01

闲聊

仓位变动：100%  →  100%

市值变动：61.3→ 60.4w

模拟操作：无

大家晚上好，我是小师妹，一个陪你慢慢变富的贴心小伙伴昨晚事太多没顾得上说，虽然硅谷银行储户的钱都可以取，但银行股东和债主就不在美国政府的保护范围了。于是，陆续又有几家美国上市的银行暴雷大跌，这直接导致了外资的风险偏好下降，港股出现了下跌。不过这事昨天我说过了，美国政府既然出手救了流动性，其它银行就不会有大问题，我写文章这会儿，昨天大跌的几家银行股价已经大幅反弹了。我以前说过，银行这种经营杠杆非常高的行业，有一定的折价是合理的，是市场有效的表现。过去，我虽然也买过银行，但我买的理由，绝不是它们的市盈率和市净率等指标很低，而是我看好其个别公司稳健的经营风格，和其资产本身。其实，股市行情好，行业景气高的时候，加杠杆投资和经营，会非常开心，但这样的结果，往往不会持续特别久。但借贷方，本质上做的，都是晴天借伞，雨天收伞的生意。也就是说，去杠杆时，往往是最困难的时候，当这个局面出现时，尽管大家都知道明天会很美好，但都不得不在今晚就要斩仓割肉。

所以，像美国银行这种利用低利率的杠杆游戏，美联储意外加息就产生了致命一击。

现在，我已经不再关注金融类公司，因为非金融类的公司，很多问题可以提前看出来，金融公司不行，因为发现问题时已经晚了。

作为投资人，我们不能决定美联储的选择，但能决定自己的选择。

一切不着急，慢慢来就好……

02

去年前年，受益于新能源汽车等下游的景气度提升，碳酸锂价格一路疯涨。然而，电池“一哥”宁德时代在今年开春放了一个大杀招，只要和宁德时代锁定长单的车企，直接按照20万元/吨的价格供货。如果按照20万元/吨的碳酸锂价格生产电池，车企能够为每辆电动汽车节省3万元左右成本。而宁德时代执行这一价格的时间，很巧合的定在了汽车新国际执行的时间7月1号，这可能也是最近汽车抢在这个时间节点降价促销的原因，毕竟，本来就一直在降价的新能源汽车，到时候成本再降下去，会不会掀起更激烈的价格战，谁也不知道。从宁德时代降价抢单这一行为来看，新能源产业链的景气度，往后可能会边际递减了，毕竟日子好过的话，谁愿意放低姿态呢。……。

最近很多人都在关注中国移动，因为其市值已经比肩茅台了。

但这家公司，只要粗看一眼财报就知道，资产收益率一直在走下坡路：

也就是说，虽然这家公司一直在赚钱，但需要不断投资来维持其运营。

很多人看这家公司，就说它股息不错，分红率高，但如果其自由现金流的情况持续恶化，高股息还能维持吗？

我昨天还聊到，我们投资一家公司，千万不要以股价的涨跌，来判断一个投资逻辑是否正确。更不要拿移动和茅台去比较，要知道，真正伟大的企业，都是非常稀缺的，也是不可复制的，下一个茅台，依然还是茅台，下一个腾讯，大概率也还是腾讯。所以，对于理性的投资者来说，不要试图去寻找下一个茅台和下一个腾讯。更重要的是，伟大的企业不等于伟大的投资。即使茅台这样的公司，以过高的价格买入，比如07年，也要到11年才能赚钱。而移动这样的公司，就算认为其优势是经营稳健，但以当前的股息率来买入，可能也需要具备极大的耐心：

好公司有好价格，才会有好投资，盲目追买热门股，极其危险。

好了，今天就聊到这