今日狂歌客，谁知入楚来——陈子昂

1、行情。

今天，市场大涨，再次确立了这波回调的支撑位，可能新一波趋势性行情又要来了。上证50和沪深300均已涨到压力位，若能有效突破，则可视为重拾升势。

每一年清明节前，股民都戏称其为清明劫，这次看能否打破统计规律。

从形态看，上证50能横盘这么标准，也是少见的，属于比较强势的表现。未来几天，希望会有个强势突破的惊喜。

2、指数种类。

我们平时说的指数，比如上证50和沪深300，这些都叫价格指数，它们并没有考虑上市公司的分红。

比如，上证50的成分股价格10元，分红1元，除息后价格变成9元。在价格指数看来，这只股票就是下跌了，价格变成9元。所以，成分股分红越多，价格指数跌幅就越大。

全收益指数，就是考虑了分红再投资的收益。

简单说，上市公司现金分红，在价格指数上就表现为指数下跌，分红越多，价格指数跌幅越大。未来随着分红的提升，要衡量指数的实际表现，务必要关注全收益指数。

下图是沪深300全收益指数与沪深300的走势对比，以前两者差不多，最近10年差异越来越大，说明成分股分红越来越多。今天，沪深300全收益指数是5001点，而沪深300指数只有3595点。

我们平时研究行情，还是会看沪深300，但如果要衡量自己的业绩，就绝不能满足于跑赢价格指数，而是要跑赢全收益指数才是真正的跑赢。

我到现在还没想明白，为什么很多人都不谈全收益指数，基金经理和个人也很少与全收益指数进行业绩对比？甚至很多股票软件都无法查到全收益指数。有懂的朋友，可以留言给我。

如果你查不到全收益指数，可以直接用ETF代替。比如300ETF，因为ETF收到股票的分红后，会算作基金资产，并不会算亏损。如果你要衡量业绩，最起码要跟ETF对比，而不是价格指数。

3、选股。

从方法论上看，有两种主要投资方法：一种是阿尔法策略，通过选择好的股票来获得高于市场平均水平的收益；另一种是贝塔策略，通过指数式买入，享受市场整体上涨带来的收益。

近三年的熊市行情，若单纯的买指数，不管怎么折腾，似乎收益都不太好；若能加强选股能力，买入一些比较稳的个股，可能会取得远超指数的收益。

或者说，如果是那种长期大牛市，买指数当然是轻松而简单的，但若是A股这种常年3000点的宽幅震荡，可能选股更加重要，不能把美股的经验生搬硬套到A股。

未来我也将加强对选股的分析和分享，特别是一些长期优秀的公司。而分析指数涨跌，主要是帮我们择时，以及利用相关衍生品。

供参考~

作者：布衣书生 自媒体：复利人生