估计小日本自己都没想到，有朝一日他能抢了美国的风头，成为全球金融市场的风向标。

本周三个交易日，涨跌都是他领头，狠狠刷了一把存在感。

今天日本股市继续回升，因为上午9点半日本央行副行长召开新闻发布会安抚市场，他表示：

不会在市场不稳定的时候加息，目前需要坚定地实施宽松政策。

这次全球市场暴跌，其中一个原因就是日元加息引起的连锁反应。

如果日央行不加息了，自然会被理解为利好。

但是，不加息就能重回以前吗？

我觉得，回不去了。

因为大家都知道，日本现在不加息是一时无奈之举，但凡形势稳定下来，他还会加息的。

瑞银研报就预计：日本央行10月将加息到0.5%，并于明年3月6月两次加息到1.0%；

预计美元兑日元汇率到2025年底将从当前的145升值到130。（回到去年初水平）

（下图是美元兑日元汇率，走势下跌代表日元升值）

而且，日本下一任首相候选人【石破茂】也力主加息，他认为加息可以压低进口原材料价格，提高本国工业竞争力。

这个【石破茂】在未来首相民调中一直排名很高，一旦在9月大选中获胜，可能会向日央行施加压力，迫使其加息。

其实无论加息与否，之前参与日元套息交易的国际资本，这次都伤的很重，一时半会儿是不再回来了；

没来得及去杠杆的交易者，估计也将逐渐去杠杆。

这么看来，未来一段时间，日本股市止跌容易，重回牛市却很难。

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帮凶残废了，重担就落在主谋肩上了。

昨天说过，归根结底还是要看美国是否衰退。

就现在披露的数据来看，衰退尚不能确定，经济放缓是没跑了。

今天公布的中国进出口数据也从侧面证明了这一点：

中国7月出口（以美元计价）同比增长7%，预期增9.5%，前值增8.6%。

7月出口原来预期是加速增长的，结果增速反而下滑了，明显不及预期——说明美国经济放缓已经影响到了我们的外需。

跟大家说过，之前国内政策表现得“有定力”，一个重要原因是我们出口很强，足以托住经济，现在出口弱下来，国内政策就不得不发力了。

回顾历史，在2018年四季度，我们也曾遇到类似情况：

美国进入加息周期末期，经济开始放缓，我们外需回落；

当时我们国内政策在前三个季度也表现得很“有定力”，但从四季度开始转变，发力的一个主要方向，就是刺激内需消费。

相信大家最近已经感受到，国内政策对内需消费的态度有了变化。

上周日刚发布了《促消费意见》，今天看到报道，国新办又要在周五举行新闻发布会，介绍《促消费意见》有关情况。

我印象中，凡是在文件发布之后，国新办又开发布会做介绍的政策，都是真正发力的方向，后面都有一系列政策利好跟着。（比如两会后的低空经济）

看看这次会不会掀起风潮吧。

立秋了，晚上秋膘贴起来！