2025.2.5【A股早报】：中美关税大战一触即发！A股影响？

「市场动向」

节前市场震荡调整，创业板指领跌。截至收盘，沪指跌0.06%报3250.60点，深成指跌1.33%报10156.07点，创业板指跌2.73%报2063.82点。沪深两市成交1.12万亿元，较上个交易日缩量1000亿元。盘面上，『转基因』、『银行』、『AI智能体』等板块涨幅居前，铜缆高速连接、F5G概念、人形机器人等板块跌幅居前。

「走势预判」

节前最后一个交易日，A股市场分化极为严重，大盘虽然是冲高回落的走势，但全日几乎收平，跌幅并不大。而创业板指下跌幅度接近3%。从技术形态上看，大盘被动站上20日线压力位，创业板指虽然调整，但也没有重新跌破20日线，目前几个主要指数都还在均线束内的震荡区中，并未转弱。虽然节前最后一日市场做空情绪较强，但考虑到长假期间港股表现出色，所以节后首日A股出现开门红的概率要更大。

「宏观消息」

1、中美关税大战：春节假期，美国宣布对我国商品加征10%关税。随后我国便立刻出手反制，一方面从2月10日起对原产于美国的部分进口商品加征关税；另一方面还加大了对钨、碲、铋、钼、铟相关物项实施出口管制；其三，还将美国PVH集团和因美纳公司列入“不可靠实体清单”。

2、人工智能：最新数据显示，DeepSeek上线仅20天，日活已突破2000万，创下了又一项新纪录。而在此此前，DeepSeek在140个市场的移动应用下载量排行榜上位居榜首，成为全球增速最快的AI应用。

「行业消息」

1、贵金属：春节长假期间，伦敦现货金价再创历史新高，首次突破2800美元/盎司大关。与此同时，COMEX黄金也在最近几天创下历史新高。最新数据显示，2月2日，国内多家黄金珠宝品牌足金首饰价格已达846元/克。尽管贵金属板块近期大资金介入力度不足，但贵金属板块是否值得参与，更关键还是金价的表现。若金价持续走强，那么机构和游资加仓就只是时间问题。因此，有耐心的投资者可以考虑轻仓布局，但若只想短炒，就还需要等待大资金介入信号更加明确后，才可以考虑跟进。

2、机器人：春节期间，宇树科技的人形机器人H1在2025年蛇年春晚舞台上惊艳亮相，凭借其灵动的舞姿和高科技的加持，成为全场焦点。值得注意的是，在春晚官方发布的彩排视频中，宇树旗下机器狗产品Go2，以及人形机器人产品也有现场表演节目及运输物品等环节亮相。由于节前最后一日机器人大跌是被AI算力等科技股拖累，所以节后要看板块是否能出现纠错走势？如果节后板块指数快速企稳重新站上10日线，那么中短期趋势就还会延续；反之，若节后板块延续弱势，则要警惕短期降温风险。

3、影视院线：最新数据显示，2025年春节档总观影人次，突破1.7亿，超2024年春节档总观影人次，刷新中国影史春节档观影人次纪录！此外，2025年中国电影市场累计票房超北美票房成绩，位列全球第一。今年影视院线板块基本面有改善的迹象，不过板块本身成长性并不是太高，所以只有在机构大规模进场的情况下才可以考虑是否跟进。只要机构或游资参与度不足，就还是要以观望为主。

「机构操作」

前一交易日机构净买入超过1000万的个股14只，净卖出超过1000万的个股13只。节前最后一个交易日，机构席位买盘中幅萎缩，卖盘小幅释放，在剪刀差影响下，机构席位净流入量从1月24日的大幅净流入，转为小幅净流入，但仍然是净流入状态。

主线热点中（近期机构主攻方向），AI智能体分歧明显加大，但仍然有中幅净流入，除此之外，液冷服务器在大跌时也被机构席位小幅加仓；机器人被中幅减仓，CPO和铜缆高速连接则被小幅减仓。

「游资操作」

陈小群：净买入冀凯股份（机器人）9932.71万、视觉中国（AI智能体）6678.13万；

小鳄鱼：净买入彩讯股份（智谱AI）2.59亿；

章盟主：净买入汉得信息（AI智能体）3.34亿；

宁波桑田路：净买入华脉科技（铜缆高速连接）5885.95万、三变科技（能源设备）2553.15万；

方新侠：净买入卓创资讯（AIGC）3073.47万。

「账户变动」

「今日计划」

福达股份603166，机器人，下跌状态下，20日线不破布局10%。

「持股策略」

青木科技301110，AI智能体+小红书，依托10日线持仓。

豪能股份603809，机器人，依托10日线持仓。

「操作思路」

节前最后一日，大盘和创业板指均弱势震荡，但都还处于均线束内的震荡区中。由于几个主要指数并未转弱，所以仓位上限还是控制在半仓以下。目前手上只有2成仓，因此节后首日还有较大可开仓空间。综合持仓股板块分布，以及近期主线热点和非主线热点阶段表现来看，加仓方向可选机器人或AI智能体。

「核心股池」