今年出现的多数要退市的股票，基本上都没有什么太大的悬念。二级市场走势几乎都是一样的，直线下跌，有些比较极端的甚至连续出现二十多个跌停然后直接退市。唯独同样有退市风险的*ST巴安非常不同，先是公布年报后直接从2元左右掉到最低0.42元，然后短期内大涨超过130%，最高冲到0.97元。随后又再一次掉下去到了0.61元，由于连续20个交易日股价低于面值会退市，在第19天的时候收盘涨停到了0.85元，理论上最后一天涨停仍能保住不退市，给在里面搏杀的人留下最后的悬念。

那么问题来了，为什么唯独*ST巴安会如此与众不同呢？首先就是这是一家创业板公司，根据交易规则涨跌幅限制为20%，当绝对股价很低的时候赌性极强，非常容易翻倍也同样很容易大亏。其次是公司高管和大股东等的态度，从多次公告可以看出他们对于可能到来的退市极度不满，因此大量散户猜测公司可能有所动作。再就是诡异的市场表现让部分参与者认为有大资金运作，存在一线生机。特别是6月17日的收盘价本身就引人遐想，6月18日定然会在涨停与跌停之间徘徊。如果豪赌成功，跌停买进涨停收盘，可能一天内利润高达50%以上。

他们的如意算盘会成功吗？可能性几乎为零。市场上流传大股东下场拉高股价保住不退市的传言，但是从最近几天的成交席位来看，居于买入金额最大的都是东方财富证券在拉萨的席位。这些席位是东方财富证券网上开户的客户集中的地方，也是全国散户的大本营，机构并不在这些位置开户和做交易。换而言之，最近一段时间股价大幅度波动是散户合力而为。

同时根据规定控股股东和其他特定股东如果下场增持股份，需要及时公告增持结果，到目前为止没有任何股东有增持公告。可能有人会有疑问，那大股东可以用别人名义增持股份拉高股价吗？这属于操纵市场行为，刑法182条操纵市场罪可以了解一下。作为有巨大退市风险的公司，机构也会将其排除在外。也就是大股东和散户都有保壳意愿，但是大股东做不了什么，事情只能散户自己去办理了。

参与者都很积极，认为只要6月18日股价收盘站上1元就万事大吉，因此现在合力推高。问题在于是否股价站上1元就能避免退市了呢？答案是未必。未来公司面临的退市风险主要来自两个方面，一是可能触犯财务类退市规则，二是可能触犯重大违法退市规则。根据公司4月30日发布的《关于公司股票交易将被实施退市风险警示和其他风险警示暨股票停牌的公告》，公司2023年度财务报表被亚太（集团）会计师事务所（特殊普通合伙）出具无法表示意见的审计报告。根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2023年修订）》第10.3.1条第一款第三项规定：上市公司出现“最近一个会计年度的财务会计报告被出具无法表示意见或者否定意见的审计报告”情形的，对其股票交易实施退市风险警示。

根据2024版的上市规则，如果未来2024年年报的财务会计报告仍被出具保留意见、无法表示意见或拒绝表示意见的审计报告，公司仍将会退市。虽然公司对现在的审计师极度不满，但在现有状况下很难有会计师会接受公司委托来进行审计，更不可能一切按照公司意图来违规提供审计报告。在现在的监管高压下，任何一个新任会计师只会更加严格的对公司的财务报告进行审计，任何一点瑕疵都不可能有。可公司的瑕疵实在太多了，过去三个月内就收到了上海证监局两次警示函和一次行政监管措施决定书，深交所三次关注函一次监管函和一次问询函，更有中国证监会的立案告知书。如此千疮百孔之下，还要拿到无保留意见的审计报告如同登天。

鉴于中国证监会已经对公司涉嫌信息披露违法违规开始调查，未来是否会发现公司存在造假和虚假陈述行为有待披露。如果确实有此类情形，会直接因为重大违法而退市，完全没有翻身的机会。正所谓，躲得过初一躲不过十五。

如果今后再遇到和*ST巴安类似的情况，投资者应该如何处理？1、对上市规则必须特别熟悉，了解每一条退市的细则，详细区分哪些情况会退市。通过这种方式进行筛选，如果必然退市或者退市概率很高，那么一定不能参与，即便股价涨再好也别碰。2、要对规则存在敬畏之心，切莫轻易挑战，更不要轻信公司高管和大股东的所谓表态。3、重组已经不是最优选项，目前市场上能成功实现重组保壳并且持续的公司非常少。4、别打着投资的旗号赌博。