杜家升：非农数据来袭，黄金能否再续涨势？
2025 年 3 月 7 日黄金价格走势解析
一、基本面分析
美联储政策与通胀博弈2025 年 3 月初，美国通胀数据仍呈现 “低烧不退” 态势，1 月 CPI 同比增速反弹至 3%，核心 CPI
升至3.3%，显示通胀压力持续存在。美联储政策的不确定性成为市场焦点，尽管市场预期 2025 年可能有两次降息，但近期美联储官员的鹰派表态（如强调需对通胀保持警惕）加剧了政策分歧。这种不确定性导致黄金市场多空博弈加剧，一方面降息预期支撑金价，另一方面鹰派立场可能抑制上行空间。
贸易摩擦升级与避险需求特朗普政府
于3 月 4 日宣布对加拿大、墨西哥农产品加征 25% 关税，引发两国报复性措施（如加拿大计划对 1550 亿加元美国商品加征关税）。贸易战升级推高了市场对全球供应链中断和二次通胀的担忧，促使避险资金涌入黄金市场。此外，市场预期欧洲可能成为下一个关税目标，进一步加剧了避险情绪。
央行购金与美元走势全球央行持续增持黄金，2024 年购金量超过 1000 吨，连续第三年维持高位。中国央行虽购金速度边际放缓，但长期趋势未改。美元指数近期因特朗普政策不确定性呈现高位震荡，若美元因贸易战或美联储政策调整走弱，将进一步利好黄金作为替代资产的吸引力。
二、技术面分析
短期走势与关键价位日线级别：黄金在 3 月 5 日冲高至 2927.93 美元后回落，形成长上影阳线，显示多头动能放缓。当前金价在 2900 美元附近窄幅震荡，短期支撑关注 2882 美元（多空分水岭），若跌破可能触发回调至 2830 - 2800 美元区间；上方阻力位于 2950 - 3000 美元心理关口。
超买信号与修正需求日线 RSI 指标已进入超买区域（70 以上），MACD 虽维持金叉但出现顶背离迹象，需警惕技术性回调风险。小时线级别显示价格高位整理，短期或延续震荡格局。
长期趋势形态周线级别显示黄金自 2024 年底以来连续上涨，创历史新高，但超买信号显著。若有效突破 2950 美元，可能挑战高盛预测的 3300 美元目标位；反之，若跌破 2800 美元支撑，则可能开启深度调整。
三、国际局势影响
地缘政治风险俄乌局势虽进入谈判阶段，但美俄关系微妙变化（如美国可能放松对俄能源制裁）及中东紧张局势（如伊朗核谈判进展）仍存不确定性。此外，美国政府停摆风险（若国会未能在 3 月 15 日前达成协议）可能短期打压市场情绪，但历史经验显示停摆后期避险需求往往推升金价。
宏观经济政策联动欧盟 “重新武装欧洲” 计划可能调动近 8000 亿欧元资金，此举或刺激欧元区财政扩张，间接削弱美元强势，利好黄金。同时，美国非农就业数据（预期 14 万）及美联储褐皮书发布可能成为日内波动催化剂，弱于预期的数据或强化降息预期，推动金价反弹。
四、综合结论与操作建议
短期走势黄金面临技术面超买修正压力，但贸易战升级和美联储政策博弈形成支撑。3 月 7 日重点关注非农数据，若数据同ADP数据契合，大幅小于预期和前值，可能推动金价突破 2950 美元。
中长期展望央行购金、地缘冲突及通胀波动仍为黄金提供核心支撑，预计 2025 年金价维持高位震荡，目标区间 2770- 3200 美元。
操作策略
多头策略：2890低多，止损2881，目标2921
空头策略：若跌破 2882 美元，可尝试短空，目标 2850-30 美元，止损 2898。
以上建议仅供参考，更多操作依据实盘操作为主。
市场瞬息万变，错误才是常态，所以不必想着每次都对，止损是正常情况，不要舍不得，有舍才有得，战胜人性的弱点，改变思维固态，摒弃亏损后的冲动交易，这或许是成功的第一步。
