4月7日，亚洲股市集体崩盘，日韩港股跌幅普遍超过8%，A股却相对“抗揍”——上证跌4.5%，深成指不到6%。在全球恐慌情绪蔓延时，A股竟然没被按在地上摩擦，这背后到底发生了什么？

有人说这是“韧性”，有人说是“护盘”，但真相可能更复杂。A股这次没被带崩，不是因为外资仁慈，而是内资和政策的双重托底。外资确实在跑，但国内机构、社保、险资等“自己人”在硬扛。市场情绪虽然恐慌，但还没到失控的地步。

第一，A股估值已经够低，很多股票跌无可跌。第二，政策工具箱还没掏空，降准降息预期仍在。第三，国内资金对海外波动有一定免疫力，不像外资那样风声鹤唳。说白了，A股这次不是“强”，而是“跌得比别人少”。

看看隔壁日经指数，一天蒸发8%，韩国KOSPI更惨。港股直接被外资当提款机，恒生指数跌得妈都不认识。相比之下，A股跌幅还算克制。但这能说明A股独立了吗？未必。如果全球市场继续崩，A股也很难独善其身。

这次亚洲股市暴跌，根本原因是美联储加息预期升温，美元回流导致新兴市场失血。A股之所以相对稳，是因为资本管制限制了外资快进快出。但长期来看，如果全球经济衰退，A股也不可能永远“风景这边独好”。

今天的A股，像暴风雨中的一艘船，虽然摇晃，但还没翻。但这不代表危机解除，真正的考验还在后面。全球市场动荡时，A股能扛多久？是短暂抵抗，还是真的筑底？答案或许就在未来几周。

你觉得A股这次抗跌是实力还是运气？如果全球继续崩，A股能挺住吗？评论区见真章！