引子：2月6日以来的这一轮反弹，不算新股，A股平均上涨近32.2%。也就是说，对于成功抄底、逢低做多中国的人，这一轮他们已经被市场奖励了一个小牛市。外资净流入 660亿元，他们看多理由是定价偏低、金融与监管风险完成定价以及中国公司盈利改善。而对雪球投资者来说，已敲入的雪球重新临近敲出，有望重获本金与票息，而对于持币的雪球投资人，市场低位又逢券商卷出来的史上最高票息，这未尝不是一种因祸得福。

1、有人在犹豫，有人已经有了牛市的体感

有几个消息，大家来感受一下：

第一个是拼多多2023年第四季度营收888.8亿元，同比增幅达123%，市场预期798.74亿元；调整后净利254.77亿元，同比增110%。拼多多美股盘前直线拉升，最高涨18%。

第二个是，深圳的二手房成交连续 5 周攀升，周成交量创 2022 年以来新高，拐点或已出现；

第三个是新发布的1-2 月经济数据中，工业增加值、固定资产投资、社零总额、服务零售额基本都是超出预期。

第四个是近期高盛、小摩、花旗、挪威主权基金均发表对 A 股正面评价，富时全球指数新纳入76只 A 股，而北向资金今年以来净买入 660亿，超过 2023 年全年，增量资金明显。

第五个最直观，是我的一个投资人群，有群友开始质疑是否还有人在亏钱，开始飘起来了。

而事实上，据Kimi统计，以2月6日（沪指开启反弹）至今的近1个半月行情统计，不计算年内新股，A股平均上涨近32.2%。

这说明，2 月 6 日以来，市场就一直在积极奖励看多中国、做多中国的人。如果那时候抄底买入，投资人将会有一种“牛市”的体感。

毕竟，从最低点上涨超过 20%就能达到技术性牛市的标准。

2、中长期预期发生了哪些变化？

很多人预料开完会就回调。

而市场却异乎寻常的强势，伴随着一系列亮眼经济数据，一路盘桓向上。

市场预期发生了什么变化呢？

彭博社报道，挪威Skagen Funds与美国Boston Partners 这两家长期对中国股市持谨慎态度的共同基金已转向看涨，理由是定价偏低、金融与监管风险完成定价以及中国公司盈利改善。

大家还记得我一个月前说的三级火箭剧本吗？以中证 1000 为例

第一级火箭：市场信心修复，超跌部分完成反弹，中证 1000 从 4100 收复 5000 点。

第二级火箭：宽松政策超预期，亮眼经济数据层出不穷，消费板块启动，这时候有望收复 6000 点。

第三级火箭：A 股财富效应显著，美元开始降息，外部关系友好，海内外增量资金大量入场，中证 1000 才有望回到 7000 点。

现在来看，仅仅一个月，剧本就已经深度进入二级火箭和三级火箭轮动阶段。

美元还没开始降息，但是亮眼经济数据已经在不断出现，复苏验证，A 股出现财富效应，海外增量资金也开始陆续入场了。而中证 1000 点距离 6000 点还差 3400 点。

而搞笑的是，由于股民受伤太重，反而轮到产业界的人笑话二级市场的人。

都说股市是经济的先行指标，但是以当前很多人的悲观程度来说，股市反而变成了滞后指标。

3、雪球投资人因祸得福，敲出有望，票息飙涨

而前期被暴打的雪球投资人的境遇，也好转了很多，近期又开始慢慢活跃起来了。毕竟，曾经已经敲入的雪球此刻又临近敲出了，不但能拿回所有本金，还能获得不菲的票息，比起那些在大跌中爆仓、割肉的人，实在是幸运太多了。

此时，市场还处于低位，而雪球的票息又被券商因为业务需要而卷出了史上最强（查看原文：亏本生意？券商卷出史上最强票息背后有真实苦衷），持币的新晋雪球投资人不要太爽。