(一)本周观点
近几年黄金处于大牛市中,而且2024年黄金无疑是表现最好的资产之一,贵金属市场表现较为亮眼,黄金趋势明显。全球贵金属市场在充满挑战的环境中波动剧烈,展现出避险资产在复杂经济周期中的重要作用,金价迅猛上涨,不断创历史新高。黄金强劲表现的幕后"推手",既有美联储降息前景、地缘政治风险升级,避险情绪等传统因素,也有通胀对冲和全球央行购金这一不可忽视的边际力量。美联储货币政策预期方面,近几年美联储越来越重视主动管理,并开始深度影响全球金融市场,投资者着重预测美联储货币政策方向,以此来获得交易先机。
黄金被视为对冲地缘政治风险和通胀的工具,但是利率高企削弱了非计息黄金的吸引力。目前美联储官员仍不确定关税对通胀可能产生的影响。美联储观察工具显示,交易员目前预计美联储今年至少降息一次25个基点,到12月进一步降息的可能性为44%。
当前,金砖国家的黄金需求旺盛,而供应紧张的局势可能进一步推高金价。中国投资者的避险需求激增,而俄罗斯在面临西方制裁的情况下,国内黄金储备的消耗也在加快。
刚刚过去的一周,美国公布的经济数据显示其通胀状态似有放缓,美元及美债收益率随之回调,金银价格整体处于高位运行。然而,美联储会议纪要显示,通胀仍存在上行风险,并提及可能的暂停或者放缓缩表进程。根据当前美国经济数据表现,从实际利率及抗通胀的角度来看,黄金虽然走在上行通道中;而且市场看涨情绪比较高,但是全球避险因素聚降,美联储降息只是时间问题,还能否继续上涨呢?小编存有一定疑虑。
虽然近期国际金价强于国内黄金价格,但是无论国内还是国际,还是有可能性再创新高,国际金价距离三千关口一步之遥,不过小编认为难以再大幅飙升,处于牛市末期。不过冲高回落比较大,黄金牛市即将结束。
因此,建议大家观望为主,改变思维;激进投资者逢高短空比较好!个人观点,仅供参考!
(二)行情回顾
刚刚过去的一周,国际金价冲高回落,盘中再创新高。国际黄金连续合约,当周开盘价为2895.1美元/盎司,盘中最高价2973.4美元/盎司,最低价2887.6美元/盎司,收盘价2949.6美元/盎司,上涨55.9美元,涨幅1.93%。为连续第八周上涨。
刚刚过去的一周,国内贵金属冲高回落,小幅下跌;收于十字星。国内黄金期货主力合约,当周开盘价686.02元/克,最高690.46元/克,最低价674.34元/克,收盘价684.44元/克,下跌3.96元/克,跌幅0.58%。
国内白银期货止升回落。主力合约当周开盘价8262元/千克,最高价8286元/千克,最低7960元,收盘价8102元/千克,跌幅1.84%。
不过周一国内黄金期货震荡运行,略微收红。
(三)基本面动
(1)周度消息:
周一黄金期货上涨,重新回到2900美元之上,因为美元走软,特朗普总统威胁征收对等关税,引发人们对贸易战一触即发的担忧。
高盛将其对2025年底的金价预期从每盎司2,890美元上调至3,100美元,因央行需求结构性上升。
瑞银周一发布研报,认为黄金价格有望在2025年达到3,200美元以上的新高,并在未来几年保持在高位,这一预测远超此前的预期峰值。
周二黄金期货上涨逾1%,因为美国经济的不确定性引发对经济增长的担忧,特朗普总统的关税计划促使避险资金流入贵金属市场。
自上个月上任以来,特朗普通过一系列关税迅速重新划分了全球贸易战场；同时他还计划对所有对美国征税的国家全面征收对等关税。
周三黄金期价下跌,从早盘触及的历史高位回落,因为美元走强。与此同时,美国总统特朗普的最新关税威胁令投资者感到紧张。
美国总统特朗普周二表示,他打算对汽车征收“约25%”的关税,同时对半导体和药品进口征收类似的关税。 本月初,美国宣布对中国进口商品征收10%的关税,并对钢铁和铝征收25%的关税。
周三公布的美联储会议纪要显示,央行决策者在1月份的FOMC会议上表示,特朗普就职后,美联储官员表达了对通胀的担忧,因为企业预计会提高价格来抵消进口关税。
世界黄金协会的数据显示,2024年俄罗斯消费者共购买了75.6吨黄金,比2023年增长6%,较2021年(俄乌冲突前一年)更是增长了62%。
瑞士海关周四公布的数据,1月份瑞士黄金出口量为225,425公斤,远高于12月份的123,424公斤,较去年1月份增长同比增长8.9%。
周四黄金期货上涨,但是脱离盘中触及的历史高点,因为美国财政部长斯科特·贝森特驳斥了有关美国政府可能重新评估其黄金储备价值的猜测,这促使交易商获利了结。
周五黄金期货从历史高点略有回落,因为受到获利抛盘打压。但是周线连续第八周上涨,因为对美国经济的担忧导致避险需求强劲。
(2)黄金ETF 和美元指数
【黄金ETF持仓】截止到2月21日,较上日增加20.66吨,当前持仓为904.38吨。
我们知道美元与黄金作为全球的避险工具,两者具有较强的相互替代关系,从中长期看,两者呈现负相关性。因为黄金是以美元为计价,美元指数的坚挺使得黄金对海外投资者来说更加昂贵,美元上涨也削弱了黄金对持有其他货币的买家的吸引力。
过去的一周,美元指数继续震荡下行,小幅回落,为连续第三周。当周开盘价106.81,盘中最高107.38,最低106.29,最终当周收于106.63,跌幅0.16%。
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