春节后豆粕盘面冲高回落,上周一(2月10日)最高升至2953元,随后震荡下行,2月13日最低跌至2820元;2月18日收盘于2858元,不过周二夜盘再度上涨。

我们知道从1月10日开始,伴随着美国农业部USDA报告的利多,美豆大幅飙升,带动国内豆粕再度开启上涨之路。较12月19日最低点2549元,反弹四百点;远超之前预期。

未来豆粕将如何演绎?小褚再度谈谈自己的一些看法,供大家参考!

有关机构的监测数据显示,上周油厂大豆压榨量大幅增加,2月14日当周,主要油厂大豆压榨量194万吨,周环比回升148万吨,月环比减47万吨,同比增加118万吨,较过去三年同期均值增加81万吨。预计本周油厂开机率继续提升,大豆周度压榨量在205万吨左右。

春节后部分油厂陆续开机,大豆压榨量恢复,商业库存减少,豆粕商业库存增加。有关机构的监测数据显示,截止2月14日,主要油厂豆粕库存44万吨,周环比增加1万吨,月环比下降12万吨,同比下降15万吨,较过去三年同期均值下降8万吨。

同时据Mysteel对国内主要油厂调查数据显示:2025年第7周,全国主要油厂豆粕库存上升,未执行合同下降。豆粕库存43.39万吨,较上周增加1.09万吨,增幅2.58%,同比去年减少23.99万吨,减幅35.60%;未执行合同402.77万吨较上周减少35.83万吨,减幅8.17%,同比去年增加189.26万吨,增幅88.64%。

再看下豆粕成交情况。2月17日国内主流油厂豆粕成交降温,成交量为62200吨,较上日减少232300吨。现货成交量为28700吨,较上日减少5800吨。基差成交量为33500吨,较上日减少226500吨。成交均价为3652.37元/吨,较上日下跌23.19元/吨。

我国每年大豆消费量1亿吨以上,产需缺口9000多万吨,高度依赖进口,中国是全球最大的大豆进口国,因此国内豆粕受外盘影响比较大,几乎依赖进口,才能满足国内生产需要,国际粮食市场的异动,直接影响国内豆粕的价格。

美国农业部发布周度出口销售报告显示,美国大豆出口数据疲软,截至2025年2月6日当周,美国大豆大豆净销售量为209,800吨,连续第三周下滑,低于市场预期的300,000-800,000吨,也是自去年秋季大豆收获以来的第二低。当周,对中国(仅指大陆地区)净销售22.2万吨2024/25年度大豆,略高于上周的20.9万吨。本年度迄今,美国对华大豆销售总量(已经装船和尚未装船的销售量)为2042万吨,同比减少4.3%,上周同比降低3.5%,两周前同比减少3.1%。

截至2025年2月14日当周,芝加哥期货交易所(CBOT）大豆期货下跌,基准期约收低1.3%。随着巴西大豆收获步伐加快,大豆市场面临季节性压力；美国农业部供需报告调低阿根廷大豆产量预期,但是南美产量总体规模依然庞大；美国大豆出口销售迟缓,特朗普关税政策的不确定性也增添了市场的谨慎气氛。

再看下南美情况,2月份第二周巴西港口的大豆报价下跌。随着巴西大豆收获即将全面进入高峰期,季节性压力开始显现。

据巴西咨询机构家园农商公司称,截至2月14日,2024/25年度巴西大豆收获面积达到总面积的27.31%,高于一周前的16.78%。作为对比,2024年同期的收获进度为30.72%,2023年同期为24.78%。

巴西对外贸易处公布的官方数据显示,巴西前两周出口大豆165.7万吨;2024年2月份出口大豆660.8万吨。

布宜诺斯艾利斯谷物交易所表示,截至2月12日,阿根廷2024/25年大豆作物状况延续了近期持续下滑的趋势。罗萨里奥谷物交易所预计2024/25年度阿根廷大豆产量为4750万吨,低于早先预期的5300万吨到5350万吨。

通过以上基本面的数据,您是否对近期豆粕的行情有所了解。那么未来如何操作?

我们知道自从豆粕主力完成主力转换以后,盘面经历一波大幅回落的过程。24年12月19日,M2505合约最低跌至2549元,随后开启一轮触底反弹过程,1月2日最高升至2713元。然后再次探底,从2613元反弹上涨至2865元。春节后,豆粕期现大幅飙升,当然盘面上涨不多,2月10日最高升至2953元,随后震荡运行,说明上方存在较强压力!

虽然从技术看,豆粕处于反弹上涨趋势中;但是近期上涨动能减弱,短期处于回调小趋势中。而且持仓报告看,近日多头主力开始加仓,对价格有所提振。外盘看,美豆近期回落概率比较大,市场预计未来几个月大豆供应料更加充足。

对于豆粕后市,还是建议大家多单全部止盈离场比较好;观望为主,谨防回落;关注下方2800--2750支撑情况,等待低位再次接回多单!个人观点,仅供参考!

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