人生中最重要的是判断能力，也是选择的能力，需要选择正确的事情去做。在投资的时候，选择也是最重要的事情，因为选对股票非常重要。

只有在选对股票的时候，选到好股票的前提下，持有这样的股票，才可能赚到钱。如果股票都选择错了，那么持有的时间越长，对于你来说，损失就可能越大。所以选到好股票是前提，这是最重要的。

比如我们在篮子里挑蘑菇的时候，其实也是有两种方法，第一种是直接把篮子里的好蘑菇挑出来，第二种方法是把坏蘑菇挑出来，最后剩下的就是好蘑菇。

其挑蘑菇跟我们在股市挑公司是一样的道理，股市大多数股票都是垃圾股票，至少85%的股票都是垃圾股票，剩下的15%虽然不是垃圾股票，但有好有坏。那么在选股的时候，其实也是两种方法，第一种就是直接把好股票挑出来，第二种就是把垃圾股票挑出来，剩下的就是还可以的股票。

但采用第一种方法，直接把好股票挑出来，需要你具备很强的能力，但其实大部分人是没有这种能力的，因为大部分人并不知道什么是真正的好公司，大部分人都没有这样的能力圈。

第二种方法采用的则是排除法，虽然我们可能不知道什么是真正的好公司，但识别垃圾公司的能力则要低很多，把这些垃圾公司一个个排除的时候，剩下的虽然你并不知道是不是真正的好公司，但至少是还可以的公司。在挑剩下的公司里面，你可以花更多的时间去研究，再挑出几家好公司去进行投资。如果实在是没有办法搞清楚剩下的公司里面，那几家是好公司，这也每关系，那就把挑剩下的公司都买一些就好了，收益也不会很差。

如果你真的具备选股的能力，能识别出什么是真正的好公司，那当然最好了，因为这样可以减少你很多的时间和精力，提升效率，那当然是最好不过的事情。怕就怕在这么多垃圾股票的市场中，你又没有能力识别好公司的情况下，直接选几个公司去投资，那么你失败的概率就非常大。那么这其实跟赌博也并没有什么差别，都是靠运气。

就像你与陌生人相处一样，判断他是不是一个好人，其实是件挺困难的事情。而要判断他是不是一个不好的人，则相对要容易很多，通过一些蛛丝马迹就可以看出来。因为你只需要挑他的毛病就可以了，挑毛病的能力，相信大多数人都是具备这个能力的。

在我们不具备那种能力的时候，对于我们来说，最好的方法就是排除法。虽然排除法需要一个一个公司的去过滤，一个一个公司的去分析，花费的时间和精力都比较多，但这确实是适合大部分人的一种方法。

因为股市上85%的股票都是垃圾股票，在这种情况下，你还想直接把好公司挑出来，如果你只是一厢情愿的认为符合某些特征的公司就是好公司，那么很可能你就会把你的注意力，放在你想要的事情上面，容易掉入确认性偏见中，只能看到你想看到的东西。

如果只是看到公司好的一面，没有看到公司不好的地方，没有看到公司的经营风险。那么最后很可能就是这些你没有看到的东西，让你在投资时亏很多钱。在投资的时候，为了增加我们的成功率，降低投资风险，就算是一家很好的公司，我们也要看有没有风险，如果存在有风险，或者自己搞不懂的情况，那么就算再好的公司，我们也不要选择去投资。

投资时并不是你选的公司越多，你赚的钱就越多，这跟考试不一样，考试当然是答的题越多越好了，并且需要把那么难题做对，才能拿高分。投资是不需要的，看不懂的公司就过滤掉，垃圾公司也过滤掉，一般的公司也过滤掉，这并不会影响到你赚钱的。

采用排除法过滤垃圾公司，虽然需要你付出很多时间和精力，需要你耐心的一家一家的去过滤，但在投资中，慢就是快。我们选股的要求是要质量好的公司，公司数量是无所谓的事情，并不是你投资的公司越多，你就会越赚钱，并不是这样的。

巴菲特做投资60多年，也就只投资了几十家公司，就成为了首富。对于我们来说，可能一辈子投资几家优秀的公司，就完完全全可以让我们赚很的钱了。所以投资的公司数量不重要，选对多少公司不重要啊，公司的质量才是最重要的。

我们作为普通的投资者，因为本身的这种能力有限，认知能力，投资经验，商业嗅觉等等能力都没有达到股神的水平。所以没有金刚钻就不要揽瓷器活，没有股神那么强的能力的时候，你就不要直接选股票，因为你不具备这个能力。

采用排除法过滤垃圾股票，虽然又可能把好公司的过滤掉了，但这也不重要，因为最终还是可以选到自己的好股票，为了规避投资风险，在投资选股的时候宁可错杀一千，不放过一个。只有把垃圾股票过滤完了，你才有时间和精力，去集中去研究好的公司。

投资中考虑的就是收益和风险，一只股票的收益，其实我们并不知道这只股票最后能涨多少，除了有限的价值回归还能预测，但后面能涨多少，是要未来才知道的事情。而风险是我们可以控制的，我们可以尽量的识别风险，虽然我们没有办法消除风险，但我们可以离垃圾股票远一点，规避风险，我们不去碰这样的公司就好了。

过滤掉垃圾公司之后，这时候再去确认剩下来的是公司，是不是伟大的公司。比如公司有没有好的护城河，有没有优秀的管理层，有没有优秀的企业文化，有没有很好的生意特征等等，找出核心的投资逻辑。