一、长期投资（>3年）：价值创造型配置

核心逻辑：跨越经济周期波动，捕捉企业内生价值成长

价值投资策略选股指标：▶ ROE连续5年>15%（如格力电器2015-2020年均ROE 25.3%）▶ 自由现金流/净利润>80%（贵州茅台2024年达92%）▶ 股息率>3%且连续10年增长（长江电力股息率4.1%）行业选择：▶ 必需消费品（食品饮料CPI相关性0.87）▶ 垄断性基础设施（高速公路ROIC中位数9.8%）成长股投资策略关键指标：▶ 营收复合增长率>25%（宁德时代2019-2024年CAGR 38%）▶ 研发费用/营收>10%（恒瑞医药2024年占比18.7%）▶ 客户留存率>90%（SaaS行业基准值）

持仓管理：采用"三年翻倍法则"，当持仓股估值达PEG>2时启动分批减持（如2024年光伏龙头PEG触及2.3后回撤42%）

二、中期投资（1-3年）：周期轮动型布局

核心逻辑：把握产业政策与库存周期共振机会

行业景气度策略先行指标：▶ 工业增加值增速拐点（如2024年Q3半导体设备同比+26%）▶ 行业PPI-CPI剪刀差扩大（2024年有色金属剪刀差达9.2pct）▶ 上市公司资本开支增速（三一重工2024年CAPEX增58%）主题投资策略政策驱动型：▶ 专项债投向领域（2025年新基建占比提升至35%）▶ 技术渗透率曲线（2025年氢燃料电池车渗透率突破2%）事件催化型：▶ 产品代际更替（2025年苹果MR设备量产）▶ 专利悬崖周期（2025年全球$320亿生物药专利到期）

交易工具：使用申万二级行业指数PB-band，当行业估值处于历史10%分位且龙头公司扩产时介入（如2024年船舶制造PB 1.2x触底）

三、短期投资（<1年）：博弈型交易

核心逻辑：捕捉市场情绪与资金流动的价差机会

技术分析策略量价指标：▶ 月线MACD金叉+周线RSI<30（2024年12月科创板出现该信号后反弹23%）▶ 融资余额/流通市值>5%且持续增长（2025年1月AI板块该比值达6.8%）形态识别：▶ 杯柄形态突破（2025年2月机器人概念股放量突破颈线）事件驱动策略季报窗口期：▶ 业绩预告超预期+分析师上调目标价（2024Q3 68%公司预告后5日超额收益>5%）筹码博弈型：▶ 股东人数季度降幅>20%+机构持股比例提升（2025年消费电子板块出现该特征）

风险控制：设置7%硬止损+20日移动止盈，利用VIX指数对冲（当VIX>25时启动对冲策略）

跨周期指标对照表

维度

长期指标

中期指标

短期指标

核心要素

企业护城河

库存周期位置

资金情绪指标

估值工具

DCF模型

行业PB分位数

量价背离度

数据频率

年报数据

月度经济数据

分钟级行情

典型标的

贵州茅台(25倍PE)

三一重工(周期股)

科创50ETF(波动率35%)

持仓周期

5-10年

18-36个月

2-11个月

回撤容忍

40%

25%

10%

注：2025年需特别关注美联储降息周期（预期6次降息）、国内ESG投资占比提升至25%等宏观变量对策略的影响。