原创 刘晓博
今天下午，传来一个重磅消息：
特朗普表示，美国可能与中国达成新的贸易协议。他还表示，期待中方领导人访问美国。
对此，中国外交部发言人有回应，具体见下图。
那么：中美真的有可能迅速达成新一轮贸易协议吗？如果能，将带来哪些影响，会让股市走牛吗？
去年年底在展望2025年投资机会的时候，我曾有如下预判：
1、中美关税议题，是困扰2025年中国经济复苏的最大不确定性。
中国宏观政策不是问题，已经在去年四季度出现了重大转向，在历史上首次出现了“更加积极的财政政策+适度宽松的货币政策+超常规逆周期调节”的定调。
2、中美最终肯定会达成新的贸易协议；新一轮贸易谈判耗时比2018年到2019年那一次要短很多。双方可能在2025年四季度末或者2026年一季度，签署新的协议。
3、如果中美达成新一轮协议，中国在扩大内需上又出台了非常给力的政策，那么A股将进入牛市，楼市也将明显好转。
现在至少从特朗普的表态看，中美达成新一轮贸易协定比较乐观。
当然，特朗普的话不能全信。
下面分析一下未来贸易谈判的前景。
从老特这边看，他刚刚“基本搞定”了乌俄问题。从媒体披露的信息看，美国和俄罗斯谈妥了结束乌俄战争的条件，虽然尚未获得欧盟和乌克兰的认同，但美国会逼迫他们同意。
估计会是这样的结果：2014年俄罗斯拿下的克里米亚地区，留在俄罗斯；最近3年战争中，俄罗斯占领的乌克兰东部地区，尤其是以俄罗斯族为主的区域，大概率归俄罗斯。美国承诺，乌克兰不加入北约，俄罗斯重返“八国集团”，欧美解除对俄罗斯外汇储备、境外资产的冻结等。
乌克兰方面的收获是：可以加入欧盟。但要失去部分领土，至于会不会变成“内陆国”，还不知道。
有段子手讽刺说：3小时的谈判结束了，土地属于俄罗斯，资源属于美国，债务属于欧洲，荣誉属于乌克兰。
在老特看来，乌俄大局已定，他获得了一个重要政绩。此前，通过关税让加拿大、墨西哥做了部分让步，初战告捷。
接下来，就是跟中国的新贸易协定了。如果达成新协议，当然更能彰显他的“威力”和“政绩”。
中国虽然已不是美国最大的进口商品来源地，但仍然是美国最大的逆差来源地，比“加拿大+墨西哥”还要多。所以，特朗普非常需要一个新协议。
2019年12月，在老特第一个任期里，中美曾签署过一个协议。估计新一轮谈判会以那个协议为基础，继续讨价还价。
如果能达成协议，大概的内容是：中国增加从美国采购的商品量，主要是天然气、石油、大豆等，估计每年要增加购买1000亿美元的商品；此外，人民币汇率要保持坚挺。可能还会要求中国企业增加对美国投资，对美国企业开放更多的市场。
从中国角度看，如果不算欧盟和东盟这种国家组合，美国仍然是中国产品最大的海外第一市场，最大的顺差来源地（占中国顺差的三分之一）。这个大客户不能丢失，增加采购美国商品也没有什么。
中国最近几年的经济调整，是一轮罕见的深度调整，主要是发展模式发生了巨大变化。在这个关键节点，我们需要稳住经济。
过去20多年，我们主要靠“房地产+大基建+地方债+间接融资（大银行）”，也就是我说的“印钞票的时代”。
如今，人口、城镇化率、房地产都出现了拐点，很难回到以前。新的发展模式是“科技创新+实体经济+国债+直接融资（资本市场）”，也就是要进入印股票的时代。
对于任何一个国家来说，当房地产出现历史性拐点，都意味着经济将深度调整，甚至可能出现日本式的“失去的20年”。其背后是资产负债表衰退。
中国是强政府模式，在应对这一轮房地产危机中效率比较高，没有出现日本当年的大崩溃。但我们恢复元气、走出通缩，也需要4到5年的时间，现在已经过去了3年。
2024年，中国经济的三驾马车——出口、投资、消费，只有出口增速超过了5%，投资和消费都没有达到5%，成为拖累增长的因素。
2025年以及随后几年怎么办？除了扩大内需外，就是要保持外贸份额，不能让外贸衰退。所以，中国和所有的贸易伙伴，都应该保持良好的关系。正所谓“和气生财”。
中国非常需要跟美国达成新的贸易协定，并以此为基础，跟包括欧洲、日韩等形成更紧密的贸易关系。
去年年底，中央经济工作会议提出了“自主开放”、“单边开放”，就传达了这一信号。中国会高举全球化大旗，你不对我开放，我也会对你开放，因为我们的产品有竞争力，需要卖出去。
跟老特谈判，我们已经熟门熟路，所以新一轮协议比较容易达成。
我的判断是：中美峰会大概率会在上半年举行，如果能在两会之后的3月末或者4月初，就更好。说明前期谈判进展顺利。
有很多朋友担心，美国和俄罗斯关系升温太快，俄罗斯拿到了很多战场上无法拿到的东西，甚至可能重返“八国集团”。国际局势是否会发生逆转，再次形成“老大”联手“老三”对付“老二”的局面？
如果老特的目标是“联俄抗中”，还会有新一轮中美贸易协议吗？还会有A股的牛市吗？
老特的确帮了俄罗斯很大的忙，看看俄罗斯股市的走势就知道了：
今年以来，俄罗斯股指已经上涨了29%，在全球股市里涨幅第二，仅次于委内瑞拉。
这个涨幅，略微超过了纳斯达克中国科技股指数。换句话说，中国只是在科技股上搞了一轮“价值再发现”，而俄罗斯股市是全面的“价值再发现”。
上证指数今年以来是微跌的，跟俄罗斯股指岂不是天壤之别？
我觉得未来俄罗斯跟美国关系会缓和，但结盟的可能性几乎是零。
如果老特跟俄罗斯太近，可能引发美国参众两院的反弹。在他第一个任期，美国议会就曾限制特朗普在对俄问题上的权限。
特朗普本质上还是一个商人，他的目标是减少美国在海外当警察的成本，把资金用于国内建设、改善民生，他意识形态色彩相对较淡。
我的判断是，中美关税磋商过程中可能会有波澜，但还是会比较快达成协议的，因为双方都需要新协议。
中国股市何时进入全面牛市，目前还很难说。一是要等中美达成新协议；二是看启动内需的新大招力度有多大。
其实目前的股市也不错，综合指数不太涨，但个股精彩纷呈，有限的资金围绕科技板块炒作。这样更有利于把人才、资金、高估值集中在科技创新上，推动经济转型。
2025年整体会好于2024年，这是我去年末就做出的判断。目前看来的确如此。
如果中美早日达成协议，大盘整体向上就可以早日到来。到那时，不仅科技股活跃，中特估、消费复苏等，都会活跃。
今天市场的头号热点是AI眼镜，AI医疗也比较热，其他科技股板块在调整。
今天LPR没有降息，也符合我之前的预判。如果中美关税磋商紧锣密鼓，那么上半年中国很有可能不降息，汇率也会保持现在的强势状态。最新离岸、在岸汇率都是7.25左右兑换1美元。
不降息，对楼市是利空吗？其实未必。对楼市来说，中美早点达成协议是更大的、更实质的利好。至于降息，反而是次要的。
对于股市也是如此。
