盘面回顾

周二沪指震荡小涨报3147点，涨幅0.22%，成交4270亿，呈现缩量小涨格局；创业板指报1892点，跌幅0.14%，再收阴十字星线。盘面上，航空、房地产、化工、船舶、电信运营等板块涨幅居前，电力、酒店餐饮、家电、运输服务等板块跌幅居前。两市77只个股涨幅超过9.8%，5只个股跌幅超过9.8%，上涨家数3003 VS 下跌家数2106，个股涨多跌少，市场做多情绪一般。周二沪深两市成交额9687亿，较上个交易日缩量1338亿，成交额跌破万亿。北向资金方面，全天净卖出21.4亿元，其中沪股通净卖出3.51亿元，深股通净卖出17.89亿元。

盘面分析

1、成交方面：两市成交额跌破万亿，主要还是受外资出现小幅流出影响，内资还是比较怂。目前北向资金是当下推动指数重要的风向标，外资持续流入，指数就没问题，外资一旦歇脚，成交量就容易下来。

2、技术走势：沪指周二表现还是比较坚挺，盘中回调没有回补周一在3123-3126点留下3个点的缺口，由于A股有逢缺必补的习惯，若不能快速拉离3156点，预计快速回补概率较大，短期区间参考3105-3156点之间。创业板指周二出现震荡整理，但也没有回补缺口，短期只有放量突破前方1926高点才确立新的拓展空间，指数风向标继续看宁德时代、光模块（易中天）、阳光电源等权重股的表现。

3、热点方面：周二的热点延续轮动走势，比较有延续性的有化工板块、合成生物。核心逻辑主要3点：一是化工板块一季度业绩显著增长，特别是出海板块如轮胎、TMA、制冷剂等细分周期均展现出强劲的发展势头；二是化工品价格的连续上涨，特别是在TMA、钛白粉、制冷剂等细分产品涨价，化工白马股如卫星化学、云天化、龙佰集团、万华化学、宝丰能源、华鲁恒升等配置价值受到重视；三是部分细分成长板块业绩拐点确认，包括OLED材料、半导体材料、合成生物学等领域在二季度迎来密集催化，共同推动了化工行业的景气上行。医药医疗板块走出7-9连阳的走势也值得重视，当下主要演绎两个逻辑：一个是有政策出台助力的合成生物，据麦肯锡测算，合成生物学未来将对材料、化学品与能源，人类健康与性能，农业、水产养殖和食品，消费品与服务四大领域产生2万亿美元至4万亿美元的经济影响。另一个是一季报业绩的基本面推动。经过三年的估值下行，医药板块整体已经不高，部分基本面反转的个股值得重点观察。最后，低空经济概念再次表现，因为不断有消息面的刺激，主要还是前期的活跃资金在里面反复做价差。

操作策略

总体上，当前市场重回局部热点轮动的格局里，同时指数反弹到一个压力区间，这里会有震荡分化也很正常，保持平常心。操作上既不太激进，也无需过于谨慎，如有好的回调仍是站在买方。另外，三中全会之前，会逐步释放更多关于改革开放的信息与讯号，有助于内资信心修复和外资回流，配置上可以多关注有业绩成长的核心资产股。短期热点跟踪：核心资产（白酒、医药及家电，电力、汽配等偏出海逻辑，外资流入背景有望估值修复）、AI（机器人、智能驾驶、AI应用，短期看固态电池和铜缆链接）、涨价题材（化工、存储等）、大金融（券商、保险，代表：首创证券、国盛金控、华金资本）。

山东神光咨询服务有限责任公司（公司编号：ZX0054）

蔡荣妹（执业编号：A0430612120001）

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