等主流宽基指数，近7年年化收益率超20%，并且最大回撤也远低于沪深300指数。（数据截至2024.12.31）

这样一只主动基金，我认为还蛮适合纳入组合做底仓的。最后再多说一句，这只基金的持有人户数超过66万户（数据来源：2024年基金中报），看来还是有不少基民喜欢它。