两市缩量震荡，成交再创新低，变盘信号出现，市场已具备止跌条件，随时结束调整?

今天特朗普关税政策落幕，年报大戏也将谢幕，消息面扰动和业绩扰动即将告一段落，是时候准备大反攻了？

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一、市场动向及题材热点

1、百日地量信号出现，空头衰竭？

成交已萎缩到极致，不出意外的话今天很可能要收出个百日地量来。牛市下的百日地量通常是空头衰竭表现，意味着市场距离调整结束已为时不远。MACD也回抽到了0轴，同样是短线变盘信号。

地量见地价！百日地量信号附近的低点，要么是一波调整的最低点，要么就是次低点。之所以还有次低点的可能，是因为主力会预期市场的预期，明明市场已经见底，但它会刻意再来个诱空性杀跌，对跟风盘和多头进行极限打压，把不坚定分子赶出局。于是我们就经常看到，大部分人认为市场要止跌了，可它却突然来个猛烈跳水，打破市场止跌预期，这时很多人就害怕了，于是给给多转空，然而当大量人开始看空时，它就突然止跌了，接着一波行情就在大家犹豫不决中就此起航。

2、重磅事件即将落幕，行情迎来转机？

美国关税政策即将落地，消息面的不确定因素消退；年报披露也接近尾声，业绩雷该爆的也爆得差不多了，业绩扰动也告一段落。当这些潜在的不确定因素消退后，主力机构就可以放手做行情了。虽不能断言市场马上就要大涨，但四月份多半是酝酿机会的过程，如有较大幅度的下蹲，反而是机会所在。

二、实盘操作与下步计划

今天场内加仓中证A500、科创医药，场外加仓广发多因子、恒生科技、生物医药，回补中证数据，其它所有中线标的继续持有，下步准备回补科创50、国证芯片。

1、中证A500

中证A500汇聚了500家优秀的行业龙头，是目前龙头数量最多的宽基指数，配置这个指数等于买了中国500家优秀企业，可充分享受中国经济可持续发展成果和产业结构转型升级的政策红利。

指数编制时引入行业均衡、ESG评级和互联互通要求，相比唯市值和流动性论英雄的传统宽基指数中证A500基本面更扎实，成长性更高、行情匹配度更高，更具新质生产力代表性，有着良好的长期投资价值。

技术走势上，成功突破了底部大箱体震荡上轨，依托缺口支撑做宽幅震荡，清理浮筹，消化获利盘，夯实中线基础。下方有缺口、黄白线、年线形成的共振强支撑，加上成交极度缩量，空头释放比较充分，黑马认为它有效跌破黄线和年线的可能较小。MACD回抽到0轴，是个短线变盘点，不排除反弹的可能。

前面市场围绕着大科技炒作，价值类核心资产表现平平。如今大科技陷入波段调整，下步行情有望轮动到以中证A500为代表的核心资产指数表演。

黑马的操盘策略：逢这波调整低吸加仓，布局下一阶段的赛道轮动行情。今天按计划加仓，后市如有大跌继续低吸降成本。

2、科创医药

昨天医药医疗集体大涨，创新药发飙！今天没能再接再厉继续大涨，难道医药行情就这样结束了？

对于医药行情，黑马的观点是：中线投资价值很突出，短线涨跌不重要。

作为优质刚需赛道，短线涨跌不是那么重要，投资更重要的是锚定投资价值，而医药医疗行业就是当前有着良好中线投资价值的好赛道。经过三四年的杀估值，估值水分被充分挤压，估值处于历史性大底部区；众多行业龙头股价位置处于历史低位，板块指数处于历史低位，中长线性价比非常高，安全边际良好，中线潜力很大。

这轮牛市中医药严重滞涨，有补涨预期，黑马准备适当加大对医药的配置。相比主板医药，科创医药包含了多只创新药龙头，业绩弹性和行情弹性都更高。百济神州、百利天恒、艾力斯等创新药龙头重磅产品推向市场，业绩大增。整体个创新药行业盈利拐点呈现，基本面正在加速好转。全球降息周期下，流动性持续改善，烧钱的创新药行业融资更为便捷，加上政策利好不断，行业有望中期回暖。

综合考量基本面、政策面、行情轮动节奏，黑马准备加大对医药赛道的配置，今天上车 科创医药指数，

技术走势上，放量突破白线处的强压力，有走一波行情的倾向。后市如有调整，准备逢低加仓。

3、恒生科技

今年全球投资上演了一场东升西落的好戏，各路资金纷纷涌入港股，恒生科技一路飙升，领涨全球！从今年一月份低点算起，最大涨幅近50%，的确很强！

走势反映一切！恒生科技暴涨背后有着四大过硬投资逻辑：

一是中国科技创新实力大增，打破国际常识，引发优质资产价值重估。以往，美国是科技创新的领头羊，中国是跟随者；现在，中美在众多领域并驾齐驱，部分领域中国领先，中国逐渐甩掉了部跑者的帽子。科技创新能力不断突破，提升了中国优质资产的价值吸引力。

二是全球投资格局生变，东升西落渐成共识。近几个月，外围股市纷纷停下了上涨的脚步，美印日韩等股市先后陷入中期调整，国际资本逐渐从这些大涨了数年的股市撤离，回流到估值更低、性价比更高的中国股市，港股率先受益。这几年调整极为充分的优质科技龙头也得了南下资金的大规模配置，年内净流入超4200亿元，增量资金入场推动恒生科技中线行情扬帆起航。

三是国内经济复苏向好，提振了市场信心。欧美经济受通胀和美国关税影响有衰退苗头，而国内经济在政策利好加力加码的激励下反而日益复苏向好，互联网科技巨头2024年度业绩大增，而且有望延续盈利继续回升态势，进一步强化了全球投资者对恒生科技成分股中科技龙头的青睐。再加上阿里、腾讯等大手笔的研发投入，不断强化核心竞争与成长性，极大提振了市场信心。

四是技术面转强，中期向好趋势愈发明确。

先后突破了底部箱体震荡上轨和下降趋势线的双重压制，并完成了突破后的回踩确认，中线向好格局比较明确。当前的回调是对短线大涨超买后的修复，属于上涨途中的正常回调，同时也是对突破格局的再次确认，经过这波回调，中线上行基础会更扎实。

看好恒生科技中线潜力，逢这波调整低吸加。

4、中证数据

高点附近做了大减仓，把成本降为0。现在倒了出十几个点的差价，本周开始逐步接回。

蓝线处是个小支撑位，成交极度缩量，空头打压力度减弱，这里有反弹可能，但止跌信号不明确，先小吸一笔，待有明确止跌信号再多接回一些。

如果这里迟迟不放量，拉不出中大阳线，蓝线就会跌破，会有中阴杀跌出现，去考验白线或黄线支撑，如果这么走，黑马准备在它下跌中加大低吸力度，把前面高抛的筹码分析接回来。

5、生物医药

周线图，生物医药探底时MACD绿柱了几乎放不出来，这是空头杀跌动能衰竭的表现，显然这里是未来几年的大底部，后面再创新低的可能是极小的，如果没有超级利空，排除新低可能。

这轮牛市中，生物医药严重滞涨，周线上还是妥妥的大底部区。当前位置距离上轮牛市点有274%的空间，实在是太有吸引力了。既然牛市风水轮流转，那么生物医药也会有春天。接下来黑马准备适当加大配置力度，今天继续低吸。

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