盘面回顾

周四沪指放量冲高回落报3332点，跌幅0.42%，成交7058亿，继续守稳60日线；创业板指报2176点，跌幅0.71%，收小阴。盘面上，传媒娱乐、酿酒、农林牧渔、公共交通、房地产等板块涨幅居前，半导体、元器件、电气仪表、通信设备、矿物制品等板块跌幅居前。两市76家涨幅超9.8%，5家跌幅超9.8%，上涨家数1151 VS 下跌家数4112，个股普跌，市场做多情绪有所降温。周四主力资金净流出662.21亿元。

盘面分析

1、成交方面：周四两市成交额1.82万亿，较上个交易日放量1426亿，连续两日小幅增量，虽没有达到2万亿门槛，但市场只要有持续赚钱效应出来，自然有源源不断的资金流入，短期有量，剩下就是节奏的问题。

2、技术走势：沪指周四收带上影小阴，盘中最高一度冲到3359点后遇阻回落，多空对于3356点（前期两个高点3674和3494连线的压力区）的争夺比较激烈，短期市场将面临方向选择，真突破还是需要依赖金融权重股的表现（券商、保险）。创业板指周四收小阴，短期看还没有摆脱60日线附近的震荡蓄势，尚未形成强势的进攻，但下行空间不大，保持耐心，指数风向标继续看宁德时代和东方财富。

3、热点方面：周四市场热点偏向防御周期品种，如白酒、猪肉、地产等，科技股出现大分化，特别是端侧芯片和机器人方向回落不小。具体分析如下——

DeepSeek概念，板块涨幅0.30%，日内分歧增大，虽还有梦网科技、杭钢股份、航锦科技继续拉板，但前期不少高位连板的人气股开始出现巨震，如新炬网络、美格智能、青云科技等日内波动加大。当前DeepSeek相关概念股当中，大部分是没有业绩的，有的还是巨亏，短期风光更多依赖资金和情绪的推动，小心疯狂炒作之后主力“发套”，后续若第二波再起时，应该更注重个股的真实质量和潜力。

传媒文化方向，板块大涨3.44%，主要因《哪吒2》的超预期表现，使得整个板块逆势走强。据悉，哪吒2成为首部进入全球票房榜前20亚洲电影，票房（含预售）破100亿已经没有悬念，龙头光线传媒本周连拉了四个20cm的大板，其他影院个股刚好整体也处于低位，今天出现跟涨，但持续性不好说，暂时以跟风补涨看待。

酿酒板块今天涨幅2.42%，领涨的有山西汾酒、今世缘。消息面也没看到太多的新刺激，有研究机构分析认为，今年春节高动销基数下，品牌酒企经受住考验、平稳度过，动销整体看略好于节前预期。酿酒属于低估低位板块，今天的异动更多是落后补涨和前期套牢机构资金自救，暂以估值修复看待。

金融方向，盘中再次异动，天风证券一度涨停带动券商异动，可惜资金没能达成共识。不过，既然是牛市，券商股的行情迟早都会来的，随着行业并购重组加速及市场成交的活跃，很多券商金融股的业绩都会有较大的改善和提高，券商行情适合潜伏。

操作策略

周四市场呈现出高低切换的特征，领涨板块从科技转向白酒、猪肉、房地产等低位周期类板块，表明科技股连续拉高后市场出现了畏高情绪，资金开始高切低。另外，还有20天就是两会，不排除有部分资金切换到两会预期的炒作上。近期科技股局部是出现过热的，这里能充分震荡洗盘一下更有利于后市，同时观察DeepSeek、AI算力、机器人等几个热门题材退潮后，其他超跌的价值板块（锂电池、大消费，医药）会不会有波段的反弹修复行情。策略上，继续轻指数重个股，灵活应对就好。

山东神光咨询服务有限责任公司（公司编号：ZX0054）

蔡荣妹（执业编号：A0430612120001）

风险提示：以上观点仅供参考，不作为买卖依据，投资者由此作出的决策，盈亏自负。股市有风险，入市需谨慎。