2025年伊始，美国债务问题再度成为焦点。债务规模突破36万亿美元大关，步步紧逼上限边缘，美财长耶伦紧急出手，试图通过非常规操作来避免债务违约，为美国政府赢得喘息时间。但这些举措是否真能缓解迫在眉睫的危机？新上任的特朗普团队又将如何应对这个烫手山芋？特朗普态度微妙转变的背后，是否暗示着美国又一次将目光投向了东方？

美国时间1月17日，耶伦致信国会，宣布了一系列旨在避免债务违约的“非常措施”。 核心内容有两点，一是财政部将在1月21日至3月14日这段时间启动“暂停发行债券期”，停止发行新债。二是暂停对公务员退休和残疾基金以及邮政退休人员健康福利基金注入新的资金。说得简单点，就是一边不再借新债，一边削减部分开支，尽可能地维持权力机构运行，避免出现无钱可用的窘境。

显然，耶伦作为拜登政府的财长，她正采取行动将该问题拖到特朗普正式就职后，希望届时由新政府来解决。美国国会预算办公室的报告也指出，美国政府的财政状况，恐怕在特朗普上任之前都不会发生什么变化。该机构预计，到2035年，美国联邦预算赤字将会攀升至2.7万亿美元，财政挑战确实是不小的。还有，耶伦在信中也特别强调，“非常措施”能够持续多久存在“相当高不确定性”。

耶伦的“非常措施”看似是在解燃眉之急，其实更像是权宜之计。暂停发行新债和削减开支只是暂时冻结了债务增长的速度，并没有触及问题的核心，也没有解决美国长期的财政收支失衡问题。而暂停部分基金注资更可能产生长期隐患。

不过在一些分析人士看来，耶伦现在做的努力，更像是在为特朗普政府“埋雷”，一旦债务问题处理不好，民主党或许会以此来攻击特朗普团队。在此之前，耶伦就警告过，财政部预计美国会在1月14日至23日之间触及债务上限。结合如今“非常措施”的启动日期来看，该情况完全符合耶伦的预期。随着特朗普正式上任的日期已经到来，美债的“雷”似乎是更近了。

债务上限问题如同美国政坛的一道伤疤，每一次触及都是痛苦的拉扯。2023年通过的暂停债务上限决议已于本月2日正式到期。这意味着留给国会两党谈判的时间已经不多了。为了让联邦政府能正常运转，拜登曾紧急签署了一项临时拨款法案，这才避免了美国政府部分机构“停摆”。该法案在三月也会到期。在特朗普上任之后，他能否协调国会两党，做出决议？可能需要继续关注。历史经验表明，美国两党大概率会在该问题上持续缠斗。

面对财政困局，特朗普提名的财长人选斯科特·贝森特提出了一个大胆的设想——取消债务上限。在1月16日的参议院听证会上，贝森特表示，若能得到特朗普的支持，他将与新政府探讨这一可能性。需要指出的是，取消债务上限在一定程度上可以消除政府违约的直接风险，但这不代表政府就可以彻底放开手脚。无限制地举债，恐怕会带来更严重的后果，例如美元体系遭到重创等。对于斯科特·贝森特的说法，他似乎也只是表个态，不代表特朗普上任后会执行相关操作。

对于取消债务上限这一建议，不少分析人士表达了担忧。债务规模持续攀升，势必加剧全球市场对美元资产的忧虑。国际信用评级机构惠誉这个月警告，美国在2025年将面临包括债务上限在内的一系列财政政策挑战。彼得·G·彼得森基金会的首席执行官迈克尔·彼得森也发出了类似的警告。也正因如此，新一届美国政府和国会大概率难以逃脱与严峻财政问题做斗争的命运。美债规模近些年来增长很快，与40年前相比，规模增长了约38倍。在2024年，美债先后突破了34万亿和35万亿大关。到11月底的时候，已经超过了36万亿美元了。这确实是个非常吓人的数字。

在这种背景下，特朗普对华态度出现了一些微妙变化。最近，他竟然改口表示，中美联手可以解决世界上所有的难题。有分析指出，这或许与美国迫切需要解决的债务危机相关，言外之意就是希望中国帮忙，甚至可以说是想逼迫中方为美债买单。确实，作为持有大量美元资产的国家，中方怎么做，对美债问题的走向有影响。如果中方愿意购买美债，可能会在短期内缓解美国的压力。但显而易见的是，中方几乎不可能愿意为美国彻底化解债务风险，缘由就是其中的风险太高。

换言之就是，中方大概率不会任由美国进行收割。美国的这种算盘显然是落空了。我国持有大量的美元储备，完全可以用在更需要的地方。马斯克近期表示，现在美国只剩下两条路可走，一个是解决问题，另一个就是等着“破产”。其实也可以说，留给美国的时间，确实是不多了。

美国试图通过推动全球资金购买美债来维持债务规模的做法已经持续了多年，这种操作本质上是将美国财政压力转嫁到全球。但是，随着国际格局的变化，美元的信用根基正在遭到冲击。这种把戏继续玩下去的难度越来越大了，毕竟不是所有国家都愿意持续为美国的财政问题买单。

合理推测，特朗普的表态或许只是想“引诱”我们入局，从而缓解自身压力，本质上属于一种不切实际的幻想。美国若想真正走出债务困局，恐怕还是要从自身经济结构调整入手，靠别国输血终究不是长久之计。

信息来源：

《即将触及债务上限 美财长耶伦宣布将启动非常措施避免债务违约》 2025-01-18 08:10·人民日报

《美债将再触上限，耶伦紧急支招儿》 2025-01-18 10:51·直新闻

《特朗普就任次日，耶伦：采取“非常措施”，以防触及债务上限》 2025-01-18 16:07·观察者网