导读 庞溥军：河北正大玻璃有限公司副总经理，玻璃行业20余年从业经历，熟悉玻璃生产工艺流程，对玻璃上下游企业有深入了解。在玻璃期货上市后，带领企业积极运用期货工具服务企业的生产经营，运用期货工具管理产品和原材料库存取得很好的效果。 核心观点：所以玻璃供给端在持续增加的状态，如果下游的需求迟迟不能启动或者启动非常缓慢，给玻璃后期的销售会带来很大的压力。 正文 本文来自于03.10晚上“牛转钱坤”直播中关于玻璃的分享内容。 库存情况 目前在沙河地区共有20条生产线，据统计： 1月1号，厂家库存12万吨，市场库存4.5万吨，厂家库存高于市场库存。 1月8号，厂家库存5.8万吨，市场库存6.8万吨，这一周是去库的状态，厂家库存快速下降，市场库存略有上涨，期货盘面处于上涨状态。 1月15号，厂家库存6.3万吨，市场库存6.5万吨，市场价格涨到一定位置之后，去库速度逐渐在减慢。 1月22号，厂家库存6.9万吨，市场库存9.6万吨，已经接近春节，市场销售出现了减缓的迹象。 当时期现价差依然存在，不少贸易商把现货拉到库房里做了套期保值，由于下游的需求减弱，市场库存在快速上涨。1月29号，春节放假前一周，厂家库存4.6万吨，市场库存是14万吨。能看出来厂家库存在持续下降，而市场库存在持续上涨。 2月19号，厂家库存16万吨，市场库存24.5万吨，库存增量很大。距离上一次统计，日均增量在1万吨左右，当天期货盘面出现了下跌。 2月27号，厂家库存21.2万吨，市场库存23万吨。 3月4号，厂家库存25.4万吨，市场库存19万吨。 这一周库存结构发生了一定的变化，厂家库存继续增加，市场库存有所减少。其中的情况是经销商在预判后市存在一定压力下，选择低价亏钱出货，销售出去一部分库存。 据隆众数据统计，全国浮法玻璃库存增加6.32%，也是在增长的过程中，整体库存已经到了5924.3万重量箱。其中华北增长10.42%，华中增长6.58%，华东增长6.38%，华南增长6.05%，东北增长6.99%，西南增长5.63%，只有西北有一定的降库。 从这几方面能看出，大家对市场快速去库预期落空，下游深加工开工速度和订单的不足，造成上游厂家库存出现一定的累积。 供给 目前国内浮法玻璃日熔量接近17.5万吨，产能利用率大概在85%，还是继续增长的状态。今年生产线的复产点火，包括新产线的点火持续增加。 所以玻璃供给端在持续增加的状态，如果下游的需求迟迟不能启动或者启动非常缓慢，给玻璃后期的销售会带来很大的压力。 另外，目前国内浮法玻璃企业的集中度越来越高，未来头部企业的政策变化对整个市场价格会有非常大的影响。其中排名前三的浮法玻璃企业日熔量在6.2万吨左右，占全国日熔的30%。 问答 问题1：玻璃10年左右老窑现在有多少量，日熔是多少？ 回答：目前超过10年的生产线还是比较多的，符合冷修条件的起码在30条左右。如果这些生产线如期冷修，对供应端的减量比较大。22年有一大部分生产线停下来冷修，但在23年行情好了之后，很多生产线又进行复产点火，原来很多该冷修的生产线并没有修，还是在继续生产。 问题2：天然气和煤炉的成本大概多少？ 回答：煤制气（28%）平均成本在1500左右，天然气（48%）成本比燃煤增加100，但是后期过了采暖季，天然气的价格会逐步回落。 问题3：下游会不会发生补库？预计什么时候发生？ 回答：企业对三四月份的需求还是看好的，对库存的增长也做出了一定的调整。有部分厂采取了保值的政策。 下游的深加工企业开工比较晚，库存非常低，所以一旦订单恢复之后，肯定会有对玻璃重新采购的过程，所以玻璃厂在这个时间段采取了相应的保价。保价就是给下游经销商和深加工企业信心，待市场信心恢复，对玻璃销售有积极的效果。通过保价也是把企业的库存转移到贸易商和下游的深加工企业手中，这样来减少生产企业库存压力，等待市场信心和需求的恢复。