钢材：本周钢价大幅上行利润回升，五大材小幅累库

核心要点：

1.本周钢厂利润出现回升：五大材本周总产量连续增加，总库存小幅增加，表观消费量连续回落；处五月消费旺季，螺纹周度产量持续小幅增加，本周建材日成交活跃，下游交易持续但需求筑顶预计边际难增；卷螺利润大幅回升处历史高位，高炉即期利润目前988元/吨。

2、原料成本支撑持续：本周铁矿价格处于历史高位震荡上行，二季度下跌难度较大。综合来看：本周多地钢材现货价格大幅上行，供应端交易活跃，需求端表需见顶，五大材总库存出现小幅增加，螺纹线材持续去库，近期走势预计震荡偏强。

关注变量：需求见顶，五大材小幅累库

铁矿：持续创高走势偏强

核心要点：

供需弱平衡，关注北方地区钢厂环保限产政策。从供给来看，铁矿本周澳巴发运量环比增加，巴矿发运快速恢复，预计未来国内到港量持续增加；需求端，利润可观下钢厂生产意愿仍保持较高，对铁矿需求有一定支撑，铁水日均产量持续增加。现货本周再创新高，预计难趋势性下跌，深贴水背景下期货多空性价比都较低：环保限产日常加紧，在钢厂高利润的情形下，增产动能强劲，铁矿难以单边趋势性下跌，并且目前05、09贴水幅度仍较大，预计短期铁矿持续走高。

关注变量：环保限产政策，供给端演变

钢材：本周钢价大幅上行利润回升，五大材小幅累库

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铁矿：持续创高走势偏强

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研究员：信达期货黑色团队

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