周一，A股走了个V字形，而港股收了中阴线。

有三个意外：

意外一：资金没有避险

上午走低时，以为是资金终于要避险了。

一是周末对加实施报复性关税，二是消费与工业物价指数均低于预期。

结果上证指数在收复了部分跳空缺口后（3342-3348），就开始反弹了。

虽然这个小跳空缺口的意义不大，但说明做多情绪依然左右着市场走向。

意外二：大权重没有涨

周一，恒生大跌近2个点，港股黄金板块大涨5个点。

敏感资金均在选择避险，而A股冒险精神依然强烈。

上证50跌0.49%，中证2000涨0.39%。

体现的是权重越大越跌，盘子越小越涨。

相比于上证仅跌0.19%，上证50反而成为了拖后腿的累赘。

说明内地资金在“避险”与“冒险”之间，选择了后者。

意外三：南下创下纪录

南下资金最近的表现，一直是港股的逆向指标。

也即越涨越卖，越跌越买。

但周一的净买入创下十年来最高纪录，还是让人大开眼界。

当天，恒生指数的成交量是3018亿，南下用296亿的净买入发挥起1/10的定价神针作用。

恒生最终顽强地收于5日线之上，与南下干系颇大。

三个意外，其实表明了当部分参与者开始猜顶时，却有大量资金保持着非常活跃的状态。

这与重要时间窗口尚未结束有关，也与DS革命带来的信仰热度不会很快消失有关。

一方面纳指深度调整，意味着全球的科技行业估值过高；

另一方面恒生科技屡创新高，又意味着东方的科技估值还有空间。

这说明资金产生了分歧。

这种分歧进一步说明了“东升西落”（估值修复），也说明了西方调整带来的压力凸显过程的不平坦。

从交易流量上看，3月短期资金正在有序撤走，长期资金反而开始再次回升。

所以，要当耐心资本没有问题，但过程可能比较煎熬。

在美元指数在104点附近，汇率在7.3元以下，外围不会对A股这个避风港产生多大的干扰。

如果“海湖庄园”计划最终能实施，那么，美元必将更加贬值。

这对于以抑制汇率贬值为己任的YM来说，是大大舒了一口气。

于是，我们会看到越来越近的脚步声。

听，那是送奶的声音。

昨晚，美国三大指数全部大跌。

纳指大跌4个点，创下2022年9月以来最大跌幅。

交易者正在认为，如果已经跌了10%，为何不能是20%呢？

VIX恐慌指数大升19.21%，最高升至29.54，为去年8月以来最高值。

这波跌幅（13%）已经与去年8月持平，当时，市场迎来了黄金坑，这一次呢？

昨晚，其实没有什么宏观上的扰动。

唯一的干扰因素是“特离普”。

在周日采访中，他表示美国经济将经历“一个过渡期”，并拒绝排除经济衰退的可能性。

对市场来说，信心比黄金更珍贵。

主刀者自己都没有信心，何况投资者？

关税加征的反复，财政支出的缩减，美元贬值的预期，联储降息的不急，都将美股带下深渊。

我们可以认为“特离普”正在修炼葵花宝典，但自宫带来的痛苦，是短期交易者无法承受的。

本周还有两件大事的不确实性，让市场选择抛售。

一是临时拨款法案将在3月14日到期，届时或将再次面临债务超额而触发政府关门。

11日众议院审议，11-14日参议院审议。

周五午夜，资金到期，若无新法案，部分政府将停摆。

二是周三晚，美国将公布消费者物价指数。

这是美联储本月议息会议前最后一份重磅参考数据，虽然不能决定3月降息，但会影响未来展望，继而Price in数据。

以上纯属个人情感展现，聊博一笑。