导读

我只在亏损和供应扰动共振的时候做多某个品种，只在高利润且相对估值过高的时候做空某个品种。

核心观点：如果你可以跟着一个品种的动态，很快就能感受到资金的意图和力量，这就能避开机械式的技术分析了，但操作上不能偏离自己的技术系统，只能根据资金的倾向做原来交易系统的微调。

正文

期货做了很多年，最后交易认知有三个地方逐渐成型了，一个是机会，一个是趋势，一个是技术。

因为摸爬滚打很多年，看到行情很快就能分析出现在这个品种处于什么阶段，力量如何。但要想盈利，还要在分析机会和趋势上下功夫。

为什么这么说呢？如果突破了，你怎么知道是不是假突破呢？真突破又能维持多久？市场上每年大趋势的明星品种非常少，抓住了就能翻好几倍，问题是，它没走出来的时候，有多少人能预测它能飞，而且能飞很高很久？

一，什么是真机会

我只在亏损和供应扰动共振的时候做多某个品种，只在高利润且相对估值过高的时候做空某个品种。

用这样的思路，可以抓到大机会，但是也容易空仓等待很久。

举几个例子，美豆快跌到种植成本了，天气还能炒作，就是抓豆粕的机会；锰硅供应出问题，而且产量很难出来，也有机会；欧线也是，供应受到极大约束，行情火爆；生猪企业亏损严重，要去产能，价格也走强了；铜供应受限，炼铜亏损，大涨……

之前棕榈油暴涨，豆棕差达到-1000多，说明棕榈油的性价比太低了，之后暴跌；国内地产压力较大，铁矿石冬储期间上了1000块，冬储结束就迎来大幅回落。

真的机会每年都会有，但大家总是去关注行情了，没有去关注品种内在的情况。这些包含内在价值的信息很难分析吗？不是，很容易从研报里找到，但是我们不能陷入对数据和现实的死板分析中，也不能根据预期去幻想，要有大的框架和格局。

它性价比不错，而且有个问题没法解决；它性价比太低，当下也不好。这是我的思路，我喜欢未来相对明确，当下充满矛盾的机会。

如果你的思路是：它现在很不好，未来会延续，或者它未来会好的，你看它估值已经反弹了！那么你要小心了，你可能会陷入“做现货”和“透支预期”的思维中。

做期货嘛，要讲究预期和估值，二者缺一不可。

二，趋势不可违逆

我的一些朋友，喜欢逆势交易。他们的思路是人弃我取，人取我弃，只要基本面分析得好，我反着来一定赚钱，只要能扛得住！

据我所知，他们这些年过得不咋地。

有两个原因，一个是他们也会止损，一个是到期不回归，移仓损失巨大。如果你的钱很多，每个品种都能补仓，只要扛得住，别在近月里守，肯定是赚钱的。但是你受不了就要平仓，平仓等于认输了，违背了你死扛的原则，本身就是相互矛盾的。

趋势代表了市场的热度和情绪，会造成很大的估值波动阈值，比如上下10%都是合理区间，你5%就受不了了，找谁说理呢，难道骂市场乱走吗？

我还是尊重趋势的，我不想被合理波动杀死。

做一个品种，我一定是有两个趋势跟踪标的，一个是品种本身，一个是相关外盘。如果品种和外盘都筑底了，我才会操作，如果有一方明确的破位，我会止损等待，绝不犹豫。

当然有时候品种会走独立行情，但很少，我不会侥幸认为它一定会走独立行情的。有些品种没有相关外盘，可以看板块指数，趋势破了没必要死扛，因为资金已经放弃它了，说不定有别的因素发酵你不知道。

三，技术跟踪，化繁为简

首先要明白技术跟踪的目的，只有一个，用明确盈亏比的方式抓到方向上的延续。

技术就是一个将可能的趋势，切分为多个波段，每个波段是你设的以小博大的局，亏损有限，盈利可观。所以技术不重要，合理好用即可。因为想盈利，趋势判断是主要的。

我喜欢分析品种行情的阶段特点，比如是爆发行情，还是波段行情，或者衰弱、震荡。

爆发行情往往是突发事件，可以用小周期去跟；预期变化容易产生波段行情，因为现实兑现是一点一点来的；如果兑现不好，就会产生衰弱和震荡，这个时候就看资金意愿了，小仓位超跌博反弹也可以。

比如乙二醇，生产企业亏损很久了，现实不怎么样，但是跌不动了，有点利好就能涨。去库不错，引发第一波快涨，小时线达到高位就能止盈了，因为现实兑现不好，所以判断是波段行情，使用小时线回调做多效果不错。

小高位，需求没有改善，下游对高价是抵触的，快涨变成强震荡向上。动力衰弱后开始第三波的震荡下行衰弱走势，一直跟踪会发现，凡是超跌都会有反弹，偶尔有标准的形态，对外盘或者相关品种的反向走势有很强的抵抗性。随着商品环境改善，波动加剧，形成级别更大的超跌反弹，将之前超跌的部分完全涨回去了。

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如果你可以跟着一个品种的动态，很快就能感受到资金的意图和力量，这就能避开机械式的技术分析了，但操作上不能偏离自己的技术系统，只能根据资金的倾向做原来交易系统的微调。

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