今天指数完美收盘，但个股却涨多跌少，关键是一向聪明的外资延续上周五的流出态势，今天流出高达70亿，难免让人担心要变天了，至于内资大幅流出270亿，我们早已习惯了，是不是大盘要见顶了，直亮明观点，大盘在构筑顶部结构。只是不适合再追高，结构什么时候完成需要时间来验证。

说实话，从2月8号以来，指数只要是上涨的，个股一直是涨多跌少，权重与题材一起反弹，但今天则发生了变化，指数继续创新高，小幅反弹，但个股却是跌多涨少，赚钱效应出现大幅的下滑。当然一天的变化不足以说明问题，因为本轮反弹以来，题材一直领涨，权重相对落后，现在权重开始强于题材，也没什么不正常的，但必须注意的，如果接下来，权重带领指数加速，市场的节奏再发生变化，那就得小心的，虽不至于很快下跌，但至少你不能再激进了，靠胆子大的时间段过去了。

当然今天外资的大幅净流出，是在上周四净流入了160亿后，已连续第二天的净流出，上周五净流出53亿，今天净流出了70亿，这三天算一起，仍然是净流入的，而外资整个2月份净流入了607亿。整体上外资以流入为主的，短线的净流出，只不过说明外资是不愿意再追涨，适当做一些高抛低吸，不代表接下来会继续的净流出，像2月19号单日净流了63亿，结果大盘不照样在涨吗，接下来外资不照样回流吗。所以外资单日大幅净流出，并不会说明外资就继续抛售，看看去年同期外资的表现，整体上净流入，最终推动指数上行。外资单日大幅净流出，只是给大家提个醒，按一般的规律，外资大买转天就要小心，而外资大卖，转天大可放心。

虽然我们一直比较注重机构资金的动向，但今天市场在内外资总体流出340亿的背景下还能出现上涨，这说明散户游资的力量不可小视。现在进入两会时间窗口，机构除了正常的做空外，根本不敢肆意的砸盘，再加上散户游资的热情很高，所以大盘就很难出现回落。近期每次盘中回落时，总会拉上去，但这并不是主力刻意的麻痹散户，从而为接下来的金蝉脱壳作准备。因为有量能的支撑，说明市场的承接力度是很强的，有大量的资金愿意买，这个市场自然就跌不下去，如果量能不断萎缩，自然就要小心了。

指数涨到这个阶段出现震荡也是很正常的，大量的获利盘必须要释放掉，让踏空资金参与进来，市场才能继续拉升。但这种调整可能在盘中就会完成，今天的这种调整，还是非常强势的，遇到五日线就开始止跌回升，这种调整没什么杀伤力，只有力度更大一些，对盘面造成一定的恐慌后，市场再次拉起来，才会证明大盘的确很强，就像上周三那种调整一样，大量的资金冲了进去，现在场外也有大量的资金正等着快速回落时进场呢，但如果没有消息的利空配合，这种快速有杀伤力的调整又很难出现。

我之所以说构筑顶部的结构，因为在3050的位置进入前期平台，这个位置有大量的套牢盘，同时从2635点反弹以来，沪指上涨超400点，涨幅超15%，这个节奏是快了点。而400点的反弹力量主要来自于郭嘉队，他们完全有能力控制大盘的运行节奏。从理性角度来看，为了这个上涨，牺牲的太多了，同时也付出的太多，自然不会让跌下去，只不过太快上涨基础就不牢固了，如果要行稳致远，不走回头路的话，这个位置就要休整，当然这只是我们的想法。但技术面同样支持的，从周线上看的比较清楚，20周和30周均线都是向下发散，指数上涨的前提是他们形成向上多头结构，但从向下变成向上需要至少一周时间震荡，还有就是权重现在是分化的，即便短期形成合力拉升，短期顶部形成的概率就更大了。

市场在分歧中拉升，在一致中走向调整，市场真的要调整时，常常给人感觉是非常完美的。但这并不是我们观察的重点，我们需要确认的是量能维持在万亿，市场赚钱效应保持不错，今天出现赚钱效应下降 的走势。一天走势，无法得出什么结论。

构筑阶段顶部的观点主要是深成指和创业板开始落后沪指，沪指又依靠权重来拉升。同时面临重要压力位，短线获利盘巨大，风险有待释放。

操作上保持低吸不追高就行了，如果你能承受短线的回撤，就安心持股就行。短线交易变化很快的，任何分析都会错的，当你纠结于短线变化的时候，不妨把目光拉长一些，立足一年一度春季行情，就不会有太多的纠结了。