盘面回顾 周四沪指止跌反弹报3254点，涨幅0.83%，成交3990亿，再创年内新高。创业板指报1900点，涨幅1.87%，出现反包中阳。盘面上工程机械、航空、船舶、电气设备、运输服务等板块涨幅居前，仅公共交通、煤炭、石油、银行等少数板块飘绿。两市67只个股涨幅超过9.8%，4个股跌幅超过9.8%，上涨家数4287 VS 下跌家数934，个股普涨，市场情绪变化较快，昨天普跌今天普涨。沪深两市成交额9011亿，较上个交易日缩量367亿。北向资金方面，全天净买入80.14亿，其中沪股通净买入39.25亿元，深股通净买入40.9亿元。 盘面分析： 1、成交量方面：两市成交额并没有放量，维持9000亿的水准。值得高兴的是北上资金重新大幅回流推动指数企稳，后续行情能否展开的关键还在于北上资金能否持续流入，内资仍是比较怂，市场暂时还看外资的脸色。 2、技术走势上：沪指没补缺，再次冲3156方向，给人感觉挺硬，但量仍不足4000亿，让反弹多一份疑虑。3123-3126的缺口不补还是不踏实，目前还是多方势，区间参考3126-3156之间，只有补量上攻才有机会挑战3200点。创业板指反包站回5日线，同样面临补量的问题，没有增量支持，指数仍会反复，短期压力仍是1926前高附近，指数风向标主要看宁德时代、光模块（易中天）、阳光电源等权重股表现。 3、热点方面：周四的热点维持轮动格局， 表现较强的还是顺周期行业，说得好听些就炒经济复苏逻辑。其中工程机械板块创出年内新高，市场对该板块主要有三个：一是4月头部厂商挖机内销高增，内需数据持续好转修复前期悲观预期；二是部分企业海外收入占比提升带动利润率提升也提振行业信心；三是以旧换新、房地产相关政策持续出台刺激，让市场理解行业的加速复苏路上。重点跟踪品种就徐工机械、三一重工、柳工等这几个。其他走得比较强的还有有色化工（TMA、锑、钨、铝等）这些涨价概念。另外在工信部公开征求《锂离子电池行业规范条件》的意见，引导产业加快转型升级和结构调整的消息刺激下，锂电、光伏等新能源方向也有表现，前期受行业景气度影响连续超跌，从近期机构路演反馈，买方机构关注锂电的逐渐变多，从技术面看有一定的资金博弈反弹，但今天整体表现是低于预期的，只能先边走边看。科技方向的算力芯片还可以，盘中有传寒武纪近期量产数据很好（寒武纪在台积电和中芯生产，预计是Q2季度开始量产，回来对应收入70亿，超预期），叠加中中芯国际10号发布2024年一季报，在华为手机的拉动下大概率超预期，让市场有些臆想。国产替代的逻辑一直都在，电子行业也是周期性行业，所以也会跟随经济复苏而复苏，重点跟踪存储、覆铜板这些涨价品种。 操作策略： 总体，市场内在韧性在增强，从盘面热点轮动的频率来看，大方向上还是主要围绕经济复苏展开，汇率升值预期+放水带来的资产膨胀，刺激周期行业反复走强。操作上，中线逻辑多关注有业绩有成长有趋势的核心资产股（白酒，医药及家电，电力、汽配等偏出海逻辑）、大金融（券商、保险）。短期热点跟踪：新质生产力（合成生物、低空经济）、涨价概念（化工、小金属、存储、覆铜板等）、AI(机器人、智能驾驶、AI应用，固态电池和铜缆链接)。 风险提示：上述观点仅供参考，市场有风险，投资者需充分评估自身风险承受能力。（山东神光ZX0054；蔡荣妹 执业编号：A0430612120001）