在A股市场中，衡量一家公司是否真正重视股东回报，分红融资比（分红总额/融资总额）是一个关键指标。这一比值越高，意味着公司通过分红回馈股东的金额远超其从资本市场募集的资金，体现了企业的盈利能力和责任感。
本文基于上市公司的公开数据，梳理出A股上市以来分红融资比最高的十家公司，分红融资比从20倍到123倍的“真金白银”回馈。
分红融资比排行如下10. 重庆啤酒
分红融资比：20倍
累计融资3.3亿元，分红66亿元。作为区域性啤酒龙头，重庆啤酒凭借稳定的消费需求和高毛利率，实现了长期盈利与股东回报的良性循环。
9. 五粮液
分红融资比：25倍
累计融资38亿元，分红941亿元。白酒行业的现金流优势在五粮液身上体现得淋漓尽致，其高端品牌定位和渠道控制力为持续高分红提供了保障。
8. 格力电器
分红融资比：24倍
累计融资53亿元，分红1253亿元。尽管近年来面临行业增长瓶颈，但格力凭借空调主业的强议价能力和低负债率，仍保持高分红传统。
7. 达安基因
分红融资比：30倍
累计融资1.6亿元，分红48亿元。作为核酸检测龙头企业，其在疫情期间的爆发性增长转化为丰厚的股东回报。
6. 福耀玻璃
分红融资比：41倍
累计融资7亿元，分红290亿元。全球汽车玻璃龙头，凭借技术壁垒和全球化布局，连续27年分红，堪称制造业“现金奶牛”。
5. 江铃汽车
分红融资比：45倍
累计融资3亿元，分红136亿元。商用车领域的低调赢家，轻资产运营模式和稳定的政府采购订单支撑其高分红能力。
4. 兖矿能源
分红融资比：64倍
累计融资12.7亿元，分红810亿元。煤炭行业周期波动中，兖矿通过成本控制和资源整合，将行业高景气转化为股东红利。
3. 宁沪高速
分红融资比：66倍
累计融资6亿元，分红394亿元。长三角核心路产带来的稳定现金流，使其成为“坐地收租”型企业的典范。
2. 山西汾酒
分红融资比：73倍
累计融资2.3亿元，分红169亿元。清香型白酒龙头，受益于次高端市场扩容和清香型的崛起，近五年净利润复合增长率超30%，分红力度也同步攀升。
1. 贵州茅台
分红融资比：123倍
股王茅台，上市以来累计融资22亿元，分红2714亿元。以“液体黄金”的商业模式，茅台创造了A股分红史的奇迹，其品牌护城河和定价权使其分红能力难以撼动。
行业分布与核心逻辑上述企业集中于消费（白酒、家电）、能源（煤炭）、交运（高速）、医药（基因检测）四大领域，共性特征显著：
1.强现金流属性：业务模式以To B或刚性消费为主，应收账款少，现金周转效率高；
2.低资本开支需求：成熟行业龙头无需持续大规模融资扩张，留存利润可充分用于分红；
3.政策或资源壁垒：如茅台的地理标志保护、宁沪高速的路权垄断、兖矿的采矿资质等。
结语：A股需要更多“真回报”样本这十家企业以百亿级分红重塑了资本市场价值观，但A股整体分红融资比大于1的公司仅约400家，占比不足10%。随着监管层对分红指引的强化（如2024年A股分红总额达2.4万亿），更多企业或将加入“回报型阵营”。相信未来将有更多“慷慨”的上市公司诞生！！
