"金融政策需做时间的朋友，而非短期兴奋剂"，光大银行研究员周茂华的洞见，恰如其分地揭示了当前消费贷市场骤冷骤热背后的深层逻辑。

“消费金融新政”让4000家银行挤入消费贷通道，意图促进内需消费，支持实体经济的发展。但是随着监管要求4月1日起，年化利率3%以下的消费贷产品被全面叫停时，这场持续两年的"利率内卷"终于被按下暂停键。

本来存款利率一降再降，银行对吸收新增存款兴趣不大。贷款业务确实努力拓展，银行正在发展多元化的各种类型的各种形式的贷款。在一定程度上，这也是一件好事情，相对于网贷的高利率和满满的套路，银行直接发放消费贷，总是会利率更低一些，套路会更少一点。

但是随着竞争加剧，消费贷产品的额度也在加大，利率也在不断的下降。国有大行利率低至2.85%（中国银行报价），某些城商行甚至触及2.4%的"地板价"。这可能引发监管的担心，那么引发叫停3%以下利率消费贷的核心原因主要是两点：

现在存款利率在下降，银行吸收资金，存款利率一年期现在普遍为1.1%。即使如此，过低的消费贷利率也意味着银行的利差收益也仅仅只有1.3%之内。这对于我国很多银行来说，去掉监管成本和固定的经营成本，那有可能是赔钱的。

目前数据显示，2024年商业银行净息差已跌至历史低点1.52%，而消费贷不良率，工商银行攀升至2.39%，越小的银行不良率越高，例如渤海银行的不良率甚至高达12.37%。贷款利率越来越低，利差越来越少，低于3%的消费贷直接导致亏损。以某股份制银行为例，2.4%的消费贷净息差仅0.3%，远低于维持盈利所需的1.4%基准。

2025年初，约20%的消费贷资金违规流入房地产或股市，形成与首套房贷利率（3.3%）的倒挂套利空间。如果用消费贷用于非消费方面，其实风险还是比较大。现在金融系统的大数据也很完善，如果发现客户的消费贷资金使用方向，变成了首付款，变成了其他借新还旧的还款，那么银行有可能会通知提前归还贷款，此时如果没有资金，有可能就会出现逾期，让自己的征信蒙上污点，并且要承担高额的逾期利息。

同样，引发的"以贷养贷"现象蔓延：融360数据显示，2025年2月线上消费贷资金挪用比例达15%，消费者负债率同比上升23%。如果没有真实的借款需求，如果不是消费引发的借款需求，盲目的因为低利率而去借款，会造成社会超前消费的风险加大，引发系统性的金融风险。所以现在监管要求商业银行重新审查客户的资金用途，并且做好风险管控。

不过德先生评价，如果借款人的征信良好，那么临时性的短期消费性借款需求，就有了一个合规的好方向。这么低的利率确实也能解决一些临时性的资金周转问题。相对于现在很多互联网贷款年化利率最少在7.6%以上，甚至还有着一些服务费等等小套路在里面。银行的消费贷产品面向普通民众，可以有效的降低贷款市场的利率水平。

同样低利率的消费贷产品，也能降低信用卡透支利率。信用卡也是民众在消费时使用的透支金融工具，但是如果过了免息期，有可能折算起来年化利率会非常高，例如信用卡的预借现金分期业务年化利率有可能高达18.25%，同时还要收最少1%的手续费。在这种情况下，通过信用卡做消费透支分期，还不如借一款消费贷！

不过我们更要正视银行消费贷的正面意义，这才代表金融业正常的业态，银行直接放款，借款人直接借款，而不是有那些形形色色的、亦真亦假的助贷机构的伪装和套路。消费贷市场的急刹车，既是给非理性扩张的清醒剂，也是为实体消费腾挪空间的必要之举。