打败你的不一定是同行，也许是跨界。

当初这只是一个用来调侃的段子，现如今却越来越被市场认可。

国内的跨界之王非小米莫属。雷军只用了一场发布会，就成为汽车圈顶流。小米汽车不仅让吉利、蔚来、小鹏等同行承受压力，更是让传统油车面临不小的挑战。

其实小米的跨界之举远不止此：进入插线板行业，倒逼公牛进行升级；进军电视行业，直接做到行业第二，仅次于海信，远超创维、TCL、海尔；连不起眼的文具行业，让晨光也承受了莫大的压力......

有一家企业的跨界也很出人意料，那就是亿纬锂能。很难想象到，这样一家锂电池企业的业务版图，也扩展到了电子烟领域。今天我们就来了解一下这家公司。

消费电池起家，成长为锂电池龙头

亿纬锂能最早是从消费电池起家的，造过智能手表电池、手机电池等。

在2014年，公司收购了麦克韦尔。要知道，麦克韦尔曾是国内电子烟龙头悦刻的代工厂，也就是从这时候开始，公司进入了电子烟赛道。

其实，收购的背后是多年的合作，亿纬锂能一直在为麦克韦尔提供电子烟的锂碳电池。这项投资也为公司带来了不菲的收益，2020年7月，麦克韦尔以“思摩尔国际”的名称在香港上市，在第二年，公司就收到分红款5.13亿港元。

现如今，亿纬锂能已经覆盖了动力电池、储能电池、消费电池三大产品线，在国内推出了大圆柱产品，成为全球锂电池龙头企业，并俘获了宝马、戴姆勒、捷豹路虎、博世等一批客户。

在最近热度很高的固态电池领域，公司50Ah软包半固态电池的能量密度，已经和宁德时代凝聚态电池的能量密度相当，而且由于是软包电池，在弯折状态下也能充放电，从这个角度来看，亿纬锂能的电池甚至优于宁德时代的电池。

业绩表现远超同行，投资收益成为重要补充

有这样优质的产品，亿纬锂能的业绩表现也还不错。公司营收从2019年的64.12亿元增长到2022年的363亿元，三年时间里增长了接近六倍，年复合增长率达到78.23%。

相比之下，公司的归母净利润表现就没那么耀眼，从2019年的15.22亿元增长到2022年的35.09亿元，年复合增长率只有32.11%。

考虑到近两年，新能源行业低迷，产能过剩和价格战充斥市场，有这样的业绩表现，也已经很不错了。

不要忘了，公司从思摩尔那也获得了不少的投资收益。在2022年，公司的投资收益达到了7.85亿元，在归母净利润中占比达到了22.37%。

根据业绩预报，在2023年，公司实现归母净利润40.35亿元-42.11亿元，同比增长15%-20%。这样的数据虽然和宁德时代还相差甚远，但是比起孚能科技等全年亏损的二线电池企业还是很出色的。

市占率实现突破，装机量增长迅速

除了业绩表现不错，亿纬锂能的市占率表现也很优秀。

数据显示，2023年，公司的国内动力电池装机量达到17.26GWh，排名第四，排名提升了2名；装机量同比增长了140%，增速排名第一；市占率提升了2.01个百分点，提升幅度仅次于比亚迪。

即使是在全球榜单上，亿纬锂能也不落下风。在2023年，公司首次进入了全球动力电池装机量前十榜单，排名第九，位居全球装机量增速之首。

不止是动力电池，亿纬锂能的储能电池表现同样优秀。数据显示，公司的的储能电池出货量为21GWh，排到第三名，仅次于宁德时代和比亚迪。

也就是说，在电池行业激烈的价格战下，亿纬锂能通过以价换量，不但保证了业绩有所增长，还实现了市占率新的突破，这在一批二线厂商亏损的背景下，是难能可贵的。截至2023年12月31日，公司出色的表现吸引了647家机构持仓。

高度重视研发，优质产品吸引客户

能够在业绩和市占率上都有亮眼的表现，归根到底在于亿纬锂能优秀的产品，而能够保持产品竞争力的关键在于持续不断的研发。

从数据上看，亿纬锂能的研发费用率在近些年有所下滑，这和营收增长较快有关。但是，即使是在下行趋势下，公司的研发费用率也仍然高于欣旺达、国轩高科等二线厂商，甚至和宁德时代、比亚迪相比也不逊色。

优质的产品也吸引着众多客户合作。哪吒、广汽、小鹏是亿纬锂能的主要动力电池客户，在此基础上，公司还向奔驰、宝马、捷豹路虎、博世等国际企业供货。

掌握核心技术，找准未来发展方向

在未来，46系大圆柱电池将是亿纬锂能的主要成长点。

46系大圆柱电池最早是由特斯拉提出的，这种电池的能量密度高、单体容量大、快充性能佳，吸引了松下、三星、LG新能源进行布局。

由于这种电池存在着技术壁垒，在国内只有亿纬锂能和宁德时代能够生产这类电池，并且，亿纬锂能还是最早掌握大圆柱电池技术的公司之一，凭借着这一优势，公司将有望成为比肩宁德时代和比亚迪的一流厂商。

目前，公司已经获得了宝马、特斯拉等客户达成合作。伴随着新能源汽车销量的增加，公司的业绩表现将会进一步改善。

结语

亿纬锂能的跨界经营，让它能够在新能源行业萧条时，有不错的其他收入。其实，跨界本质上是用投资眼光进行筛选，在多年前，公司押中了电子烟，现如今，公司也把握住了趋势，在大圆柱电池上有所突破，或许它能够凭借着这一优势，实现质的飞跃。

以上分析不构成具体投资建议。股市有风险，投资需谨慎。

关注小象说财，立即领取最有价值的《成长20：2024年最具有成长潜力的20家公司》投资报告！