中国上市公司网/文
2月7日，中国证监会正式发布了《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》(以下简称《实施意见》)，旨在进一步深化金融供给侧结构性改革，完善资本市场基础制度，更好满足高质量发展对优质金融服务的需求。
《实施意见》共分为8个部分、18条措施。明确了资本市场做好金融“五篇大文章”的指导思想和基本原则，强调要聚焦构建支持全面创新体制机制和服务新质生产力发展，增强资本市场制度包容性、适应性，强化资本市场在促进创新资本形成、优化资源配置等方面的功能，助力中国式现代化建设。
第一部分为总体要求，明确了资本市场做好金融“五篇大文章”的指导思想和基本原则，强调要聚焦构建支持全面创新体制机制和服务新质生产力发展，增强资本市场制度包容性、适应性，强化资本市场在促进创新资本形成、优化资源配置等方面的功能，助力中国式现代化建设。过程中，把握好四个原则，坚持政治引领、服务大局，坚持问题导向、精准施策，坚持守正创新、稳中求进，坚持系统集成、协同配合。
第二部分为加强对科技型企业全链条全生命周期的金融服务。中央金融工作会议上强调，统筹运用好股权、债权、保险等手段，为科技型企业提供全链条、全生命周期金融服务。《实施意见》围绕资本市场服务科技型企业的各个环节提出具体举措。
一是支持优质科技型企业发行上市，持续推动“科技十六条”“科创板八条”等一揽子政策措施落实落地，提升对新产业新业态新技术的包容性，引导科技型企业合理用好境内外上市“两个市场、两种资源”。
二是优化科技型上市公司并购重组、股权激励等制度，实施好“并购六条”，支持上市公司围绕产业转型升级、强链补链等实施并购重组。
三是引导私募股权创投基金投早、投小、投长期、投硬科技，畅通多元化退出渠道，拓宽资金来源，促进“募投管退”良性循环。
四是加大多层次债券市场对科技创新的支持力度，优化科创债发行注册流程，支持新型基础设施等领域项目发行不动产投资信托基金(REITs)。
第三至六个部分分别围绕绿色金融、普惠金融、养老金融、科技金融等提出具体举措。
一是丰富资本市场推动绿色低碳转型的产品制度体系。健全绿色债券、可持续信息披露等标准体系，支持绿色产业股债融资，研发更多绿色期货期权品种。
二是提升资本市场服务普惠金融效能。落实好国务院关于推进普惠金融高质量发展的政策部署，完善资本市场服务中小微企业制度安排，丰富服务涉农主体方式，更好满足居民多元化投资需求。
三是推动资本市场更好满足多元化养老金融需求。打通社保、保险、理财等中长期资金入市卡点堵点，支持银发经济企业股债融资。
四是加快推进数字化、智能化赋能资本市场。推动行业机构数字化转型，加强数字基础设施建设和监管智能化转型。
第七部分为加强行业机构金融“五篇大文章”服务能力，督促证券期货经营机构完善定位和治理，加强合规管理与风险防控。第八部分为提升资本市场做好金融“五篇大文章”的合力，加强与相关部门、地方政府的协同配合，统筹做好防风险、强监管、促高质量发展工作，营造良好的舆论环境。
《实施意见》重点精炼汇总：
支持优质科技型企业发行上市：
加大对新一代信息技术、人工智能、航空航天、新能源、新材料、高端装备、生物医药、量子科技等战略性产业支持力度。
更大力度支持新产业新业态新技术领域突破关键核心技术的科技型企业发行上市。
持续支持优质未盈利科技型企业发行上市。
引导科技型企业合理用好境内外上市“两个市场、两种资源”，支持境外上市优质科技型企业回归A股。
优化科技型上市公司并购重组、股权激励等制度：
鼓励科技型企业开展同行业上下游产业并购，支持上市公司围绕产业转型升级、寻找第二增长曲线开展并购重组。
支持上市公司收购有助于强链补链、提升关键技术水平的优质未盈利资产。
支持科技型企业合理开展跨境并购。
提高科技型企业并购重组估值包容性，支持采用适应新质生产力特征的多元化估值方法。
完善吸收合并制度规则，支持上市公司开展吸收合并。
鼓励科技型上市公司综合运用股份、定向可转债、现金等多种支付工具实施并购重组，建立股份对价分期支付机制。
引导私募股权创投基金投早、投小、投长期、投硬科技：
畅通私募股权创投基金多元化退出渠道，促进“募投管退”良性循环。
优化私募股权创投基金退出“反向挂钩”政策。
推进私募股权创投基金向投资者实物分配股票试点。
研究完善私募股权创投基金份额转让制度机制。
支持私募股权二级市场基金(S基金)发展。
支持金融资产投资公司直接股权投资试点。
多渠道拓宽私募股权创投基金资金来源，更大力度吸引社会资本参与，积极发展耐心资本。
打通社保、保险、理财等中长期资金入市卡点堵点：
推动将符合条件的指数基金等权益类公募基金纳入个人养老金投资范围。
推动完善保险资金权益投资监管制度，更好鼓励引导保险公司开展长期权益投资，扩大保险资金开展长期股票投资试点范围。
支持具备条件的用人单位探索放开企业年金个人选择，鼓励企业年金基金管理人探索开展差异化投资。
支持各类中长期资金开展金融期货和衍生品套期保值交易。
推动各类专业机构投资者建立健全三年以上长周期考核机制。
