自从9月份美联储宣布降息50个基点后，预期落地。尤其是美国最新公布的就业数据还不错，市场对美国经济韧性又开始乐观，降息预期走低，甚至还有很多机构预测11月美联储不会降息。

于是，美国国债收益率又又又拉升了！

4%是什么水平？

是2024年1月时的水平，相当于又回到了一个比较高的位置。

既然美债收益率又起来了，那么中短久期的美元债基也不用急着卖，继续吃高票息。就算美国经济接下来的数据有啥风吹草动，中短久期美债的波动也更低。

长久期美元债基金现在适合买吗？

我觉得对于能承受高波动的人来说，这个位置开始重新买入问题不大（继续跌的空间不多了）

但是，长久期美元债基上涨的一个动力就是：美国经济数据接下来出现大幅衰退。

如果丝毫没有这个预期，还是别碰长久期美元债基了，波动真不小。

不是很想下手买中长期美元债基，还有一个原因：能比较确定是“重仓长久期美国国债”的工银全球美元债(003387)继续限购100元，买这点也没啥意思~~

而且，9月正式降息50个点时，美联储就是冲着“预防式降息”去的，就是要经济慢慢软着陆。结合最新经济数据强劲来看，短期再次出现硬着陆的预期不高。

如果软着陆，说明美国经济韧性还行，那么美股性价比要高于美债。

近期，标普500指数再创新高！

为什么？

美联储降息通常有3种原因：

原因1：Normalization（常规化降息）

比如，通货率已经从高通胀降低到了合理水平，于是自然而然按部就班开启常规化降息，从原本高利率逐步降低到适度利率。类似我们最近听到的“预防性降息”。

常规化降息年份：1989、1995、2019

原因2：Panic（恐慌降息）

比如2020年的新冠疫情来袭，临时开会迅速降息。

恐慌降息年份：1987、1998、2020

原因3：Recession（经济衰退降息）

顾名思义，就是发现经济要进入衰退期了，不得不采取降息。

衰退降息年份：1990年、2001年(科技泡沫)、2007年(金融危机)

根据彭博社数据：在过去6次降息周期中，当美联储开始第一次降息后，接下来的一年内，美股有4次出现了上涨，2次出现下跌。

美股下跌的2次是“01年科技泡沫”与“07年金融危机”，刚好对应前面提到的美联储降息的第3种情况Recession(经济衰退降息)。

国庆期间发文时说，印度股市这波大跌主要是印度的外资撤退流入中国引发的。

现在印度外资撤离这个件事情算是告一段落。

最新的利好事件：随着印度食品通胀缓解，预示着印度通胀前景乐观。印度储备银行货币政策会议结果公布，已将政策立场从“撤回宽松”改为“中性”，这一转变为后续应对不断变化的经济状况提供了更大的灵活性。

对于市场预期来说，这一转变也为未来印度央行降息打开大门。

由于印度储备银行维持回购利率不变，Sensex指数大涨600点，重回82000点以上。

外加印度基本面没啥问题，各方对其未来经济高增速预期不变，所以，趁这波回调，我觉得可以逐步上车。

但是，我国能买到的印度基金——场外“宏利印度股票QDII(006105)” 场内“印度基金LOF(164824)”——跟踪印度指数有一定误差，所以，涨幅不一定跟得上。这点要有心理准备。但总体来说，我个人还是一直在坚持定投的。

10月9日A股大幅调整，上证指数回到3300点附近，市场开始明显降温。

好的是，新的政策预期又起来了——据国务院新闻办公室消息，国务院新闻办公室将于2024年10月12日（星期六）上午10时举行新闻发布会，请财政部部长蓝佛安介绍“加大财政政策逆周期调节力度、推动经济高质量发展”有关情况，并答记者问。

政策组合拳并没有停，但是降温后的市场极有可能出现分化行情。

在分化行情下，我认为最优秀的企业才能够承载新一轮反转。指数基金中，能涵盖我国优秀企业的，就包括今年重磅推出的A50ETF基金(159592)跟踪的A50指数。因为它核心的选股逻辑就是在各细分行业中选择核心企业。这样的好处就是纳入进来的企业就几乎代表了细分行业的高水准。

总之，A股演化到这个位置，接下来心态要放平，可以考虑用涵盖了各细分行业龙头股的A50ETF基金(159592)来迎接后续分化行情，场外则可以关注银华中证A50ETF联接（A:021208 C:021209）。

最后，乐观来看，出现股债双牛的可能性是有的——就像2014到2015年那个阶段，“股债齐涨”就是在货币和财政双宽松的背景下发生的。宽货币，利好债市，宽财政，利好股市。和我们当下面临的市场环境也有些类似。

不要因为踏空A股，因为不甘心，就急着清仓债基并全部用来追A股。对于一个成熟的投资者来说，做好大类资产配置才是真正免费的午餐。