王毅会见美国国务卿布林肯

当地时间2月16日，中共中央政治局委员、外交部长王毅在出席慕尼黑安全会议期间应约会见美国国务卿布林肯。会晤是坦诚、实质和建设性的。双方探讨了下阶段两国各层级交往，同意保持各领域对话沟通，进一步落实“旧金山愿景”。积极评价中美禁毒合作工作组工作，期待近日两国执法部门高层会晤取得积极成果。继续推进外交政策、亚太事务、海洋事务、人工智能对话磋商，保持两军沟通。

金融数据“开门红”！1月新增信贷、社融均创历史同期新高

备受关注的1月金融数据超出市场预期。2月9日，央行公布数据显示，1月新增信贷与社融数据均创历史同期新高。其中，1月份人民币贷款增加4.92万亿元，同比多增162亿元。1月份社会融资规模增量为6.5万亿元，比上年同期多5061亿元。“1月金融数据强劲表现，居民和企业端信贷需求回暖，为全年经济恢复开了好头，有助于提振市场对全年经济复苏信心。”业内人士指出。

央行：稳健的货币政策要灵活适度精准有效

　　合理把握债券与信贷两个最大融资市场的关系，准确把握货币信贷供需规律和新特点，引导信贷合理增长、均衡投放，保持流动性合理充裕，保持社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配。加强政策协调配合，有效支持促消费、稳投资、扩内需，保持物价在合理水平。持续深化利率市场化改革，进一步完善贷款市场报价利率形成机制，发挥存款利率市场化调整机制作用，促进社会综合融资成本稳中有降。

国家发改委：会同有关方面采取更多务实举措 不断优化民营经济发展环境

　　记者从国家发展改革委了解到，国家发展改革委将会同有关方面采取更多务实举措，不断优化民营经济发展环境，切实解决民营企业发展困难，提振民营企业发展信心。国家发展改革委副秘书长、国民经济综合司司长袁达日前介绍，要加快推进民营经济促进法立法进程。同时，要狠抓促进民营经济发展各项政策落实落地。完善面向民营企业的信息发布机制，加大项目推介力度，鼓励和吸引更多民间资本参与国家重大工程和补短板项目建设。

证监会坚持“零容忍”执法，集中处理多名从业人员违法炒股

为深入贯彻中央金融工作会议精神，全面加强金融监管，坚持监管“长牙带刺”，近日，证监会组织稽查执法、日常监管力量集中查办了招商证券多名从业人员买卖股票等违法违规行为。依托刑事追责、行政处罚、行政监管措施、内部问责进行立体化惩戒。一是对63人作出行政处罚，合计罚没8173万元，对1人作出终身证券市场禁入措施。二是将1人涉嫌内幕交易行为移送司法机关处理。三是对46人采取行政监管措施，其中拟对3人采取认定为不适当人选，对5人采取监管谈话、38人采取出具警示函。四是对负有从业人员管理责任的招商证券，采取责令增加合规检查次数的行政监管措施，对公司董事长采取出具警示函、2名时任合规总监采取监管谈话的行政监管措施，并督促招商证券启动内部问责，约谈相关违规人员，落实问责全覆盖。

国资委最新发声！加快建设具有产业特点的一流国有资本投资公司

　　张玉卓强调，要坚持和加强科技创新，努力营造开放的创新生态，以科技创新为平台统筹内外部资源，促进全球创新要素高效流动，不断提升创新整体效能。要坚持和加强管理创新，以数字化为支撑、智能化为方向，结合所在行业与企业特色，不断加强管理体系和管理能力建设，形成行之有效、独具特色的优良管理模式。要坚持和加强商业模式创新，发挥自身优势、大胆探索经验，深入推进布局优化和结构调整，大力发展新质生产力，加快建设具有产业特点的一流国有资本投资公司，在中国式现代化建设中展现更大担当作为。

OpenAI首个视频生成模型发布

据OpenAI官网，OpenAI首个视频生成模型Sora发布，完美继承DALL·E 3的画质和遵循指令能力，能生成长达1分钟的高清视频。OpenAI表示，公司正在教授人工智能理解和模拟运动中的物理世界，目标是训练出能够帮助人们解决需要与现实世界互动的问题的模型。在此，隆重推出文本到视频模型——Sora。Sora可以生成长达一分钟的视频，同时保证视觉质量和符合用户提示的要求。

2月LPR将公布！央行最新出手

2月20日（周二），最新1年期和5年期以上LPR将公布。2月18日，为维护银行体系流动性合理充裕，央行开展1050亿元公开市场逆回购操作和5000亿元中期借贷便利（MLF）操作。其中，7天期逆回购中标利率与MLF中标利率分别维持1.8%、2.5%不变。由于2月有4990亿元MLF到期量，央行实现MLF净投放10亿元，为超额平价续作。

2024春节档票房创中国影史票房纪录

　　据灯塔专业版数据，2024春节档总票房达78.44亿，超过2021年春节档（78.43亿），打破中国影史春节档票房纪录！《热辣滚烫》《飞驰人生2》《熊出没·逆转时空》暂列今年春节档票房前三位。

住建部大消息！近5000家企业迎利好

　　住建部相关负责人近日表示，未来，我国将每年改造10万公里以上地下管线。2024年，我国将大力推进城市地下管网改造，实施城市排水防涝能力提升工程，深入推进城市生命线安全工程建设。据业内人士推测，若每年改造10万公里以上地下管线，则有望为近5000家相关企业183.65万从业人员带来更多机会。

各地旅游“成绩单”果然爆了！最高猛增近2300%

　　随着春节假期即将进入尾声，日前，各地纷纷晒出了旅游“成绩单”。通过这些数据不难发现，春节期间，全国多地旅游市场持续火热，不少地区的文旅消费潜力得以充分释放，纷纷实现大幅增长。

国有大行放大招 对接超8200个地产项目

　　进入2024年以来，各地有关城市房地产融资协调机制的落地进展加速推进。自1月份住房城乡建设部和国家金融监督管理总局明确有关部署后，国有大行和股份制银行积极响应，迅速行动起来，纷纷召开专项会议。据不完全统计，今年2月以来，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行等国有大行率先表态，兴业银行、招商银行、光大银行、中信银行等股份行也陆续召开有关城市房地产融资协调机制的专项会议。

半导体和机器人等开年获机构组团调研 来访量居前个股名单一览

　　2024年以来包括中控技术、协创数据、科德数控、澜起科技、中际旭创、炬光科技、乐歌股份、长春高新和华测检测在内的上市公司机构来访接待量超250家。其中，中控技术和协创数据开年来机构来访接待量均达373家，并列第一。中控技术开年来机构接待频率达18次。

港股龙年喜迎三连阳！

截至2月16日当周，全球主要股指多数上涨。其中，日经225表现最佳，累计上涨4.31%。标普500指数小幅收涨0.2%，纳斯达克指数小幅收跌。消息上，当地时间周二（2月13日），最新公布的美国整体通胀率降幅不及预期，未能如市场所愿进入“2时代”。美国1月份季调后消费者物价指数（CPI）环比上升0.3%，为去年9月以来的最大增幅，高于去年12月和市场预期的0.2%。这使得1月未季调CPI同比增幅录得3.1%，为2023年6月以来的最低水平，但高于市场预期的2.9%，去年12月时为3.4%。

横琴全岛将封关 人员及车辆出岛方式公布

　　横琴粤澳深度合作区城市规划和建设局今天（17日）发布《关于横琴粤澳深度合作区“二线”通道人员及车辆出岛方式的通告》，3月1日0时起，横琴粤澳深度合作区将封关运行。通告明确，横琴大桥“二线”通道禁止货车（含工程车）通行；其余车辆及行人均可通行。横琴码头、广珠城轨延长线横琴站、长隆站“二线”通道须经海关旅检大厅后按相关规定乘船或乘车出岛。《通告》将于合作区封关运行之日起生效。

MSCI最新季度调整出炉：纳入美的集团、华大智造等4只A股标的

　　全球知名指数编制公司明晟公司（MSCI）最新指数调整出炉。2月13日，MSCI公布了2024年2月份指数审议结果。本次调整涉及MSCI全球标准指数（旗舰指数）、MSCI新兴市场指数、以及MSCI A股在岸指数和MSCI中国全股票指数等。上述调整结果将于2024年2月29日收盘后生效。

史诗级大抄底！超4000亿元！A股ETF上演天量“买买买”

　　在中央汇金公告入市后，抄底资金究竟涌入了多少？从2023年10月中央汇金宣布增持ETF开始计算，至今A股ETF资金净流入已超过4000亿元，堪称史诗级大抄底。尤其是在2024年开年以来的震荡市中，A股ETF上演了天量“买买买”，今年以来合计资金净流入超过3000亿元。

尝鲜期到期 首批苹果Vision Pro用户被曝大批退货

　　2月16日，是苹果首款头戴显示设备Vision Pro尝鲜期到期日，首批Vision Pro用户却被曝大批退货。Vision Pro的“槽点”主要集中在佩戴体验不舒适、感到头痛、眼睛疲劳等方面。机构人士分析称，Vision Pro仍然是一个小众产品，面临诸多问题，缺乏杀手级应用。虽然短期内Vision Pro不太可能在销量上对消费市场产生颠覆性影响，但它树立了新的行业标杆。

重要信号？巴菲特大举加仓能源股雪佛龙

　　股神巴菲特又出手了！当地时间2月14日，伯克希尔·哈撒韦公司最新公布的数据显示，巴菲特在2023年第四季度增持了近1600万股雪佛龙公司股票。此外，在今年2月初，巴菲特还连续三个交易日加仓西方石油，累计购买了430万股该公司的普通股。

提示：本周共有1只新股申购

本周（2月19日~2月23日）共有1只新股发行，周三1只：龙旗科技。

本周713亿元市值限售股解禁，长江电力解禁市值113亿元

数据显示，本周（2月19日~2月23日）共有123家公司限售股陆续解禁，合计解禁量51.62亿股，按2月8日收盘价计算，解禁市值为713.75亿元。

从解禁市值来看，解禁市值居前三位的是：长江电力（113.58亿元）、凯赛生物（86.69亿元）、湖南裕能（68.89亿元）。

从解禁占比来看，解禁占比居前三位的是：三维股份（72.53%）、驰诚股份（70.4%）、舜宇精工（69.27%）。

Vision Pro产品中长期有望达到数千万台量级

华尔街知名投资机构Wedbush预测，Vision Pro在2024年的销量将达到60万台，随着更便宜版本和太阳镜式外形的推出，2025年的销量有望超过100万台。

苹果布局头显类产品是其未来五到十年的核心战略之一，Vision Pro带领苹果从个人计算、移动计算跨越到空间计算时代，用户从移动计算时代的人机交互升级为人+机+环境的多维度交互，参考苹果手机、Mac发布早期的出货量水平，中信证券预计，Vision Pro产品2024-2025年出货量分别约60/300万台，中长期有望达到数千万台量级。中信证券表示，持续看好苹果头显产品的迭代以及对VR（虚拟现实）/AR（增强现实）/MR（混合现实）行业的引领作用，建议关注产业链核心零部件、设备以及内容端的投资机会。

上市公司中，创维数字(000810)表示，PANCAKE 2 MR在近期2024年1月9日—12日美国CES展上进行首次亮相。基于目前客户的需求及内容生态，创维PANCAKE 2 MR将率先于行业解决方案定制化市场销售，目前已有海外意向客户正在洽谈中。

安洁科技(002635)为国际客户VR/AR/MR终端产品提供相关精密功能件和精密结构件。

水晶光电(002273)作为特定大客户在光学元器件领域的核心供应商，公司参与了大客户诸多新产品的研发进程，为其产品成像、感知和投影系统提供不同元器件产品。

2024年订单和业绩增速有望企稳回升，军工行业或将开启第二轮产能扩张周期

2023年四季度开始，企业订单逐步恢复，部分国防军工上市公司披露收到订单，军工行业景气度逐步上行。机构指出，2024年进入到“十四五”后半程，部分扰动因素逐步消除，军工行业有望迈入武器装备现代化建设的加速期。

1月29日，在中央企业、地方国资委考核分配工作会议上，国务院国资委表示，在前期试点探索、积累经验的基础上，将全面推开上市公司市值管理考核。这是1月24日，国资委宣布进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核后，再次向外界传递强烈信号。浙商证券指出，该事件长期利好多家军工央企，军工央企作为资产质量高，技术壁垒高，研发能力强的多条现代产业链“链长”，后期有望随政策落地持续提质增效，实现业绩估值双提升，看好军工央国企价值重估。中信建投表示，目前是军工板块估值、业绩增速以及资金配置的三重底部。“十四五”后期订单有望逐步下发，积压叠加新增需求，2024年行业订单和业绩增速有望企稳回升，或将开启第二轮产能扩张周期（24-27年）。

上市公司中，中天火箭(003009)在探空火箭领域，是国内较早涉足探空火箭研制的单位之一，也是目前航天科技集团下属唯一进行探空火箭研制开发的单位。公司拥有的国内首款20kg级别以下的小型制导火箭，成功填补了我国在轻型制导火箭领域的空白，确立了小型制导火箭产品的先发优势和差异化竞争优势。

振芯科技(300101)重点围绕无人平台智能化应用方向开展视频AI产品研制量产工作，夯实机载配套设备市场，以人工智能和视觉自主导航、避障为核心技术，重点突破智能感知、智能理解、智能决策三个方面的应用落地，目前已在多个无人平台项目中承担系统级、设备级产品的研制工作。

航天电子(600879)在无人系统及高端装备制造领域具有深厚的技术储备和产品开发经验，无人系统产品覆盖行业内多个领域，无人系统具有相关主管部门核发的无人机研制生产资质，是中国航天科技集团有限公司关于航天技术应用产业重点领域打造的现代产业链链长单位，是全军无人机型谱项目研制总体单位及无人机系统集中采购合格供应商名录单位。

国务院国资委再次聚焦新质生产力

近日，国务院国资委党委召开扩大会议。会议认为，要深刻领会新质生产力的科学内涵，切实扛起国家重要战略科技力量责任，把科技创新作为发展新质生产力的核心要素，强化科技创新主体地位，全面融入国家创新体系，主动承担国家重大科技任务，坚决打好关键核心技术攻坚战，加快培育发展新质生产力的新动能。要牢牢把握发展新质生产力重大任务，抓住新一轮科技革命和产业变革机遇，大力改造提升传统产业，积极抢占新领域新赛道，加快发展方式转型创新，加快建设现代化产业体系。要着力构建与新质生产力发展要求相适应的新型生产关系，进一步深化改革，推进体制机制创新，着力打通堵点卡点，为发展新质生产力提供强有力支撑。

浙商证券认为，随着经济内生动能触及高位，预计无风险利率在下半年或呈现波动下行趋势，叠加市场的信心稳步修复，2024年下半年可能形成股债双牛格局，发展新质生产力的赛道可能迎来估值弹性释放，包括制造、科技和医药等领域。如果出现了新的技术突破，新质生产力或迎来间或性的投资机会。

公司方面，金自天正(600560)最终实控人是国务院国资委，公司深入贯彻国家战略部署，围绕“智能化、绿色化”的战略目标，深耕工业自动化领域，加速转型创新发展，专注智能制造技术研究和技术提升。

大立科技(002214)整合在红外测温、光电惯导、AI图像识别及人工智能等领域的技术储备，重点开发的巡检机器人系统产品已成功在电力、轨道交通和特种行业等领域应用。

国家能源局明确2024光伏等工作重点，产业链各环节龙头或受益

近日，国家能源局召开2024年1份全国可再生能源开发建设形势分析视频会。会议要求，2024年是实现“十四五”规划目标任务的关键一年，做好2024年工作意义重大。一是抓好大型风电光伏发电基地建设，推动基地项目按期建成投产。二是抓好本地消纳项目建设，做到快速发展、有序发展。三是抓好新能源发展要素保障，引导行业持续健康发展。四要抓好政策供给，各方面要继续协同配合，深化体制机制改革，完善政策措施，建立促进可再生能源高质量发展的长效机制。

国金证券发布研究报告称，在分布式成本大幅下降的背景下，可以通过集中汇流、高比例配储、参与市场化交易、支付火电调峰成本、甚至以高比例弃光等形式，打开分布式光伏更广阔的消纳空间，从而支撑装机量持续增长。预计2024年国内新增分布式装机120GWac，同比增长25%，有望带动国内新增装机及全球组件需求超预期(预计2024年全球组件需求650-700GWdc)，推荐受益于需求超预期、24年盈利增长确定性强的光伏产业链各环节龙头。

公司方面，爱旭股份(600732)自主研发的N型ABC产品在TaiyangNews全球组件量产效率排行榜上已经连续9个月位居榜首，目前正在持续供应市场。

欧晶科技(001269)是为数不多的具备量产大尺寸石英坩埚能力的厂商之一，公司已提出40英寸以上太阳能级石英坩埚产品的研发计划，42英寸太阳能级石英坩埚的研发项目已成功研制出样品，为未来布局下游大硅片配套提供前瞻性的技术支持和技术储备。

智能算力已成为稀缺资源，厂商投入大幅增加之下这类产品需求激增

根据华为GIV预测，2030年人类将迎来YB数据时代，全球算力总规模达到56ZFlops，其中智能算力达到52.5ZFlops，在算力需求中占绝对主导地位，2022-2030年CAGR达81%。

智能算力即人工智能算力，由 GPU（图形处理器）、ASIC（专用集成电路）、FPGA（现场可编程逻辑门阵列）、NPU（神经网络处理器）等各类专用芯片承担人工智能场景应用的计算，在专门应用下具有性能更优、能耗更低等优点。AI大模型迭代速度越来越快，厂商对智能算力投入大幅增加，支持存储和训练的高端AI服务器的需求激增。不少AI服务器厂商去年订单都集中在高端AI服务器上。业内人士表示，随着AI大模型加速迭代，智能算力已成为稀缺资源。未来较长一段时间内，我国AI服务器市场维持供不应求状态，国产AI芯片市场规模增长迎来关键窗口期。

上市公司中，神州数码(000034)是中国最大的、涉及领域最广的IT领域分销商，具有广泛的渠道覆盖网络，经营的产品包括移动办公设备、笔记本电脑、显示设备、服务器、存储设备、网络设备、计算机配件等多种ICT产品。公司神州鲲泰品牌已经推出了AI服务器并实现销售。

润建股份(002929)智算云服务业务正常推进中，已逐步产生收益，公司高性能算力服务器持续到货，持续推进润建智能算力中心的建设，具体情况请留意公司相关公告。润建股份算力服务能力覆盖智算云服务、算力网络搭建、算力运维、算力调度平台等，技术实力和业务能力处于行业内领先位置。

龙芯中科(688047)表示，龙芯第二代GPU核LG200将在2K3000中应用，支持图形加速、科学计算加速、AI加速。在此基础上，后续将基于2K3000的GPGPU技术及3C6000的龙链技术，研制专用GPGPU芯片。

新突破！openEulerUniProton实时操作系统成功适配RISC-V架构

近日，RISC-VSIG的罗君同学@Jer6y在RISC-V架构上完成了对UniProton进行的初步适配工作，目前项目已经可以在QEMU上启动运行Demo程序。UniProton是一款由openEuler社区推出的实时操作系统，具备极致的低时延和灵活的混合关键性部署特性，可以适用于工业控制场景，既支持微控制器MCU，也支持算力强的多核CPU。RISC-VSIG在持续完善openEulerRISC-V生态系统能力的同时，不断深入探索嵌入式领域的广泛应用场景。

这些应用场景覆盖了实时操作系统（RTOS）、异构多核系统以及BSP（BoardSupportPackage）支持等关键技术领域。光大证券刘凯认为，在X86和ARM架构存在不授权或不供应等风险的大背景下，RISC-V架构由于具备开源开放的特殊属性，被认为是国产芯片弯道超车的机遇。

上市公司中，中科蓝讯(688332)90%以上收入占比来自RISC-V架构，自主开发出高性能CPU内核和DSP指令，实现了各种音频算法。

全志科技(300458)基于RISC-V架构的D1系列芯片已大规模量产。

三星订单翻倍！LGD广州8.5代线CA-1已复产

据行业媒体，三星电子和LGDisplay今年将扩大LCD和OLED领域的合作。据DSCC、WitDisplay等调研机构消息，三星电子与LGDisplay两家公司近期同意签订长期供应合同，供应LCD和OLED面板。DSCC估计，LGDisplay去年向三星电子供应了约300万片液晶面板，今年预计将供应500万片-600万片。DSCC指出，由于LCD供应增加，LGDisplay已于1月重启位于广州8.5代LCD面板(CA-1)工厂。

近年以来，LCD行业集中度持续提高，供给格局改善，行业内企业有效控产，实际供需趋于平衡，2023年LCD价格持续上涨，TV类产品价格明显上涨，行业呈现量价齐升的态势。国信证券认为，伴随着LCD扩产进入尾声，行业将由过去供给端主导转向需求端主导，行业周期属性将淡化，成长属性显现，LCD面板企业的盈利稳定性有望逐步强化。

上市公司中，彩虹股份(600707)的8.6代薄膜晶体管液晶显示器件（TFT-LCD）面板生产线与合肥液晶基板玻璃生产线均正常生产运营。

深天马A(000050)的LCD模组下边框2.35mm方案将向品牌客户量产出货。

OpenAI发布Sora文生视频模型　内容创作工作流有望被颠覆

据报道，2月16日凌晨，OpenAI发布Sora文生视频大模型，Sora可以生成长达一分钟的视频,同时保持视觉质量和遵循用户的提示。Sora能够生成包含多个字符、特定类型运动以及准确的主体和背景细节的复杂场景。OpenAI尚未公开开放Sora权限，CEO Altman表示，OpenAI已经在和安全测试机构、电影和视频创作者合作，以改进产品。

天风证券认为，生成式AI在视频创作和世界模型的大踏步进步将实现对视频/3D/游戏等下游应用场景的渗透。在短视频、创作工具、游戏等下游领域，Sora等AI原生产品有望融入工作流，增强用户体验、降低用户使用壁垒、进一步降低创作成本，并极大拓展创作者能力边界。Sora已经踏过创造出爆款内容的时长和品质，意味着一到两年的整个行业的边界即将改变。在内容创作工具，OpenAI已经和其它产业出现代际差，并带动行业大幅进展，未来一年商业化预计大幅推进。

万兴科技（300624）公司智能化营销视频生成工具万兴播爆实现了AI文生视频、AI字幕及配音、3D数字人等功能。

因赛集团（300781）正在开发文生视频功能。在目前文生视频的逻辑流程中，InsightGPT先结合图像、视频大模型，融合抠图、边缘检测、主体识别、视频排版等多种算法，再结合音频模型，整体渲染后最终合成完整视频。

科大讯飞(002230) 与华为合作，在国产自主可控的算力平台“飞星一号”上，研发出了这款在多个能力上逼近甚至超过GPT-4 Turbo的星火大模型，人机交互能力十分出色。

易点天下(301171) AIGC产品KreadoAI 是公司对外的AI类产品，该产品包含了多模态模型的融合，包括文本生成、图生图、文本生成视频、语音生成、声纹克隆、数字人生成等，也包括了文字到广告创意图片及视频的生成能力，未来还会更进一步的基于客户营销相关诉求，更好的融合文字、图片、视频的多模型应用生成的能力效果。

全球AI算力迎来大基建时代 产业链坐享红利

Sora模型扩展视频生成表现出色，Altman计划筹集数万亿美金扩张AI算力基建。谷歌也发布其大模型矩阵的力作Gemini 1.5，可一次处理大量的信息，包括长达1小时的视频、11小时的音频、超过3万行代码或超过70万字的代码库。分析预计，多模态相关的训练及推理应用将进一步提升对算力基础设施的相关需求。

主题机会方面，2024年全国两会召开在即。作为实现产业转型升级和高质量发展的关键，加快培育新质生产力正迎来中央到地方的密集部署。人工智能被认为是发展新质生产力的主要阵地，从政策层面推动产业界全面拥抱大模型，加强智能算力基础设施布局与加速智能基础数据供给“双管齐下”预期浓厚。

另外，全球算力领军企业ARM、SMCI及台积电等业绩纷纷超预期，A股AI算力开始兑现业绩，验证产业高景气。

可关注：海光信息(688041) 海光DCU对文心一言等大多数国内外主流大模型适配良好，依托DCU可以实现LLaMa、GPT、Bloom、ChatGLM、悟道、紫东太初等为代表的大模型的全面应用，从大模型生态上DCU已经达到国内领先水平；

浪潮信息(000977) 是全球领先的IT基础设施产品、方案和服务提供商，拥有8个研发中心、10个生产基地、26个分支机构，业务遍及120多个国家和地区。是我国AI服务器份额排名第一的厂商。

OpenAl与谷歌相继发布AI产品 算力需求持续旺盛

​2月16日，全球顶级生成式人工智能公司OpenAI宣布推出生成式人工智能模型“Sora”。通过文本指令，Sora可以直接输出长达60秒的视频，并且包含高度细致的背景、复杂的多角度镜头，以及富有情感的多个角色。此外，谷歌也发布了“下一代AI模型”，首个登场的多模态通用模型Gemini 1.5 Pro，把稳定处理上下文的上限扩大至100万tokens。

​长江证券认为，文生视频模型Sora模型对于训练算力的消耗或不低于主流的LLM模型。而Sora取得的关注度和热度，无疑会进一步加速北美大厂针对多模态模型的投入和博弈，加剧AI军备竞赛。Gemini 1.5 Pro的主要亮点在于上下文窗口的显著提升，为其多模态能力提供良好基础，其推出侧面验证Scaling Law仍在持续，参数量扩大模型能力提升的现象依1日存在。AI推理侧带宽需求或受到显著拉动。

公司方面，中际旭创(300308)、新易盛(300502) 等均为国内高速光通信产业链龙头厂商。

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内容创作新纪元 OpenAI将AI拓展至视频领域

据报道，2月16日，OpenAI宣布推出全新的生成式人工智能模型“Sora”。据了解，通过文本指令，Sora可以直接输出长达60秒的视频，并且包含高度细致的背景、复杂的多角度镜头，以及富有情感的多个角色。这意味着，继文本、图像之后，OpenAI将其先进的AI技术拓展到了视频领域。

OpenAI表示，Sora是能够理解和模拟现实世界的模型的基础，这一能力将是实现AGI（通用人工智能）的重要里程碑。业界认为，Sora虽然有一些不完美之处，但是外界仍一致认为它将会革命性地改变许多行业。可以说，目前的Sora已经拥有了足以改变视频广告行业的能力，如果持续迭代，并在保持稳定性和一致性的前提下，进一步支持更复杂的交互、更长的视频时长，并加入更为丰富的AI视频编辑功能，或将对于现有的影视制作产业带来革命。

A股相关概念股主要有中文在线（300364）、捷成股份（300182）等。

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教育部出台首个校外培训管理行政法规　行业情绪与估值有望持续修复

据报道，2月8日，教育部发布《校外培训管理条例（征求意见稿）》公开征求意见的公告。拟首次将校外培训管理上升为行政法规，在过往政策实践基础上进一步完善校外培训管理制度，对培训机构经营条件、审批步骤、培训时间、收费定价、从业人员资质、培训内容等方面做出详细规定。在推进依法管理的同时，正视家长合理培训需求，其中明确界定了校外培训概念及非学科和学费类分类管理等。

国盛证券认为，本次文件偏向表明政府对校外教培行业非负面态度，而是意在推动《“双减”意见》各项举措形成长效机制，满足社会合理培训需求，良性监管态度进一步明晰；“双减”后中小机构与非合规机构大量出清，行业竞争格局优化，同时非学科等业务转型成效得到验证，看好合规经营且具备教研、师资和品牌力的龙头成长性，行业情绪与估值有望持续修复。

可关注凯文教育（002659）、学大教育(000526)、昂立教育（600661）等公司。

要面子更要里子 每年将改造超10万公里地下管线

据住房城乡建设部消息，未来，我国将每年改造10万公里以上地下管线。住房城乡建设部相关司局负责人表示，地下管网包括城市范围内为满足生活、生产需要的给水、雨水、污水、再生水、天然气、热力、电力、通信等市政公用管线。目前，全国城市的供水管道长度达110.3万公里，排水管道长度91.35万公里，天然气管道长度98.04万公里，供热管道长度49.34万公里。据了解，今年我国将大力推进城市地下管网改造，实施城市排水防涝能力提升工程，深入推进城市生命线安全工程建设。

在去年召开的中央经济工作会议强调，建设城市地下管网是城市的“里子”工程。今年，为了进一步做好“里子”，地下管网改造成为城市更新工作一项重点任务，各地都在着力加速推进。政策“暖风”频吹、改造力度不断加大，背后是城市的规划和建设理念在更新，是地下管网改造的材料设备、技术手段也在不断迭代，一个巨大的地下管网改造市场正在快速发展。随着城市规模的的不断扩大，地下管网的建设和改造已成为城市建设的重点工作之一。因此，未来地下管网市场将成为城市建设领域的一大热点，也将为企业带来巨大的商机。有机构报告预计，未来我国地下管网改造问题将拉动4万亿市场。

​A股相关概念股主要有青龙管业（002457）、冠龙节能（301151）等。

加快构建废弃物循环利用体系

国办发布关于加快构建废弃物循环利用体系的意见。其中提到，培育壮大资源循环利用产业。培育行业骨干企业。推动产业集聚化发展，深入推进废旧物资循环利用体系重点城市建设，优化资源循环利用产业布局。到2025年，初步建成覆盖各领域、各环节的废弃物循环利用体系，主要废弃物循环利用取得积极进展。资源循环利用产业年产值达到5万亿元。到2030年，建成覆盖全面、运转高效、规范有序的废弃物循环利用体系，各类废弃物资源价值得到充分挖掘，再生材料在原材料供给中的占比进一步提升，资源循环利用产业规模、质量显著提高，废弃物循环利用水平总体居于世界前列。

​A股相关概念股主要有英科再生（688087）、飞南资源（301500）等。

2024春节档票房刷新纪录 行业有望进一步复苏

​据猫眼专业版数据显示，截至2月17日21时，2024年春节档（2.10-2.17）新片总票房突破80.23亿元，超过了历史最高的2021年春节档票房78.42亿元，刷新了中国影史春节档票房的新纪录。档期内总观影人次1.63亿，总场次393.7万场，双双刷新了历史最好成绩，创下中国影史春节档总观影人次新高和总场次新高。

今年春节档新片虽然预售票房较低，通过热点营销、影片的口碑质量、以及低价票拉动口红效应，头部影片的票房成绩超过市场预期。猫眼专业版预测《热辣滚烫》的最终票房为40.31亿元，《飞驰人生2》的最终票房为35.98亿元，《第二十条》的最终票房为24.63亿元，《熊出没 逆转时空》的最终票房为22.43亿元。

今年春节档票房打破历史记录，远超过市场预期。未来随着优质海内外影片陆续上映，叠加观众观影需求复苏，影视行业有望进一步复苏。

可关注涉足春节档热门影片的相关公司中国电影(600977) 、博纳影业(001330) 及光线传媒(300251) 。

能源自主诉求强烈 欧盟批准支持氢能基建新计划

欧盟委员会2月15日宣布，已批准一项新计划以支持氢能基础设施建设，减少对天然气的依赖，从而推动实现碳中和目标。

​欧盟委员会表示，法国、德国、意大利、荷兰、波兰、葡萄牙和斯洛伐克7个欧盟国家将为该计划提供69亿欧元的公共资金，预计还将带动超过54亿欧元的私人投资。欧盟委员会说，在这项计划推动下，32家公司将参与33个与氢能相关的项目，其中包括建设大型电解槽用于生产可再生氢、新建和改造约2700公里的氢传输和配送管道、建设大型储氢设施等。按照欧盟委员会给出的时间表，上述大型电解槽项目预计将在2026年至2028年间投入运营，管道项目预计于2027年至2029年间投入使用。

​这是第三个欧洲共同利益重点项目（IPCEI）。2022年7月、9月，欧盟委员会已先后在欧洲共同利益重点项目机制下批准IPCEI Hy2Tech、IPCEI Hy2Use两项补贴计划，以推动氢价值链创新技术和工业流程氢利用的进程。三者叠加，欧盟委员会已为氢能发展批准175亿欧元的公共资金援助。

　随着碳中和、能源转型逐渐成为全球共识，氢能产业正在成为世界各主要经济体竞相发展的新兴产业。2016年中国加入了《巴黎气候协定》，2020年宣布了在2030年前碳达峰、2060年碳中和的“双碳”目标。作为全球碳排放的主要贡献者，中国各行业都面临着碳减排压力，而利用清洁能源代替化石能源发电和制氢，是实现国家“双碳”目标的重要举措。当前，我国氢能行业尚处于发展初期，绿氢制氢端降本空间较大，未来市场前景广阔。

机构预计电解槽市场有望迎来快速增长，建议关注华光环能(600475) 、华电重工(601226) 等。

联想正研发透明屏PC 或将在MWC 2024展示

全球最重要的科技展会之一MWC2024将于2月26日至29日在西班牙巴塞罗那举行，联想集团将推出最新的人工智能设备和基础设施及解决方案组合，并展示两款挑战传统个人电脑和智能手机外形的新概念产品。据海外媒体曝光的产品图片显示，此次联想或将推出首款采用透明屏的PC产品。

据悉，秉承“AI for All”的愿景，联想集团将在MWC上推出多款全新AI PC和边缘计算解决方案，加速促进该技术在2024和2025年成为主流，混合人工智能的趋势将刺激AI PC和AI Phone的需求，并推动新的行业更新周期。

相关AI PC产业链公司有望迎来提振。上市公司中，格林精密(300968) 是专业的精密结构件制造商，可为AI PC等终端产品提供精密结构件一揽子技术解决方案和“一站式”的制造交付服务。联想是公司的重要客户之一；

飞荣达(300602) PC客户包括微软、H公司、联想、戴尔、惠普、荣耀、小米、三星、谷歌、Meta、宏碁、松下等。

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C919现身国际航展 关注大飞机产业链投资机会

​日前，东航涂装的国产大型客机C919经过近6小时、约4200公里的全程直飞，顺利抵达新加坡樟宜国际机场，准备参加于2月20日至2月25日在新加坡举行的2024年新加坡航展。新加坡航展期间，包括东航涂装的C919飞机在内的由中国商飞公司生产的5架国产商用飞机将与公众见面，进行地面展示和演示飞行，这是我国产商用飞机首次在海外“组团”亮相。

据公开资料显示，第4架C919客机已于1月初正式加入东航机队。另外东航表示，第5架C919的接收工作也在紧锣密鼓地开展，按照计划2024年将完成5架C919的接收和机队运营能力提升工作。目前，国产C919大飞机已经拿下1200多架订单。在上海两会期间透露，中国商飞高管表示计划在3至5年内，投入几百亿元用于扩大国产客机C919的产能。

​随着飞机交付速度的持续加快，产业链有望受益，建议关注中航西飞(000768) 、派克新材(605123) 等。