(一)本周观点
近几年黄金处于大牛市中,而且2024年黄金无疑是表现最好的资产之一,贵金属市场表现较为亮眼,黄金趋势明显。全球贵金属市场在充满挑战的环境中波动剧烈,展现出避险资产在复杂经济周期中的重要作用,金价迅猛上涨,不断创历史新高。黄金强劲表现的幕后"推手",既有美联储降息前景、地缘政治风险升级,避险情绪等传统因素,也有通胀对冲和全球央行购金这一不可忽视的边际力量。美联储货币政策预期方面,近几年美联储越来越重视主动管理,并开始深度影响全球金融市场,投资者着重预测美联储货币政策方向,以此来获得交易先机。
美国经济数据疲软增强降息预期,利好黄金。美国商务部最新数据显示,1月份零售销售数据出现近两年来最大降幅,这加剧了市场对美国经济放缓的担忧,并促使投资者进一步押注美联储将在年内降息。根据最新的期货市场定价,美联储9月降息的可能性上升。 历史经验表明,宽松的货币政策通常会降低债券收益率,使得无息资产黄金更具吸引力。因此,投资者正密切关注未来几个月的美国经济数据,以判断美联储的实际行动路径。
刚刚过去的一周,黄金市场经历了剧烈的价格波动,包括美国通胀数据发布、联储主席鲍威尔的国会证词、关税威胁以及地缘政治局势的变化。尽管由于获利回吐和技术面压力,金价一度回调,但整体表现仍呈上涨趋势。美国总统特朗普关于关税的最新言论、美国经济数据的疲软以及美元的走软,都为黄金市场提供了避险支撑,吸引了大量投资者关注。
美国经济数据的疲软和零售销售的大幅下滑可能意味着美国经济面临一定放缓风险,这将进一步加强市场对黄金作为避险资产的需求。
展望本周,美俄谈判将进行,美联储会议纪要将发布,同时近期贵金属处于强势运行中,二千九已到,三千还会远嘛?虽说上周小幅回落,但是国际金价依旧有冲高的概率!不过冲高回落比较大,黄金牛市即将结束。
建议大家观望为主;激进投资者逢高短空比较好!个人观点,仅供参考!
(二)行情回顾
刚刚过去的一周,国际金价冲高回落,盘中接近三千关口。国际黄金连续合约,当周开盘价为2884.8美元/盎司,盘中最高价2968.5美元/盎司,最低价2879.9美元/盎司,收盘价2893.7美元/盎司,上涨7.6美元,涨幅0.23%。为连续第七周上涨。
刚刚过去的一周,国内贵金属大幅飙升,再创近期新高。国内黄金期货主力合约,当周开盘价670.5元/克,最高691.76元/克,最低价668.2元/克,收盘价688.4元/克,上涨18.5元/克,涨幅2.76%。
国内白银期货小幅反弹上涨。主力合约当周开盘价8055元/千克,最高价8263元/千克,最低7839元,收盘价8254元/千克,涨幅2.47%。
不过周一国内外黄金价格齐刷刷暴跌。
(三)基本面动
(1)周度消息:
世界黄金协会数据显示,全球实物黄金ETF在2025年的第一个月实现资金净流入,增加了30亿美元。截至1月底,全球黄金ETF总资产管理规模升至2940亿美元,再创纪录水平,持有量增加34吨。
周一黄金期货延续创纪录的涨势,首次突破2,900美元大关。美国特朗普总统的新关税威胁加剧了市场对贸易战和通胀的担忧,吸引避险资金流入贵金属市场。
荷兰国际集团称,黄金今年迄今已上涨超过9%,并创下连续的历史新高,很可能达到每盎司3000美元。
对于黄金市场的前景,著名投资者、被誉为“大宗商品之王”的丹尼斯·加特曼表示,当前黄金市场似乎有些过热。“我对黄金保持长期看涨的态度,但是这个交易变得有点拥挤了。”加特曼在最新报告中表示。他解释称,尽管他对黄金的长期前景依然看好,但随着黄金市场逐渐变得过于热门,他的兴趣有所减弱,甚至开始出售所持有的黄金看涨期权。
周二黄金期货略有下跌,因为投资者在金价创出历史新高后获利了结,但是由于美国总统特朗普的新关税引发全球贸易战担忧,黄金继续保持看涨势头。
周一晚些时候,美国特朗普总统将美国对铝和钢铁的关税税率从之前的10%提高到25%,这些关税将于3月初生效,引发人们对通胀再次加速的担忧。
周三黄金期价略微下跌,收复了早盘大部分失地,因为美国总统特朗普的新关税引发全球贸易战担忧,吸引市场避险需求,有助于抵消美国通胀数据高于预期所带来的压力。
数据显示,上个月美国消费者价格指数(CPI)环比上涨0.5%,同比上涨3.0%,而经济学家们预期上涨2.9%,这加剧了人们对美联储可能不会很快降息的担忧。
周四黄金期货上涨,因为美国总统特朗普宣布计划对向美国进口产品征税的国家征收对等关税,加剧了全球贸易担忧；美元汇率下跌也提供了主要支撑。
周四数据显示,美国1月份生产者价格指数(PPI)上涨0.4%,12月份涨幅为0.5%;不过美联储跟踪的核心个人消费支出(PCE)指数中的关键成分表现平平或者略有下跌,这表明美联储仍有可能在今年晚些时候降息。
周五黄金期货下跌逾1%,因为受到获利抛盘打压。但是周线连续第七周上涨,原因是美国总统特朗普推动对等关税后,全球贸易战的担忧推动了金价上涨。
(2)黄金ETF 和美元指数
【黄金ETF持仓】截止到2月14日,较上日减少1.14吨,当前持仓为863.06吨。
我们知道美元与黄金作为全球的避险工具,两者具有较强的相互替代关系,从中长期看,两者呈现负相关性。因为黄金是以美元为计价,美元指数的坚挺使得黄金对海外投资者来说更加昂贵,美元上涨也削弱了黄金对持有其他货币的买家的吸引力。
过去的一周,美元指数继续回落。当周开盘价108.37,盘中最高108.52,最低106.56,最终当周收于106.8,跌幅1.2%。
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