导读

拉里·威廉姆斯，出生于1942年，是威廉指标（W&R）的创始人，当今美国著名的期货交易员、作家、专栏编辑和资产管理经纪。他是罗宾斯杯期货交易冠军赛的总冠军。在不到十二个月的时间里使1万美金变成了110万美金。

核心观点：他本人非常擅长从交易原理和数理统计的角度进行交易分析，总结成很多交易通用的原理。这些结论都是建立在计算机历史回测的基础上的，让人无法反驳。

正文

拉里·威廉姆斯，出生于1942年，是威廉指标（W&R）的创始人，当今美国著名的期货交易员、作家、专栏编辑和资产管理经纪。

他是罗宾斯杯期货交易冠军赛的总冠军。在不到十二个月的时间里使1万美金变成了110万美金。著有《短线交易秘诀》一书。女儿米歇尔·威廉姆斯（电影《毒液》的女主），17岁时也获得了罗宾斯杯期货交易赛总冠军。

其实大赛冠军有很多，还有三冠王、四冠王，甚至九冠王，但拉里却成为了更加有名的里程碑式的人物。原因是，他提出了很多新颖而有意义的交易理念，其中就包括程序化、历史回测、形态、资金管理、市场情绪指数等理念，具有非常超前的交易意识。

他本人非常擅长从交易原理和数理统计的角度进行交易分析，总结成很多交易通用的原理。这些结论都是建立在计算机历史回测的基础上的，让人无法反驳。或许他就是程序化交易的鼻祖之一吧（交易是手工的）。

下面总结了他的一些观点（剔除资金管理和交易心理部分）：

1，小周期均线穿越大周期均线的测试，不同时间段差异明显，你能跨越周期问题吗？

解读：比如使用20日均线上穿40日均线做多，反之做空的方法对单个品种进行历史回测，发现不同时间段的效果差异很大，所以他认为技术的交易模式需要承受巨大回撤，这是周期问题，大多数交易者是无法承受这种周期的。

2，当日最低价到开盘价的距离占到上一交易日波幅的20%以内，那么当日有87%的概率上涨。

解读：这种方法是他经常使用的日内介入方法，比如昨天涨2%（或跌2%），今天下跌，幅度没有超过0.4%，大概率预测今天走势偏强，今日上涨，幅度没有超过0.4%，大概率预测今日走势偏弱。

这里其实有三个问题，

（1）机械式的统计策略，过于随机，程序化泛滥的时代，这样的机会已经没有了；

（2）当日部分时段的表现预测一天的趋势，容易遇到盘中变盘的情况，因为谁也不知道下一分钟会不会跌幅就突破0.4%了；

（3）幅度统计法的很大劣势之一，小波动会带来极高的随机性，所以应用条件比较苛刻。

3，短线交易的诀窍是：你选择交易的时间周期越短，赚得钱越少。

解读：趋势是利润的根本，趋势需要时间才能形成。用止损控制亏损，而不是y用不隔夜的方式去放弃博弈。拉里很多次提及他反对日内交易，日内交易只能在大幅度的实体线里赚钱，这样的大阳大阴线非常少。日内交易破坏了跨日交易的结构性（趋势）。

4，我只有在三种情况才进场交易：

（1）窄幅震荡日，所产生的潜在损失或盈利都较小；

（2）走势与我的持仓方向相反的交易日；

（3）与我的持仓方向一致的宽幅震荡日，这意味着我可以在行情大幅上涨时以高价了结。

解读：这段文字很容易让人误解，其实这是介绍短线介入的时机。窄幅震荡是高胜率的小亏小赚机会；走势与持仓（非日内短线）相反，可以使用日内进行对冲；方向一致的宽幅震荡，是使用日内方法增加隔夜交易利润的机会，还能让之前的隔夜交易获利了结。

拉里介绍过一种发现：大级别的单日行情，往往是低开高走、高开低走的外包线，遇到了不能错过。

5，人们分析得最多的趋势动力三个方面是：①价格形态；②基于价格运动的指标；③价格的趋势或动量。

而我认为还有两种，一个是市场对另一个市场产生的影响。

另一个，在绝大多数情况下从众的结果被证实是错误的，而逆向操作的结果大多都是正确的。大众情绪指标很重要。我还开发了自己的情绪指标。

解读：拉里对驱动的理解已经脱离价格了，提升到市场价差和市场情绪的维度，并且发明自己的情绪指标。巧合的是，小编也自编了一个根据内外盘价差拟合的情绪指数。

6，品种周度涨跌规律，年内涨跌规律。

解读：拉里花费了大量的时间去找寻价格的规律，其中包括日内规律、周度哪一天容易涨跌、年度哪个月容易涨跌，这些研究其实非常机械化和形而上学，在交易不成熟的过去，足以稳定盈利了（如果一直行之有效，为什么会把详细方法分享给大家呢？）。

7，攻击日价格上扬，高位收盘价高于前一日的最高价，如果第二天价格低于攻击日的最低价，这是提醒我们做空的信号。

解读：第二日收盘价创第一日新高，第三日收盘价创第二日新低，这是做空信号。简单来说，合在一起就是一根上影线，只是被拆分成三天，也是很简单的技术形态。

8，当价格有两天完全处于均线之上（即买点）或有两天完全位于均线以下（即卖点）时，就会出现可能的趋势启动点。

解读：简单粗暴的方法，但是很有效（当然也无法完全过滤震荡，技术分析是无法有效过滤震荡的）。小编在之前高手分享系列中分享过几乎一模一样的方法。

9，账户亏损3%即可止损。

解读：固定比例止损方法。之前分享过一个移动止损的方法，浮亏到4%减仓到浮亏3%，短期不加仓，达到4%再减，反复操作。

10，无保护性止损点的、有效的商品期货交易系统所产生的绩效高于有止损点的（顺势系统）。

解读：无止损在顺势交易中可以避免二次介入的磨损（成本、二次介入的价差），和某高手分享的“技术切分无法提高收益”的理论一样。为什么要止损呢？因为资金需要管理才能长期活下来。

11，设定盈利目标改善不了一个好的系统。

解读：和第10条类似，在趋势中，一直持有是最好的方式，获利也是最多的，因为可以减少止损和放大趋势带来的效果，止损必须设，但止盈没必要设定固定幅度，只要使用原始系统去操作就可以了。

12，介绍拉里的一个操作模型（盈损如何确定）。

■文章仅供参考，不代表本平台及所在机构观点，据此入市风险自负。期货市场有风险，投资需谨慎！